有色板块成美联储加息唯一避风港（详解云铝）

小编在14日对供给侧改革做了梳理，发现当日走势与供给侧改革极为贴切，有色、央企改革和券商均在此概念当中。其中云铝股份在当日提起来的三只个股来说，走势最为健康，不知道股友们注意到没有。上期我们并没有展开个股的分析点评，仅是在大逻辑上做了梳理。小编发现云铝股份今日再次涨停，决定为股友们刨根问底，看看云铝究竟有什么名堂。

逻辑一：有色整体行业生存严峻供给侧改革大势所趋

“供给侧”改革再添新军，电解铝产能收缩491万吨/年。上周14家电解铝企业达成协议承诺已关停产能计划不再重启，已建成产能至少在一年内暂不投运，今年电解铝产能缩减约为491万吨/年，占目前总产能的比重达到14%。四季度以来电解铝创新低，行业亏损面扩大到70%，电解铝行业产能缩减实属无奈之举。铝重点关注云铝股份、中孚实业；

逻辑二：美联储加息有色成唯一避险地区

历史上美联储首次加后，金属板块中长期走势以上涨为主。美元对金属价格的影响已经钝化，已不再是影响价格的主要因素。美元加息靴子落地，根据历史上美元加息的影响来看，美元加息后金属价格均大幅反弹，加息靴子落地，利空出尽，叠加供给侧改革及收储等预期因素，未来金属价格有望反弹。

逻辑三：国资背景年底收补贴

公司是实际控制人云南冶金集团股份有限公司，集团拥有成员单位47个（其中云铝公司、驰宏公司是A股上市公司），职工2万多人，现由云南省人民政府国有资产监督管理委员会直接监管。这要讲到公司现状，如果年底云铝在已亏损交年报，公司将连续两年亏损，有望被带帽。不过，公司的国资背景还是很管用，本月9日控股子公司就成功拿到了政府补助7000万元，且将计入2015年公司营业务收入。换句话说黑马哥（微信zhuliheima）看来三季度公司净利润亏损9500万元，若能加上这7000万元，还差2500万的亏损有待解决，避免带帽应该不在话下。

逻辑四：一年两次非公开发行计划募集近60亿元

公司早在今年上半年就以6.65元的发行价募集23亿元，用于收购收购云南浩鑫铝箔有限公司86.92%股权和收购云南源鑫炭素有限公司100%股权。2015年两家收购企业预计将为公司贡献近3000万收入。本月12日公司在提出继续非公开发行，计划募集36亿元，主要用于以下项目。可以预见经过两次非公开发行，公司注入近60亿元资产，较此前竞争力明显提升。

逻辑五：改革升温集团整合预期增强

中冶集团12月8日宣布，经国务院批准，中冶集团将与五矿集团实施战略重组，中冶集团将整体并入五矿集团成为下属上市公司。中冶和五矿的合并是继南北车合并以后的第二例央企合并。从示范效应的角度看，中冶和五矿的合并有望开启有色金属行业企业整合，有色金属行业央企改革将加速推进。下一个有色央企整合预期增强，中色股份、锌业股份、有研新材；此外，黑马哥（微信zhuliheima）建议还可继续关注同属一个实际控制人的云铝股份和驰宏锌锗。

附：公司三季度持股情况

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