永兴特钢等11只新股5月15日上市定位分析
5月15日（周五）共有11新股上市交易，分别是艾华集团、海利生物、雪峰科技、全志科技、康拓红外、东方新星、惠伦晶体、浙江金科、山河药辅、永兴特钢。
艾华集团(603989)，发行价20.74元，东北证券给予2015年25-30倍的市盈率，合理价格区间为27.75-33.30元。
海利生物(603718)，发行价6.81元，长江证券认为公司合理估值30~35倍，对应合理股价区间为25~29元。
雪峰科技(603227)，发行价4.98元，海通证券认为公司合理价值区间为8.00~9.60元/股，对应2015年25~30倍PE。
全志科技(300458)，发行价12.73元，安信证券予以新股定价区间26.7-31.15元，对应2015年30-35倍PE。
康拓红外(300455)，发行价6.88元，上海证券给予公司合理估值定价为17.09-21.36元，对应2015年每股收益的40-50倍市盈率。
三鑫医疗(300453)，发行价12.87元，兴业证券给予公司2015年55-60倍PE，认为公司的合理价格在42.4-46.2元左右。
东方新星(002755)，发行价7.49元，银河证券给予公司15年35-40倍PE，合理价值区间为17.2-19.6元。
惠伦晶体(300460)，发行价6.43元，安信证券认为定价区间7.7-9.1元，对应2015年22-26倍动态市盈率。
浙江金科(300459)，发行价7.84元，海通证券认为给公司2015年20-25倍动态PE较为合理，对应公司价值区间为8.60-10.75元。
山河药辅(300452)，发行价14.96元，兴业证券给予公司2015年50-55倍PE，合理价格在58.0-63.8元左右。
永兴特钢(002756)，发行价21.74元，海通证券认为给予2014年每股收益40倍市盈率比较合适，目标价位52元。
永兴特钢上市定位分析
国内规模较大的不锈钢长材生产企业，主要经营不锈钢等特钢钢锭、圆钢、锻压件、荒管、线材和钢丝等金属材料及制品的冶炼、生产、加工，经营进出口业务，目前具有20 万吨不锈钢棒线材产能。公司产品规格配套齐全，主要应用于火电、石油开采及炼化、交通运输、机械装备、航空航天、船舶制造、国防军工等高端装备制造及核电等新能源领域。
长江证券：17.04元~25.55元
【基本信息】
| 股票代码 | 002756 | 股票简称 | 永兴特钢 |
| 申购代码 | 002756 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 21.74 | 发行市盈率 | 17.97 |
| 市盈率参考行业 | 黑色金属冶炼及压延加工业 | 参考行业市盈率 | 63.68 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 10.87 |
| 网上发行日期 | 2015-05-05 (周二) | 网下配售日期 | 2015-5-5 |
| 网上发行数量(股) | 45,000,000 | 网下配售数量(股) | 5,000,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 50,000,000 | |
| 申购数量上限(股) | 20,000 | 申购资金上限(万元) | 43.480 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 43.48 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
海通证券：永兴特钢合理估值为40倍PE
受发行的约束发行价会有较多折让，根据目前二级市场上发行案例估算，公司发行价为21.74元。但类似公司在二级市场的估值非常高，平均达73倍，考虑到公司目前盈利和未来前景，我们认为给予2014年每股收益40倍市盈率比较合适，目标价位52元。
三鑫医疗上市定位分析
【公司基本面分析】
公司主营业务为一次性使用无菌注输类医疗器械的研发、生产和销售，主要产品分为注射类、输液输血类、留臵导管类和血液净化类四大系列。
【上市首日定位预测】
东北证券：41.02-50.14元
【基本信息】
| 股票代码 | 300453 | 股票简称 | 三鑫医疗 |
| 申购代码 | 300453 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 12.87 | 发行市盈率 | 22.98 |
| 市盈率参考行业 | 专用设备制造业 | 参考行业市盈率 | 58.48 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 2.56 |
| 网上发行日期 | 2015-05-06 (周三) | 网下配售日期 | 2015-5-6 |
| 网上发行数量(股) | 17,874,000 | 网下配售数量(股) | 1,986,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 19,860,000 | |
| 申购数量上限(股) | 7,500 | 申购资金上限(万元) | 9.653 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 9.6525 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
恒泰证券：三鑫医疗合理价格区间为28-32元
发行人所在行业为专用设备制造业，截止2015年4月29日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为58.48倍。预计公司2015、2016年每股收益分别为0.72元、0.83元。综合目前市场状况，结合公司发行价格12.87元(对应2014年摊薄市盈率22.98倍)，预计公司上市初期股价压力位为28元-32元。
东方新星上市定位分析
【公司基本面分析】
公司主要为石油化工行业、新型煤化工行业的大型建设项目提供工程勘察和岩土工程施工服务。公司主营业务为石油化工工程、油气储运工程和其它建筑工程提供工程勘察和岩土工程施工服务，可提供包括工程测量、工程勘察、岩土工程设计、岩土工程施工、岩土工程检测等服务。
【上市首日定位预测】
安信证券：11.7-13.7元
海通证券：14.00-16.01元
【基本信息】
| 股票代码 | 002755 | 股票简称 | 东方新星 |
| 申购代码 | 002755 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 7.49 | 发行市盈率 | 20.49 |
