中证解读:油价下跌亏损不断 辽宁成大暂停吉林页岩油项目

中证网讯 辽宁成大（600739）5月22日晚间公告，由于国际油价下跌，无法覆盖生产运营成本，公司决定近期停止公司专注于页岩油开发的成大弘晟的矿井、干馏厂的生产运营活动；未来，公司将视能源市场状况做出合理安排。

页岩油是辽宁成大的重点投资方向。成大弘晟成立于2007年，是辽宁成大页岩油开发生产的重要平台。自2008年以来，便根据辽宁成大的战略，在吉林省桦甸市投资开发桦甸油页岩综合项目。

但在当晚的公告中，辽宁成大称，成大弘晟投产后，由于受到多种内外部因素影响，迟迟未能达到设计能力。尤其是受国际原油市场油价下跌影响，自2014年第四季度开始，成大弘晟经营进一步恶化。

2014年下半年国际油价由90-100美元/桶跌至2015年第一季度40-50美/桶，国内页岩油价格由4600-5100元/吨跌至2800-3200元/吨。成大弘晟2014年亏损44524万元。2015年成大弘晟采取多项措施降低亏损，但由于油价仍然维持在低位运行，2015年第一季度成大弘晟亏损9678万元。

2015年第一季度，成大弘晟页岩油平均售价3150元/吨，4、5 月份平均油价跌至3000元/吨左右。辽宁成大称，虽然公司采取多种措施，努力压缩各项成本和费用，但是目前的油价仍然不能覆盖生产运营成本；而且油价在短期内没有大幅回升的迹象。为了更好的应对目前的严峻形势，最大限度的降低亏损，公司决定近期停止成大弘晟的矿井、干馏厂的生产运营活动；未来，公司将视能源市场状况做出合理安排。

值得注意的是，除了桦甸油页岩综合项目外，辽宁成大还在2013年通过定向增发、斥巨资在新疆开发油页岩项目。今年年初，辽宁成大也曾发布风险提示公告，称由于油价下跌，该项目将处于微利甚至亏损的情况。

业内人士认为，未来若油价持续低位运行，不排除辽宁成大采取调整生产计划等措施来减少油价下跌带来的不利影响。“押宝”的页岩油项目受重挫，辽宁成大的业绩也将受到影响。