牛相初现时突现一重磅扰动消息

导语：周三、周四两根阳线，券商股集体暴动等现象让人回想起去年11月牛市启动之时，有分析认为，牛市开启2.0版本，但是，昨晚同方国芯突然推出A股史上第二大再融资方案，拟融资800亿，约等于创业板IP0百家公司，A股今天或受此消息影响改变原有轨迹。

【突然一大扰动因素】800亿！同方国芯推出A股史上第二大再融资

同方国芯拟定增800亿 相当于创业板IPO百家公司

【大盘评述】两根大阳线 舆论回味牛市记忆

【股民怎么看】任泽平称牛市将至 股民：想买就买 不要怀疑自己的良心

800亿！同方国芯推出A股史上第二大再融资

在停牌近一个月之后，同方国芯“王者归来”，身携一份募资额高达800亿元的定增方案，其规模仅次于中国平安最终未能成行的1600亿元公开再融资。若该方案最终成功实施，则将成为A股历史上最大规模的定增再融资。

同方国芯今日发布定增方案，拟以27.04元每股的价格，向西藏紫光国芯等9名对象非公开发行29.59亿股，募资资金总额不超过800亿元。引人关注的是，同方国芯隶属的“清华系”成为此次超大规模融资的认购主力。

公告显示，本次定增共有9名认购对象。其中，西藏紫光国芯、西藏紫光东岳通信、西藏紫光西岳通信、西藏紫光神彩、西藏紫光树人教育、西藏紫光博翊教育等6家认购方，其实际控制人和上市公司控股股东同方股份的控制方均为清华控股；西藏健坤中芯的实际控制人赵伟国为紫光春华的董事长，西藏健坤中芯为紫光春华的关联方。考虑到紫光春华此前刚宣布将从同方股份处获得同方国芯的控股权，因此，上述7家认购方同属一系，其参与认购定增的金额总计高达764亿元，占到募资总额的95%以上。

剩余的36亿元则将由国研宝业和同方国芯的员工持股计划认购，认购金额分别为26亿元和10亿元。正是凭借着关联方如此大手笔的认购，此次交易不会改变同方国芯的实际控制权，实际控制人仍然为清华控股，最终实际控制人仍为教育部。

手握800亿元巨资，同方国芯将大干一番，分别用于存储芯片工厂、收购台湾力成25%股权及对芯片产业链上下游公司的收购共3个项目。其中，存储芯片工厂项目计划投入募集资金约600亿元，工厂完全达产后，预计可新增12万片每月的存储芯片生产产能。经公司测算，该项目计划投资总额将高达938.27亿元， 预计年均净利润总额为87.19亿元。

收购台湾力成25%股权项目将投入资金约37.98亿元，交易完成后，同方国芯将持有台湾力成25%的股份，成为其第一大股东。

对芯片产业链上下游公司的收购项目将投入募集资金162.1亿元，用于收购（参股或控股）核心资产位于芯片产业上下游的公司的股权，以实现与目标公司在业务上的紧密合作。

事实上，同方国芯此次巨量定增有着深刻的行业背景。据介绍，我国集成电路产业的发展速度仍跟不上市场需求，集成电路进口量和进口额一直保持快速增长，巨大的供需缺口使我国集成电路企业面临通过替代进口实现快速增长的良好机遇。

同方国芯表示，此次定增是公司管理层在评估目前集成电路市场需求持续增长的背景下实施的，以壮大公司的资本实力，改善公司的股权结构，增强公司的抗风险能力，从而提升公司在主营业务上的领先优势，同时切入更加高尖端或者有市场前景的产品市场。

同方国芯拟定增800亿 相当于创业板IPO百家公司

A股有史以来最大一笔定增出现了。同方国芯周四晚间公告，拟向实际控制人清华控股下属公司等对象发行股份，募资800亿元，投入集成电路业务，创下A股有史以来最大一笔定增。该公司目前净资产30亿元，市值不足200亿元。

小伙伴们都吓坏了。

@微笑刺客1980 ：同方国芯拟非公开发行股票募集资金800亿元！没看错，俩零，八百亿！募集资金600亿用于建设存储芯片工厂、37.9亿用于收购台湾力成25%股权、162.1亿用于对芯片产业链上下游的公司的收购。清华紫光控股的多家公司共认购进700亿，钱从哪儿来？另外补充一个信息，2014年度IPO募资总额不足800亿元！

