前海人寿2015年净利猛增22倍 已通过股票压力测试

据悉，当前海人寿卷入宝万之争后一直备受关注。2016年4月8日，万科旗下钜盛华向前海人寿转让了14.73亿股，前海人寿一度成为万科表决权的“中心战地”。4月28日，前海人寿保险股份有限公司（以下简称“前海人寿”）发布2015年年报。年报显示，2015年前海人寿净利润为31亿元，同比增长2284.6%；总资产达1559.4亿元，同比增长178.4%。2015年前海人寿退保金约为14.4亿元，较2014年有了大幅上涨，同比增加700%。

2015年净利润为30.9亿猛增22倍

截至2015年底，前海人寿2015年报，其净利润为30.9亿元，同比增长2230.4%，前海人寿表示，公司的主要收入来源于人身保险销售及投资收入。总资产达1559.4亿元，同比增长178.4%。其中，长期股权投资和投资性房地产增幅分别高达421.3%和303.0%；可供出售金融资产同比增长165.7%、保户质押贷款同比增长109.5%。

另一方面，前海人寿2015年负债增幅也达到167.3%。截至2015年末，前海人寿负债共1339.1亿元，其中，增幅较高的有三个负债项目，分别是长期健康险责任准备金同比增长3207.9%；递延所得税负债同比增长434.6%；寿险责任准备金同比增长395.7%。

偿付能力充足率达561.13%

根据前海人寿2015年年报透露，保险业务收入达173.8亿元，同比增长415.7%；保户储金及投资款达654.7亿元，同比增长107.4%；投资收益112.9亿元，同比增加168.2%。

保险业务收入方面，人身分红寿险收入为2.3亿元，同比下降11.5%；传统寿险170.6亿元，同比增长455.7%；健康险收入近0.6亿元，较2014年翻倍；意外伤害险近0.3亿元，同比增长200%。按照投保方式划分，个险占保险业务收入的大部分，实现173.2亿元，同比增长417%；团险业务仅占少数，较2014年增长66.7%。

2015年前海人寿银行代理获得保费收入达172.1亿元，同比增长419.9%，占保险业务收入的99%；中介、个销和直销获得的保费收入都较2014年有了提升。

此外，据年报透露，2015年末前海人寿实际资本为195亿元，最低资本为34.7亿元，偿付能力充足率达561.13%，相比2014年末偿付能力充足率增加了361.53个百分点。

投资收益达112.9亿元通过股票持仓压力测试

截至2015年底，前海人寿投资收益达112.9亿元，同比增长168.1%。实现保险业务收入173.8亿元，同比增长415.0%；已赚保费173.6亿元，同比增长415.2%。

金融资产方面，2015年前海人寿以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总计达249.4亿元，同比增长185.4%。其中，基金投资额达159.8亿元，同比增长337.8%，增长最快；权益工具投资达79.9亿元，同比增长105.9%；债券投资0.04亿元，同比下降86.7%。

仅万科一家上市公司来看，前海人寿通过其多个万能险账户，共计持有其6.66%股权。前海人寿持有的这部分股权，如果以万科A此前停牌前的24.43元/股的股价来看，市值高达约180亿元。

来源于前海人寿公告

为其做年报审计的立信会计师事务所，对其A股持仓进行压力测试。压力测试显示，上证指数下跌20%，其收益率下跌5.54%，综合偿付能力充足率随之下跌6.11%，核心偿付能力充足率下跌11.08%；上证指数下跌30%的情况下，其收益率、综合偿付能力充足率以及核心偿付能力充足率则分别下跌8.31%、9.82%以及17.58%

为应对极端情况带来的偿付能力影响，前海人寿表示，其将采用逐日盯市、VaR值控制、止损管理等手段来控制市场风险。

一季度最新投资动向增持南坡A

近期前海人寿在南玻A股权上也有新动作。根据南玻A披露的一季报显示，前海人寿2016年一季度持有股数比去年年末增加6666万股。不过受到大市影响，前海人寿持仓市值不升反降，截至3月31日，前海人寿持有南玻A的市值较去年年末缩水近1.4亿。

此外，前海人寿入主中炬高新有望带来效率的进一步提升。目前前海人寿持有中炬高新股权20%,公司已由国有企业转变为民营企业。公司正在进行增发,增发完成后前海人寿将持有公司42%的股权,成为中炬高新实际控制人。增发募集36亿资金将投入调味品主业,有利于公司品牌打造、渠道下沉,进一步增强实力。

根据公开信息显示，钜盛华及前海人寿在A股市场的其他持股情况。其中，两者合计持有华侨城总股本的9.26%，合计持有韶能股份33.94%的权益，前海人寿分别持有明星电力总股本的5.02%、持有中国金洋总股本的19.58%，持有南宁百货总股本的14.65%、持有南玻集团总股本的28.12%、持有合肥百货总股本的6.72%。此外，前海人寿将与钜盛华旗下的富骏投资、崇光投资、润田投资、远津投资参与中炬高新的非公开发行，发行完成后，将持有中炬高新发行后总股本的45.50%。

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