天地壹号2.4亿元融资背后：与深创投干柴烈火

2012年04月23日 08:55
来源：南方网作者：刘艳艳宋小伟

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陈生

南都插画：宋小伟

圆桌嘉宾

陈生

广东天地壹号饮料有限公司创始人

李夏

深创投投资决策委员会副秘书长

曾峥

广东中科招商副总裁

近日，天地壹号宣布接受深创投、中科招商2.4亿元注资，其中深创投占股6%，使得天地壹号还未上市估值就达到了40亿，超过同类上市企业汇源果汁市值。

在这次引人眼球的合作背后，天地壹号和投资方还有着一段从价格博弈走到握手言欢的过程。上周五，天地壹号创始人陈生，联合深创投投资决策委员会副秘书长李夏、广东中科招商副总裁曾峥，共同接受南都记者的采访，一同为读者揭秘此次投资背后的故事。

“只选对的，不选贵的”

南都：众多机构里为什么最终选择接受深创投、中科招商？(来源:南方都市报南都网)

陈生：我们和深创投接触的时间不长，大概是去年11月份左右。最初与深创投等谈时，我曾开价估值到50多亿，一开始他们是同意的，后来到了投委会没通过，觉得高了，回头杀价，最后我去找他们的老板靳海涛谈，来回“较量”多个过程，才谈到双方都能接受的40亿。

不过，作为我来说，并不一定是要卖给出价最高的，比如曾经有个给到43.2亿估值的机构，所以，我宁愿选择估价稍微低点的深创投做主投。在董事会方面，我们给了深创投的靳海涛一个董事席位，其实他投了那么多的企业，他没做几家公司的董事，我跟他说这次不一样，你投其他企业都是几个亿的估值，去年投了80多家企业才花了二十几个亿，每个项目平均下来3000万左右，而且占据了别人百分之十几二十几的股份，在天地壹号这里，你花了一两个亿才占百分之几股份。

南都：作为投资方，你们为何选择天地壹号？

李夏：去年11月17日，朋友介绍，让我过来和陈生聊一聊。所以，我过毫不客气”地分享了一些我对于这个项目的看法。

首先，我提出天地壹号的股权结构的确有一定缺陷，没有机构投资人，估值一般不会很高。第二，机构投资人的进入带来的不仅是钱，还有全方位的增值服务。我给陈生谈了我的理念，可以帮他做什么，我觉得这番话可能打动了他。经过近一个月考虑，他终于给我回电话了，说可以，我们开始探讨吧。

不过，陈生给我们了一个期限，3月底必须走完流程，压力又大了。我在深创投是决策委员会的，从来不牵头做项目，后来觉得不行，我得干，要不然下面人推不动。于是，我就叫广州公司的老总和深圳的人和我组成团队，我带队，全面进行，投资经理、财务、法律等人同时进驻，这在深创投还是第一次。我们当时是一月份去的，经过两三天现场的定调，后面就是漫长的整理数据。

因为这次融资额度大，我们和中科招商是兄弟单位，楼上楼下，觉得这个事也要中科招商来分享，所以就拉了他们一起干这个事。3月27日，我们完成了股权变更，一路绿灯。

曾峥：深创投和陈生是“干柴烈火”，我们和他是“细水长流”。两年前，我和陈生就有接触了，是在一次酒会上。

陈生是成功的连环创业者，做酒、房地产、饮料、土猪都干得很成功。我跟他接触两年下来，基本见他的时间都在晚上8点多，他把工作搞得很晚，早上起得很早，有企业家精神，且团队都跟随他十几年，稳定。另外，它的商业模式很好，不论是天地壹号还是壹号土猪，销售管理体系与同行差异明显，与第二名差距都很远。

当然，我关心的是陈生在法人治理上，如何把公司更加规范，更加规范的好处是可引进职业经理人，给职业经理人股份，保持企业长期发展。毕竟陈生长期苦干，我们也很担心他身体，所以一定要把团队培养起来。

融资全花“土猪”上

南都：天地壹号引入了2 .4亿元，陈生说会用于壹号土猪上，为什么？投资人怎么看待这种花法？

陈生：天地壹号和壹号土猪是分开独立的，壹号土猪的运营成本要更大，反过来对资金要求更加强烈一点，它是小钱不要、要大钱的业务。在广东，去年壹号土猪的销售额超4亿，今年可能会扩张到500多家门店，销售额达到6亿元。

现在，投资机构给我们的钱我都没有放到天地壹号上，说明它不是资金饥渴型的公司，我引入投资，更多的是出于治理股东结构的考虑，我个人不能一股独大。

李夏：关于花钱的问题，当时我们也提出了能不能增资，陈生反问我一个问题，就让我很难回答。

他说我现在不缺钱，账上一堆钱，销售额八九个亿，钱一大堆，再增资进来，钱就更多了，怎么上市？那就转让吧。我们觉得转让也是正常的，作为陈生来说，这个老板，我们把钱给他，至于他要做什么，这是他做决策的事。这个钱虽然没有进到天地壹号，但经调查，我们认为现有天地壹号的财务状况，即使这笔钱没在里面，同样可以维持正常的运行。

南都：壹号土猪，是对此次天地壹号能估值到40亿的一个加分么？

李夏：关于天地壹号是不是和壹号土猪打包，我觉得项目就是项目，两者完全独立。从投资人角度看，肯定是独立的两个项目。至于下面怎么谈壹号土猪的事，留给下回分解。(来源:南方都市报南都网)