美银美林：升海螺水泥(00914)目标价至55元 评级“买入”
2018-04-27 11:15:44
来源：智通财经网
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原标题：美银美林：升海螺水泥(00914)目标价至55元 评级“买入”
研究 美银美林：升海螺水泥(00914)目标价至55元 评级“买入” 2018年4月27日 11:10:48智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告称，首季水泥行业产量倒跌4.5%情况下，海螺水泥(00914)销量达5970万吨，4月份需求也见快速回升，管理层预期销量可超3000万吨至历史新高，预计下季销量同比升幅较大。有鉴于水泥价格上升及需求增加，管理层预期下季产品均价将取得按季上涨；同时成本于首季下跌，有助利润增加，升今明两年每股盈利分别35%及28%，目标价由48元升至55元，评级“买入”。
该行称，2016年以前供需增长加快，令水泥供应商为争取市占率导致市场变得波动；但受惠于产能增幅有限及行业整合，预计未来季节性价格波动将减少。该行同时预期，因应环保的监管的执行会更加严格，预计进口量增加，公司今年的资本开支为70亿元人民币。
该行又称，公司海外项目销售加快，首季升61%，公司正寻机会于南非、南亚市场，如中亚及菲律宾发展。
截至4月27日11:10，海螺水泥涨2.18%，报46.9港元。
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