华为Mate8发布 带火“石墨烯”概念股

一、新三板石墨烯行业概况

“中国制造2025”蓝图已定，未来中国的发展离不开高科技的支撑，石墨烯行业写入“十三五”规划已成定局。石墨烯领域作为高附加值的高科技产业，能够增强我国在制造业领域的竞争力。

11月26日，新款手机Mate 8在上海世博中心发布，华为公司宣布其亮点是采用了全新的石墨烯电池。消息一出，A股石墨烯领涨。虽然后来据中国科技网报道，该产品并没有使用石墨烯电池，但是石墨烯板块很火却是不争的事实。

市场上石墨烯产品并不多，主要是由于其目前尚在理论研究、实验阶段。

国内石墨烯企业已经超过100家，按照是否是公众公司可以分为三类：第一类为A股上市的企业；第二类为挂牌新三板的企业；第三类属于创业期的企业。

易三板将选取二维碳素、第六元素这三家新三板石墨烯企业进行详细分析。

二、企业挂牌时间及主营业务

表1 两家企业挂牌时间及主营业务

（易三板分析员通过对应公司公开资料整理）

第六元素是一家专业从事石墨烯粉体及其他新型碳材料的研发、生产、销售企业，公司已经掌握石墨烯粉体宏量制备技术，并建成具有自主知识产权的年产10吨石墨烯粉体生产线。该公司的收入主要来源于产品销售，正不断开拓下游企业用户。二维碳素公司从事大面积石墨烯透明导电薄膜及其下游应用产品的研发、制造和销售，是一家高新技术企业。

三、财务指标分析

表2 两家企业营业收入比较（单位：万元）

（易三板分析员通过对应公司公开资料整理）

根据上表可以看出，二维碳素公司本期业绩发展很好，在2014年度的营收增长达117倍，说明其近年扩张很快。第六元素公司2014年的营收增幅达87.54%，本期营收已经超过2013年全年。

表3 两家企业净利润比较（单位：万元）

（易三板分析员通过对应公司公开资料整理）

从表3中可以看出这两家企业本期净利润呈现负值，主要是这两家企业目前尚处于石墨烯产品的研发阶段，投入大、产出少，由此影响经营业绩下降。目前，石墨烯行业整体上还处于烧钱阶段，进而导致其净利润为负。

表4 两家企业2015年现金净流量分析（单位：万元）

（易三板分析员通过对应公司公开资料整理）

上表是根据第六元素、二维碳素两家公司2015年半年报中披露的经营活动现金净流量。如果企业现金流量余额为正数，代表企业生产经营后的资金是流入企业的，说明企业经营状况较好，而其中重点是要看经营活动现金流量。从上表可知这两个公司的经营活动现金流量都为负。这两家企业的投资活动现金净流量也呈现负值，好在二者筹资活动现金净流量为正值。

根据财务分析中现金流量的正负值不同代表了企业的不同情况，这两家企业的经营活动现金净流量为负数、投资活动现金净流量为负数、筹资活动现金净流量为正数，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。因此，这两家企业还要继续烧钱。　

表5 两家企业毛利率比较

（易三板分析员通过对应公司公开资料整理）

表5显示的是这两家公司2015年半年报中披露的毛利率均为负，毛利率作为为损益表中最重要的指标之一。股神巴菲特指出：只有具备某种可持续性竞争优势的公司才能在长期运营中一直保持赢利，尤其是毛利率在40％及其以上的公司，投资者应该查找公司在过去10年的年毛利率以确保其是否具有“持续性”，这个指标代表了公司产品相对于其他公司具备的竞争能力。表5可看出这两家公司2015年的毛利率都没有达到了40%及以上。

第六元素2014年、2013年的毛利率分别是-86.14%、-21.98%，不升反降。根据《股份转让说明书》，这与其投入成本居高不下有关。二维碳素公司2014年、2013年的毛利率都超过了40%，且呈现增长态势。通常，毛利率逐渐上涨的企业意味着其产品供不应求，可以掌握产品的定价权。事实上并非如此，主要是该公司被列入高新技术企业，受到当地政府的财政补贴。

表6 两家企业财务状况分析

（易三板分析员通过对应公司公开资料整理）

上表可以看出从前收盘价来看，第六元素的每股价格是17.1元，二维碳素暂未成交，所以暂时无法计算。市盈率一般作为评估股价水平是否合理指标，如果某只股票的市盈率过高，那么该股票的价格存在泡沐的可能性，意味着其价值被高估。理论上市盈率低的股票适合投资，市盈率低则投资成本相对低。另外，股票的市盈率高也有可能意味着对应企业发展前景良好，但实际情况可能比较复杂。

第六元素的市盈率为244.28，其股价存在被高估的可能。

每股净资产值是支撑股票市场价格的重要基础，它能够反映每股股票代表的公司净资产价值。该值越大，表明公司每股股票代表的财富价值越高，且盈利能力和抵御风险能力越强。而这两家公司的每股净资产都比较低。

四、总结

从所选的两家新三板的石墨烯企业财务基状况来看二者均属于初创高成长期，未来发展如何还有待观察。石墨烯行业应用前景广阔，能否规模化、商业化还存在较大的不确定性，目前我国石墨烯产业还需要政府在政策、资金方面给予扶持。（来源：易三板）

声明：本文不作为投资建议，仅供参考学习。

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