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海南海药高增值率收购标的 但无业绩承诺引市场质疑


来源: 看财经

据长江商报报道,海南海药(000566)拟斥资21.42亿元收购奇力制药100%股权,增值率达217.09%,且公司不惜修改2016年定增募投项目,拟使用尚未使用的17亿元募集资金用于此次收购。值得注意的是,此次收购将给海南海药带来14亿元商誉,在此情况下,交易对手并未作出业绩承诺和补偿承诺。

查询发现,近三年来标的公司曾发生多笔股权转让,转让价格分别为4.7元/股、4.8元/股、8元/股不等,与此次交易价格12元/股存在较大差异。其中,今年4月底奇力制药实控人将标的4809.498万股“左手倒右手”,交易价格为1.55元/股。但按照此次交易定价粗略计算,上述标的股权三个月就已增值5.02亿元。

点评:业绩承诺并非并购的必要条件,但高额的业绩承诺是高估值的有效支撑。并且很难想象是多大的利好才能支撑估值在不到3个月的时间里增值5个亿。

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