@-刘易-：同方国芯公告非公开发行募集800亿！没错，不是80亿，是800亿。截止3季度，净资产不足30亿，目前市值不足200亿。牛X的不行啊。

@股社区：同方国芯的800亿定增计划亮瞎眼，公司自己市值才200亿，增发成1000亿，真会玩，相当于创业板ipo了100家公司，都不知道证监会咋批的。虽说定增有锁定期，但最后还不是要摊到二级市场来承压。估计有新股民看不懂我上面说的啥，差不多就是邻居家里刚买了瓶醋，来你家借个螃蟹吃。

@买买提x-OK:如果这个方案通过了，同方国芯原来的资产又没有置出的话，新公司就是30亿资产+800亿现金的怪物。。这明明是一个新发的基金么。。

@放牛娃想宅在冬天里：北大系还在泥潭里动弹不得，清华系已经借科技创新东风弯道超车了。#800亿融资霸气#

@萧饮马：现在挂同方过心涨停还来得及吗？

以下是第一财经老师写得报道。。。

“800亿的定增，真有想象力。”看到中小板公司同方国芯的天量非公开发行方案，一位私募人士感叹道。

2008年中国平安抛出1600亿公开再融资方案后，A股加速了熊市的下跌进程。11月5日在市场刚刚出现大盘涨小票跌的风格转换苗头，中小板马上就有上市公司抛出巨额再融资方案，这也让投资者对本来就开始疲软的小盘股产生更多担忧。

10月12日就开始停牌的同方国芯(002049.SZ)11月5日晚间公告，拟向实际控制人清华控股下属公司等对象发行股份，募资不低于800亿元，投入集成电路业务，发行完成后，公司控股股东将变更为西藏紫光国芯投资有限公司，公司股票11月6日复牌。

公司拟27.04 元/股发行近30亿股，发行对象为西藏紫光国芯等共九名，主要来自西藏的公司，也包括同方国芯2015员工持股计划。其中，员工持股计划拟认购10亿元，北京国研宝业投资管理有限公司拟认购26亿元。募资中，600亿元拟投入存储芯片工厂，37.9亿元拟收购台湾力成科技股份有限公司25%股权，162亿元拟投入对芯片产业链上下游的公司的收购。

有投行人士向《第一财经日报》记者表示，认购方主要在西藏，估计是有额外税收优惠以及其他政策倾斜，800亿的数额的确太吓人，印象中中小板还没有见过如此大规模的定增融资方案。

同方国芯称，本次非公开发行股票是公司管理层在评估目前集成电路市场需求持续增长的背景下实施的，为了壮大公司的资本实力，改善公司的股权结构，增强公司的抗风险能力，从而提升公司在主营业务的领先优势，同时切入更加高尖端或者有市场前景的产品市场。

“800亿的定增，真有想象力。”深圳一位私募人士向《第一财经日报》记者表示，乐视网实际控制人减持公司1亿股，并以远低于市场价50元的每股32元减持，将获得资金借给公司发展；其实这本来就等于承认了创业板股价的整体高估，随后创业板也出现了滞涨。

同方国芯尽管只是非公开发行，但肯定会对市场心理产生影响，认购的机构也很可能要抛售手中资产腾出资金，这可能对市场产生一定冲击，而近日不少题材股在利好出台情况下已经完全涨不动，大盘也开始风格转换，可能会继续深化，估值过高的小盘股或许继续遭殃，该私募人士称；最坏情况下，压垮大盘的可能性也是有的，不过到年底机构刷业绩，以及仓位控制的需求，估计只会移仓，不会随意大规模减持。

两根大阳线 舆论回味牛市记忆

周一被枪响吓跑的鸟如今又飞了回来。

“私募一哥”徐翔在上周日因涉嫌内幕交易被查，事件震动业界，本周一开盘前就有一段子生动地预测了当日走势：“树上7只鸟，猎人用枪打死一只，求树上还剩下几只鸟？” 当日沪深两市在跳空低开后震荡回升，尾盘跳水，沪指跌1.70%，创业板指跌1.87%。