| 市盈率参考行业 | 土木工程建筑业 | 参考行业市盈率 | 26.60 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 1.90 |
| 网上发行日期 | 2015-05-06 (周三) | 网下配售日期 | 2015-5-6 |
| 网上发行数量(股) | 22,806,000 | 网下配售数量(股) | 2,534,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 25,340,000 | |
| 申购数量上限(股) | 10,000 | 申购资金上限(万元) | 7.490 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 7.49 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
恒泰证券：东方新星合理价格区间为21-25元
发行人所在行业为土木工程建筑业，截止2015年4月29日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为26.60倍。预计公司2015年、2016年每股收益分别为0.35元、0.40元，结合目前市场状况，结合公司发行价格7.49元（对应2014年摊薄市盈率20.49倍），预计公司上市初期股价压力位为21-25元。
全志科技上市定位分析
【公司基本面分析】
公司是领先的智能应用处理器SoC和智能模拟芯片设计厂商。公司主要产品为多核智能终端应用处理器、智能电源管理芯片等。凭借卓越的研发团队及技术实力，公司在超高清视频编解码、高性能CPU/GPU多核整合、先进工艺的高集成度、超低功耗等方面处于业界领先水平，是全球平板电脑、高清视频、移动互联网设备以及智能电源管理等市场领域的主流供应商之一。
【上市首日定位预测】
东北证券：33.30-38.85元
安信证券：26.7-31.15元
【基本信息】
| 股票代码 | 300458 | 股票简称 | 全志科技 |
| 申购代码 | 300458 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 12.73 | 发行市盈率 | 19.89 |
| 市盈率参考行业 | 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 参考行业市盈率 | 72.58 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 5.09 |
| 网上发行日期 | 2015-05-06 (周三) | 网下配售日期 | 2015-5-6 |
| 网上发行数量(股) | 36,000,000 | 网下配售数量(股) | 4,000,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 40,000,000 | |
| 申购数量上限(股) | 16,000 | 申购资金上限(万元) | 20.368 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 20.368 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
恒泰证券：全志科技合理价格区间为35-42元
发行人所属行业为C制造业—C39计算机、通信和其他电子设备制造业。截至2015年4月30日(T-3日)，中证指数有限公司发布的C39计算机、通信和其他电子设备制造业最近一个月平均静态市盈率为72.58倍。预计公司2015、2016、2017年每股收益分别为0.72元、0.81元、0.93元。综合目前市场状况，结合公司发行价格12.73元(对应2014年扣非摊薄市盈率19.89倍)，预计上市初期压力位为35-42元。
浙江金科上市定位分析
【公司基本面分析】
公司系一家专业研究、生产过氧化物及其活化(性)剂、功能性日化原料的现代高科技企业。公司系国内产销量最大的过氧化物制造企业和亚洲唯一的四乙酰乙二胺(TAED)生产企业，已先后获得多项国家发明专利，产品质量技术指标达到国际先进水平，产品屡获浙江省科技进步二、三等奖。公司现为国家级重点高新技术企业、浙江省绿色企业、浙江省专利示范企业，近年来，公司多次承担实施了国家重点新产品、国家火炬计划和国家发改委的“资源节约和环境保护”等项目。公司还是国家过碳酸钠系列产品行业标准《工业过氧碳酸钠》第一起草单位和全国化学标准化技术委员会无机化工分会过氧化物工作组秘书处单位。公司致力于为客户提供富有竞争力的产品，已成为国际知名洗涤用品生产厂商首选合作伙伴。
【上市首日定位预测】
海通证券：8.60-10.75元
【基本信息】
| 股票代码 | 300459 | 股票简称 | 浙江金科 |
| 申购代码 | 300459 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 7.84 | 发行市盈率 | 22.97 |
| 市盈率参考行业 | 化学原料和化学制品制造业 | 参考行业市盈率 | 53.66 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 2.08 |
| 网上发行日期 | 2015-05-05 (周二) | 网下配售日期 | 2015-5-5 |
| 网上发行数量(股) | 23,850,000 | 网下配售数量(股) | 2,650,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 26,500,000 | |
| 申购数量上限(股) | 10,500 | 申购资金上限(万元) | 8.232 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 8.232 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
海通证券：浙江金科合理价格区间为8.6-10.75元
我们预计公司2015-2017EPS分别为0.43、0.53、0.62元(发行后股本)。公司为全球三大TAED生产商之一，随着国际经济形势的好转及国内SPC需求潜力被挖掘，公司业绩将持续增长。参考A股类似板块公司的估值，我们认为给公司2015年20-25倍动态PE较为合理，对应公司价值区间为8.60-10.75元。
康拓红外上市定位分析
【公司基本面分析】
公司是铁路机车车辆运行安全检测与检修行业设备供应商和解决方案提供商，主要从事铁路车辆运行安全检测领域和机车车辆检修自动化领域相关设备的研发、生产、销售、安装和服务。
