百万散户逃离四大行 农行股东数三年少一半

核心提示： 2013年以来，创业板演绎极速狂飙，迄今仍未止歇；而蓝筹股走出了一个彻头彻尾的大熊市，迄今不能自拔。那些根正苗红、一直被散户钟情的大盘蓝筹，如今门庭冷落，集体面临被散户抛弃的尴尬局面。以四大银行为例，2010年底至今，已有超过100万散户选择离场，其中农行股东人数缩减近半。

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分析

价值洼地为何丧失吸引力

而翻阅四大行年报可见，其年度盈利不仅从数额上惊人，利润增幅也相当不菲。以散户流失最为严重的农行为例，其2010年-2012年盈利年增幅分别为28.51%、19%，去年前三季增14.9%。同时，四大行的高分红也可圈可点。

但是，散户对于四大行的业绩高增长和高分红并不领情。从去年以来，一边是中小盘创业板股票享受着动态市盈率50倍以上的估值；一边是大盘蓝筹股大面积跌净，动态市盈率不足10倍。在蓝筹股处于价值洼地之际，为何依旧无人问津？

据业内专家分析，原因之一在于，蓝筹股普遍上市时间较长，业绩虽然不错，但是弹性较差。这与资本市场偏好风险格格不入。A股估值体系的形成非常复杂，市场的风险偏好高，这是人口结构、资金成本、市场完善程度等各方合力的结果。就我国股市而言，很多时候市场主流玩的不是投资，而是一种类似“击鼓传花”的游戏。简单地说，投资者买入一只股的目的大致有两点，一是价值投资，长期持有，享受分红；二是成长投资，低吸高抛，博取差价。如今A股市场上部分大盘股公司的盈利状况与上市之初相比并没有大的变化，甚至有些还有倒退，从基本面上也几乎看不到未来良好的发展前景。加之部分公司铁公鸡式的做法或行业已过成熟期，导致市场对此类公司直接“用脚投票”。文并制表/本报记者齐雁冰