而如今，就如有的网友所言，“股民是最健忘的，昨天还在为徐翔被抓而卖出，今天就转身买入”。11月4日，经过前一天缩量胶着后，两市放量大涨，至于为什么涨，舆论众说纷纭。

深港通“乌龙”是暴涨的诱因之一。4日上午，多家媒体发表快讯，标题多拟为“央行行长周小川：今年要推出深港通”。报道的消息来源是央行网站在当天上午挂出的一篇文章，这篇由周小川撰写、题为《全面学习和践行“三严三实” 谱写金融改革发展事业新篇章》的文章中，提到“去年，股票市场推出了沪港通，人民银行在这方面参与做了大量工作，今年还要推出深港通，表明中国资本市场打开了新的联通世界的渠道”。

尽管全文提及深港通的只有一句话，但仍然被许多媒体所注意到并提炼到标题中，个别媒体甚至为此加上了背景信息——“周小川周二撰文表示”。受此消息影响，沪深两市在周三上午快速上涨，恒生指数更在午间休盘时涨幅达3.12%。

随即央行和港交所在午间对此作出澄清，前者表示文章来自周小川5月27日的讲话，后者强调目前建立深港通的建议仍待监管机构批准，有关洽谈并未与相关机构达成结论。辟谣后港股随即涨幅回落，但A股仍然一鼓作气，“假戏真做”，当日沪指涨4.31%，创业板指涨6.38%。

同日，券商股全线涨停，让许多人联想到去年此时牛市启动的情景。微博中有市场人士称：“最近都在炒回味牛市，回味了一遍题材创业板后，今天就到了感受券商昔日荣光。”随即则有人指出，“明明是倒序的回忆啊，先涨神创，再涨券商，然后明年6月就2000点了。”

在深港通传闻乌龙之外出乎意料地大涨，舆论为此找了许多理由，其中包括习近平宣布GDP6.5%增长底线“鼓舞人气”、习马会、人民币可能加入SDR等。

乌龙与意外大涨也使舆论滋生出阴谋论，官方微博@华尔街日报中文网称“中国央行新闻处拒绝透露延迟发布周小川讲话的原因”，有投资人随即质疑“与其问为何当时延迟发布，不如问为何今天贴出来”。舆论中也有不少市场人士编出了段子，共同联想到徐翔被捕实际上是“被国家队抓去操盘”。

11月5日，沪指继续冲高，成交额重新突破万亿，权重股走强，小盘股表现较弱，沪指收涨1.83%，创业板指收跌0.76%。

对此有券商分析师重提蓝筹股价值重估，周三暴涨后就有私募人士接受媒体采访时宣称“全仓杀入”，有从事私募的专栏作家更宣称“大盘重回4000点指日可待”，理由是国家队被套，“国家肯定希望股市上涨，因为这样最符合国家利益”。持不同观点者则认为价值重估实则老生常谈，“一根阳线改变信仰”，“3500点一线有大量前期套牢盘，一旦突破，会有很多解套盘抛压，形成上涨的阻力”。

两根大阳线后，舆论开始回忆牛市，这让人很难联想起周一时舆论还在谈论徐翔被查后对市场产生的压力。

徐翔被查后，有市场人士认为，“徐翔这种内幕消息+高换手模式，与A股超高的散户占比结合在一起，成就了A股全球前列的高换手和概念股火爆。对更多徐翔的打击，无疑有利于市场公平，但同时也会逐渐拉低换手率，并最终降低整体估值水平”。还有许多市场人士议论徐翔被查对当前市值管理模式的影响、可能牵扯到上市公司涉嫌内幕交易、可能引发的私募赎回潮等，总体而言，专业人士普遍认为短期负面，但长期利好。

普通股民中则有“大佬被查，牛市重启”的论调。有股民在股吧中发帖，帖子在沪指走势图中指出了1995年抓了管金生、2004年抓了德隆系之后出现的大行情，认为“历史事件表明，徐翔被抓或带动一波大行情”。该帖子也被某门户网站财经频道推送到了头条位置，大行情将至的示意图在微博中也引起热议。另外，有市场人士则指出，德隆系覆灭后股市经历了暴跌，其后的大行情则是源于股权分置改革，因此，也有人认为，徐翔被抓后可能会出现暴跌，然后通过注册制改革造就一波牛市。