【上市首日定位预测】
恒泰证券：38元-42元。
【基本信息】
| 股票代码 | 300455 | 股票简称 | 康拓红外 |
| 申购代码 | 300455 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 6.88 | 发行市盈率 | 18.11 |
| 市盈率参考行业 | 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 参考行业市盈率 | 71.92 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 2.41 |
| 网上发行日期 | 2015-05-06 (周三) | 网下配售日期 | 2015-5-6 |
| 网上发行数量(股) | 31,500,000 | 网下配售数量(股) | 3,500,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 35,000,000 | |
| 申购数量上限(股) | 14,000 | 申购资金上限(万元) | 9.632 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 9.632 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
恒泰证券：康拓红外合理价格区间为38-42元
发行人所属行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”，中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为71.92 倍。预计公司2015、2016、2017年每股收益分别为0.44元、0.51元、0.58元。综合目前市场状况，结合公司发行价格6.88元(对应2014年摊薄市盈率17.73倍)，预计公司上市10个交易日内股价核心波动区间为38元-42元。
山河药辅上市定位分析
【公司基本面分析】
公司专注辅料。公司前身是淮南山河药用辅料有限公司,一直专注于药用辅料的研发、生产和销售。经过十余年的发展,产品已由最初的5个品种增加到目前的21个品种、40余个规格,主要产品涵盖填充剂、黏合剂、崩解剂、润滑剂、包衣材料等常用口服固体制剂类药用辅料。
【上市首日定位预测】
华安证券：36-41元。
东北证券：39.15-47.85元
兴业证券：58.0-63.8元
【基本信息】
| 股票代码 | 300452 | 股票简称 | 山河药辅 |
| 申购代码 | 300452 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 14.96 | 发行市盈率 | 22.99 |
| 市盈率参考行业 | 医药制造业 | 参考行业市盈率 | 58.64 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 1.74 |
| 网上发行日期 | 2015-05-05 (周二) | 网下配售日期 | 2015-5-5 |
| 网上发行数量(股) | 10,440,000 | 网下配售数量(股) | 1,160,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 11,600,000 | |
| 申购数量上限(股) | 4,500 | 申购资金上限(万元) | 6.732 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 6.732 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
东北证券：山河药辅合理价格区间为39.15-47.85元
投资建议：
我们预测2015、2016、2017年EPS分别为0.87、1.00、1.11元/股。可比上市公司尔康制药2015年预测PE约50倍，对应公司股价为43.5元/股，我们认为公司合理股价区间39.15-47.85元/股。
惠伦晶体上市定位分析
【公司基本面分析】
国内压电石英晶体谐振器龙头，全球市场占有率逐年提高：公司自成立以来专注于频率控制与选择元器件行业，是一家专业从事压电石英晶体元器件系列产品研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要生产压电石英晶体谐振器，以表面贴装式压电石英晶体谐振器为主导产品。公司产品被广泛应用于通讯电子、汽车电子、消费电子、移动互联网、工业控制、家用电器、航天与军用产品和安防产品智能化等领域。公司市场占有率逐年提高，2013年已排在全球第9位。
【上市首日定位预测】
安信证券：7.7-9.1元
【基本信息】
| 股票代码 | 300460 | 股票简称 | 惠伦晶体 |
| 申购代码 | 300460 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 6.43 | 发行市盈率 | 22.96 |
| 市盈率参考行业 | 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 参考行业市盈率 | 71.92 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 2.71 |
| 网上发行日期 | 2015-05-05 (周二) | 网下配售日期 | 2015-5-5 |
| 网上发行数量(股) | 37,872,000 | 网下配售数量(股) | 4,208,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 42,080,000 | |
| 申购数量上限(股) | 15,500 | 申购资金上限(万元) | 9.967 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 9.9665 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
安信证券：惠伦晶体合理价格区间为7.7-9.1元
投资建议：
我们预计公司2015 年-2017年的收入增速分别为15%、12%、9%，净利润增速分别为18%、24%、10%，募投项目资金及投行费用总和对应发行股数预计询价价格在6.4-7元，2015、2016年EPS预计为0.35元和0.44元(假设发行4208万股，合计16827万股计算)，定价区间7.7-9.1元，对应2015年22-26倍动态市盈率。
