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据彭博报道,最近几个月,中国领导层一方面在大张旗鼓地缓解地方政府债务压力、阻止股市大跌,另一方面则在悄然增强国家的放贷能力。
鉴于挽救股市和清理地方债都需要依靠来自商业银行的信贷,中国向所谓的政策性银行注资将有助于维持贷款增长。据知情人士本月透露,央行已向国家开发银行注资480亿美元。据《财新》杂志报道,中国进出口银行也获得注资450亿美元。
国开行和进出口银行都是中国的政策性银行,其贷款反映的是中共领导人的社会和外交政策目标。由于持有这两家银行的股份,中国央行可以更容易地通过它们实施定向宽松政策。在今年出口萎靡的情况下,注资举措为支持海外工程项目提供了空间。
曾供职于中国央行的渣打集团驻香港首席中国经济学家丁爽说,通过向政策性银行注资,央行正在做的是一些财政性的工作;地方政府开支难以为继,央行正在向政策性银行提供资金,以弥补缺口。
一带一路
中国央行、国开行和进出口银行都没有回应彭博寻求置评的传真。据《财新》报道,政府最近的行动还包括财政部向同为政策性银行的农业发展银行注资160亿美元。该杂志曾表示,中国央行将成为国开行和进出口银行的两大股东之一。
国家外汇管理局国际收支司原司长管涛接受《第一 财经日报》采访时称, 为配合“一带一路”战略实施,中国“最近”还利用外汇储备对国内主权财富基金和政策性银行进行了注资。
中国央行在2014年曾向国开行提供1万亿元人民币贷款援助,支持棚户区改造。
中国上周收到新的警告:一项非官方制造业指数7月份降至15个月低点, 说明中国迄今的货币和财政宽松政策只是取得了一些零星的效果。
股市大跌
政策制定者还在进行一场提振股市的战斗。中国基准股指周一创出2007 年2月以来最大跌幅,投资者担心政府空前干预引发的三周涨势难以为继。
中国央行周二反常地在年中分支行行长座谈会召开前发布了一项声明,表示会运用多种货币政策工具,保持流动性合理适度,实现货币信贷及社会融资规模合理增长,稳定金融市场预期,继续支持实体经济企稳上升。
野村控股首席中国经济学家赵扬表示,随着外资流入放缓,中国央行发明了众多向经济中注入流动性的工具;从流动性规模来看,本轮注资与降低一次商业银行存款准备金率的效果大致相当。