因徐翔被查而被吓跑的“鸟”是不是真回来了，目前仍然难以判断，有投资人对于当前的“猴市”就认为：“绝大多数人过于关心股市的每日涨跌，一个稍微大一点儿的涨跌就能影响人的情绪，马上外推到未来一段时间的牛市/熊市，情绪亢奋。其实一天的波动更多反应的是当日流动性的变化，并不具有显著意义。”

此外，在市场亢奋时，沪股通净流出的数据不时被一些“踏空”的市场人士在微博中贴出以提示风险，目前沪股通已连续13个交易日净流出，就如有的市场人士所言：“这种震荡市，专克散户。”

任泽平称牛市将至 股民：想买就买 不要怀疑自己的良心

投资快报记者孙宁

“想买就买，不要怀疑自己的良心！”有股民面对昨日的市场表示了自已的决心和信心，经过本周的调整上扬后，两根阳线开始改变着投资者的信仰。A股经过周三放量长阳后，周四更是一鼓作气奋勇向年线大举迈进。市场在权重股强势拉抬作用下，总体看来二八分化迹象初步显现。伴随着市场回暖，前期看多的观点逐步得到印证。国泰君安首席宏观分析师任泽平还表示：“以后我们讨论中国股市的点位，不是说涨几千点，是涨几万点，几千点是其中的一个波动。”

二八分化初现沪股通卖盘力度加大

昨日，沪指一举突破3500点压制，权重股扮演了急先锋的角色，创业板则冲高回落，总体看来二八分化迹象初步显现，券商股延续前日强势，依旧领涨两市，盘中一度再次全线涨停。

值得注意的是，与沪深两市火红的大涨行情不同，沪股通资金再度大幅流出。继周三沪股通净流出21.91亿元后，昨日沪股通资金流出数再度扩大，截至收盘，沪股通资金净流出38.78亿元，余额为168.78亿元，这是自10月16日以来，沪股通连续第13个交易日遭遇净卖出，也是继7月8日后近四个月的新高，至此，沪股通近13个交易日累计流出资金达151.92亿元。

自去年11月17日沪港通开通以来，已经将近走满1年历程，从以往情况来看，资金南下北上相互往来，但进入10月份以来，这样的情况成为沪股通净流出资金。查询数据得知，自10月16日至11月5日，沪股通便呈现持续资金流出现象，其中四天资金流出额度都超过10亿元。

任泽平最新观点：以后讨论A股点位是涨几万点

伴随着市场回暖，前期看多的观点逐步得到印证。国泰君安证券[微博]研究所董事总经理、首席宏观分析师任泽平昨日在某论坛上发表观点认为，熊市已经结束了，牛市将来。现在是一个正常的市场，可能会震荡调整。这个市场有什么特点？叫存量博弈，结构性发展。

任泽平表示“从基本面看，A股的大底可能开始出现，也就是在8月25日后，我们看反弹，看A股开始筑底，而且是一个大底，战熊团队重出江湖，我们认为这个时点不应该再悲观下去。”“现在还看不到确定性行情，现在是播种的时点，未来的行情来自于什么？改革牛的2.0版要有两个催化剂，第一个改革的证实和落地。5000点的时候我们认为改革马上来了，我认为未来有可能改革的落地，新的机制的建立出台，开启中国新一轮的波澜壮阔的股市。”任泽平表示，是具体哪个时点现在还不清楚，当它出现就一定会呐喊，如果没有出现我们继续做结构性行情。任泽平还认为：“以后我们讨论中国股市的点位，不是说涨几千点，是涨几万点，几千点是其中的一个波动。”

而对于近期深市成交量大于沪市成交量的问题，申银万国[微博]研究所市场研究总监桂浩明则认为，这个现象在市场出现风格转换，以中小板、创业板为主的行情当中，都是这样。在前几年、去年，创业板走势也是强于沪市。从现在来看，到今年一段时间，主板走势比较强，这段时间深市成交量小于沪市。而现在市场又回到过去，反映出在产业结构调整，增长模式转变的情况下，中小板、创业板有更大的价格弹性，和更多市场力量的推动。反过来，大盘、蓝筹股受经济转型压力的影响，可能相对比较弱，后市结构性行情机会更大。

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