A股冷看外资抄底港资疯买 6月走势先蹲后起概率最高

午后，有媒体称海外最大的RQFIIA股ETF 南方富时中国A50 ETF（以下简称南方A50）再接逾2亿个基金单位的净申购，即约有20亿元人民币资金净流入该ETF，基金经理将择机买入相关A股。据了解，这是该基金成立以来接获的最大单日申购。随着消息的发酵，鸟哥发现午后银行和券商中多只个股出现资金介入情况，莫非有机构见新“韭菜”进场提前拉高？ 

南方A50追踪富时中国A50指数，该指数由在上海证券交易所或深圳证券交易所上市的总市值最大的50家A股公司组成。据接近南方A50的人士称，因看好A股6月将被纳入MSCI新兴市场指数，并憧憬深港通将于近期宣布启动时间表，上周以来，持续有资金流入南方A50。自4月中旬以来持续遭遇赎回的南方富时中国A50 ETF，上周再现资金净流入，港交所披露的交易公开信息显示，上周三，南方A50基金规模再度出现大幅增长，由原来的17.79亿个基金单位，回升至18.35亿个，即获得5600万个基金单位的净申购，相当于净流入资金近6亿元人民币。

富时50叠加上证指数走势图 

鸟哥制图

A股冲刺MSCI倒计时，外资扎堆踩点多家公司

下月中旬，A股纳入MSCI（美国明晟公司）新兴市场指数面临第三次冲关。海外机构密集走访A股上市公司，5月以来被调研公司高达110家，远超前几月水平。其中，30家公司获机构扎堆调研。

整体来看，外资调研股注重成长性，四成公司近三年盈利持续增长。5月9日被7家海外机构密集走访的誉衡药业，2013年至2015年全线盈利，并且利润增长超过三成。不仅如此，今年一季度，公司业绩也保持了22%的增长水平。被4家外资调研的利亚德，2014年与2015年全年，以及今年首季利润实现翻番。本月被3家外资调研的索菲亚、长安汽车等公司三年来年度利润增幅同样超过三成。

港资再现疯买 年内第三高峰流入A股变盘时点来临吗？

5月30日，沪股通净流入29.85亿元，连续第11日净流入，累计净流入91.01亿元。沪股通余额连续流入确实显示出现了一定外资抄底动作。不过，鸟哥发现更有意思的是沪股通单日流入29.85亿已是今年的第3峰值，前两次均是沪指出现变盘时间点，1月27日和4月13日，见下图红色圆圈。而近期沪指连续窄幅震荡15个交易日，日均成交额已是5178点高峰时点的9分之一，成交量持续走低，在量能不足的背景下，目前A股确实需要一个转折点。上周五，停复牌新规和新三板分层，以及美国升息的消息并没有触发A股这根麻木的神经。

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从沪港通的数据来看，最近一周以来沪港通最活跃的前20名个股多集中在银行和食品饮料领域。其中贵州茅台最受“港资”青睐，一周以内四次上榜，股价在5月初创下历史新高。其次，是中国平安和民生银行。

最近一周沪港通买入额排名前20名 

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海通策略：窄幅震荡3种结局，先下蹲后起跳概率最高

周末有太多重磅消息，新三板分层、停复盘新规、美联储要加息，但没有一个能撼动麻木的A股，今日沪指继续保持原有规律运行，鸟哥看了一天新闻，想从中找出为何A股无动于衷的理由，但我失败了。分享一个鸟哥认为最靠谱的证券分析师观点的文章，A股恐先下蹲后起跳。股市也有句谚语，久盘必跌！

海通证券认为A股行情经过4月、5月的长期缩量震荡以及重心节节下移之后，6月行情或许面临更激烈的博弈。信用风险释放、大规模解禁潮涌、美联储加息预期升温、经济和金融去杠杆进入落实推进阶段等使得深蹲起跳概率加大。

①回顾历史，市场窄幅震荡后有三种结局：一是直接向上突破，如14年5-7月、15年9月。二是先下蹲后起跳，如12年9-11月。三是大幅向下突破，如11年5-7月。

②宏观背景和微观结构分析，当前市场窄幅震荡后演变的概率从高到低是先下蹲后起跳、直接向上突破、大幅向下突破。

③中期仍是存量资金博弈的震荡市，短期耐心等待。震荡市赚钱靠盈利，白马成长股为底仓，高成长股做波段。

先下蹲后起跳的次优情景：概率最高。目前股市背景与2012年比较类似，宏观上流动性和经济增长整体步入稳定期，但隐忧还未消除，市场先下蹲后起跳。9月前期跌幅小的中小创大规模解禁减持压力来临，开始补跌并拖累大盘，最终十八大召开之后改革预期推动市场上涨。目前上证综指在2800点附近窄幅波动，说明市场对政策如何平衡调结构、稳增长仍不确定。值得注意的是，最近政治局七大常委中有五位在外调研，预示着供给侧结构性改革进入落实推进阶段，此举对经济和金融的影响仍需警惕，尤其是2-3季度是低等级信用债到期高峰，债务违约风险在加大。此外，海外变数仍大，美联储4月FOMC会议纪要超预期鹰派，27日耶伦的发言也暗示了未来加息可能。利率期货市场显示6月美联储加息概率从5月初的11.3%大幅上涨至28.1%，7月加息概率从26%大幅上涨至60.7%。英国将于6月23日就是否退出欧盟举行全民公投。当前存量资金博弈的市场里，国内外不确定性因素多，不经历下蹲释放风险，很难出现向上突破的力量。

6月数据公布时间表 

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