海利生物上市定位分析
【公司基本面分析】
公司是以猪用疫苗为主的兽药生产企业。公司成立于2011年，目前以猪用活疫苗、猪用灭活疫苗、禽用活疫苗、禽用灭活疫苗作为四大业务板块，猪用疫苗为公司主要盈利来源，猪用活疫苗占毛利润39.7%，猪用灭活疫苗占毛利润54.37%。公司作为一家民营企业，形成了董事长实际控制、高管持股与外部股权投资支持的股权结构。
【上市首日定位预测】
长江证券：25~29元
【基本信息】
| 股票代码 | 603718 | 股票简称 | 海利生物 |
| 申购代码 | 732718 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 6.81 | 发行市盈率 | 21.28 |
| 市盈率参考行业 | 医药制造业 | 参考行业市盈率 | 59.27 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 4.77 |
| 网上发行日期 | 2015-05-06 (周三) | 网下配售日期 | 2015-5-5、5-6 |
| 网上发行数量(股) | 63,000,000 | 网下配售数量(股) | 7,000,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 70,000,000 | |
| 申购数量上限(股) | 28,000 | 申购资金上限(万元) | 19.068 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 19.068 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
恒泰证券：海利生物合理价格区间为15-18元
发行人所在行业为医药制造业，截止2015年4月30日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为59.27倍。预计公司2015、2016年每股收益分别为0.42元、0.64元。综合目前市场状况，结合公司发行价格6.81元(对应2014年摊薄市盈率21.28倍)，预计公司上市初期股价压力位为15-18元。
齐鲁证券：12.6元-12.86元。
雪峰科技上市定位分析
【公司基本面分析】
公司简介公司主要从事工业炸药、工业雷管、工业索类火工品等民用爆炸物品的研发、生产、销售、运输，以及为客户提供破工程的整体解决方案等相关服务，是国内民爆行业中拥有武装守护押运民用爆炸物品资质的企业之一。
【上市首日定位预测】
海通证券：8.00~9.60元
【基本信息】
| 股票代码 | 603227 | 股票简称 | 雪峰科技 |
| 申购代码 | 732227 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 4.98 | 发行市盈率 | 22.95 |
| 市盈率参考行业 | 化学原料及化学制品制造业 | 参考行业市盈率 | 54.18 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 4.10 |
| 网上发行日期 | 2015-05-06 (周三) | 网下配售日期 | 2015-5-5、5-6 |
| 网上发行数量(股) | 74,115,000 | 网下配售数量(股) | 8,235,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 82,350,000 | |
| 申购数量上限(股) | 32,000 | 申购资金上限(万元) | 15.936 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 15.936 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
海通证券：雪峰科技合理价格区间为8.00-9.60元
公司拟公开发行8235万股，发行价4.98元/股，募集资金总额4.10亿元，用于整体迁建技术改造项目、爆破工程一体化设备技术改造项目等建设。我们预计雪峰科技2015~2017年EPS分别为0.32、0.39、0.47元。我们认为公司合理价值区间为8.00~9.60元/股。
国泰君安：9.6-13.8
艾华集团上市定位分析
【公司基本面分析】
公司简介公司是全球第八大铝电解电容器制造商，同时在节能照明类铝电解电容器领域排名第一，并向消费类、工业类和高分子固态铝电解电容器市场扩展。公司从早期生产引线式电子消费类铝电解电容器系列产品发展到以节能照明类铝电解电容器为主，涵盖消费类铝电解电容器、工业类铝电解电容器等全系列产品。
【上市首日定位预测】
东北证券：27.75-33.30元
【基本信息】
| 股票代码 | 603989 | 股票简称 | 艾华集团 |
| 申购代码 | 732989 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 20.74 | 发行市盈率 | 22.99 |
| 市盈率参考行业 | 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 参考行业市盈率 | 72.69 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 10.37 |
| 网上发行日期 | 2015-05-07 (周四) | 网下配售日期 | 2015-5-6、5-7 |
| 网上发行数量(股) | 45,000,000 | 网下配售数量(股) | 5,000,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 50,000,000 | |
| 申购数量上限(股) | 20,000 | 申购资金上限(万元) | 41.480 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 41.48 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
恒泰证券：艾华集团合理价格区间为49-54元
公司属于电子元件材料制造行业。2015年5月5日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为72.69倍。预计公司2015、2016年每股收益分别为1.05元、1.26元。综合目前市场状况，结合公司发行价格20.74元(对应2014年摊薄市盈率30.6倍)，预计公司上市初期股价压力位49-54元。
