腾讯研究院杜晓宇：普惠金融存在“普”、“惠”、“险”三元悖论

凤凰网WEMONEY讯 “普惠金融既要解决风险，又要解决普遍问题，存在‘普’、‘惠’、‘险’三元悖论。要想打破这一悖论，需要通过技术和市场解决。”在凤凰网WEMONEY第二届新金融·普惠实践峰会上，腾讯研究院金融研究中心副主任杜晓宇说道。

杜晓宇另辟新径，将普惠金融拆成“普”、“惠”、“险”三个字来解释。他认为，普惠金融要解决的是普遍、优惠、风险三个问题，但这三者存在三元悖论，一般只能取其二。如果做到“普”，又做到“惠”，就会有风险；但如果既要“普”，又要防范风险，只能用高收益覆盖，这样就解决不了“惠”；如果解决“惠”，又解决了“险”，但这只能面向特定的人群，就解决不了“普”。

杜晓宇指出，“要想打破这一悖论，需要通过技术和市场解决。当前很多小微企业除了融资难、融资贵的问题外，还没有市场，这就更需要通过赋能、数字化手段等去帮助他们解决市场问题，从而获得更好的获益。”

“普惠金融是金融业务皇冠上的一颗明珠，要真正实现的难度是极大的。”杜晓宇称，当前普惠金融还是骑着共享单车走二环的方式，既危险、又累、离家还远，目前离下一步还有距离，应该先把这一步做好。（凤凰网WEMONEY赵梦男/编辑）

以下为杜晓宇发言（节选）：

咱们从汉语的角度普惠金融还是把它拆开来解，普，惠和金融，一般把它拆成三个部分来解释。

普，普遍性，解释了普惠金融的全面性，无差别性。但是普遍也要对人群也有适当的标准，即适当性。不是什么人都需要特定的金融服务，比如说现金贷的业务，不能刺激他过度消费，包括投资类的金融服务，必须考虑投资者的适当性，这是普的概念。

惠，是优惠，优惠就是讲普惠金融不是做高利贷的，通过高利覆盖风险的方式，而是真正在解决资金可获得性的基础上还有一个可负担性。但是在优惠的同时，普惠金融不是慈善，不是扶贫，不是公益，它是风险管理的最高境界，为什么是最高境界，假如你把钱贷给中国移动，跟你贷给没有抵押物、没有信用报告的高风险人群，关键是我还能保证钱能还回来，这个风险识别的能力是不一样的。

金融的本质是风险管理，因此我把金融归为一个险字，你会发现一个特别有意思的事情，普惠金融是要解决普、惠和险三个问题，这个问题是一个三元悖论，不可能三角，三者一般情况下只能取其二，如果做到普遍，又做到优惠，我就解决不了高风险的问题，会出风险；如果解决了普遍，又要防范风险，我会用高收益覆盖了高风险，但解决不了优惠的问题；如果解决了优惠，那我又解决了风险这个问题，那我的人群一定是特定的，只能面向特定的人群，很多人覆盖不到，解决不了普的问题，因此我说它是一个不可能三角，普惠金融这三个字里面自身带有矛盾性，大家来了说我参加了一个假的普惠金融峰会，说了一天发现这个东西是个悖论，我的理解，普惠金融真正要做的就是打破不可能三角的问题。

首先，要分阶段处理，你一下子做不到普惠金融，你可能打破不了不可能三角，你做了普金融，或者是做了惠金融，都是可以的，这一点我们是要支持的，我们业务面向大众的时候做不到最利率的优惠，这个我们是可以支持的，先解决资金可获得性问题；如果我做到利率优惠，但是不能说所有的小微企业或者是个人都获得金融支持，我们也是支持的。

最后我们要解决普惠，三原悖论的问题，这要通过两个方面来解决，第一个大家都说过了是技术的问题。第二个是解决他们市场的问题，刚才王总讲的我也很同意，现在很多的小微企业除了融资难、融资贵的问题以外，还有一点他没有市场，如果能够挣钱，谁不愿意把钱借给他，这些就更需要通过我们所说的赋能，数字化助手也好去帮助他们解决市场的问题，帮忙他们更好的获得收益，这些才能更好的实现普惠金融，如果我们片面的要求金融企业做到普又要惠，同时还要防范风险，这三者几乎是不可能同时实现的。

刚刚我讲了，普惠金融概括起来就是寻找找到这种打破“普、惠、险“”三元悖论的模式或者是方法，腾讯一直在通过技术创新和数字化助手促进自己及整个行业来找到模式和方法，提升金融服务的效率，扩大金融服务的范围，降低风险风险。

第一个支付，包括支付宝、微信支付大家都很熟悉了，刚才黄总也讲到了比如说收款码的业务，农村地区他的金融服务覆盖面广度和深度都不够，通过移动支付的方式，很好的帮助农民解决金融服务的问题，而且我们发现一个很有意思的事情，在互联网领域农村互联网的渗透率和城镇是有很大的差距，但是在即时通讯领域，农村的即时通讯工具的使用率和城镇基本上没有差异的，我们通过即时通讯工具促进农民使用移动支付，改善了农村金融资源供给不足，有效提升了金融的可获得性和便利性，缩小城乡差距，推动农村经济发展和农民生活质量提升。在9月份腾讯发布了一个互联网助力扶贫的报告，指出2017年腾讯财付通在农村支付的比数超过七千万笔，金额超过两百亿元，在贫困地区的笔数超过两千万笔，金额超过一百亿，都是解决了金融服务范围的问题，这是第一方面。

第二方面，我们也有很好的金融防风险工具，刚刚杨涛老师说总有一款庞氏骗局适合你，即使没有庞氏骗局，老年人说我不买这些金融产品，就存银行，还有保健品骗局适合你，腾讯的“灵鲲”系统准备针对非法集资、庞氏骗局有很好的风险监测作用，由最为丰富的黑产知识图谱，对于非法集资行为可以很好的发现风险和苗头，可以做到打早打小，目前向各金融办、金融局提供支持服务。

腾讯的天御反欺诈系统是为互联网金融企业提供的反欺诈服务、反薅羊毛服务，这些数字化工具都可以很好的为企业以及政府机构提供服务和支持。

第三，就是一个教育问题，现在是开学季，教育部赶紧发通知让大家学习拒绝校园贷，意识到校园贷的危害，目前我们即使是大学财商教育也是不足的，其实从小培养财商教育是一个很好的普及金融知识的方式，腾讯也和中国金融教育基金会联合设立了财商教育基金，现在正在开始进入大学校园的开展财商教育，未来想进中学，以后还想再进小学，从小培养正确的财富观，财商意识，推动全民金融素养教育均衡发展，这也是做好普惠金融很好的基础性工作。

对于主持人下一站的问题，我的建议是先把这一站的问题解决了，再去看下一站的问题。我的观点跟大家理解的不太一样，我认为普惠金融是真正金融业务皇冠上的那颗明珠，难度是极大的，不是说普惠金融还差最后一公里，还差临门一脚，谁要是能把普惠金融推到临门一脚，就可以拿到诺贝尔奖了。

最后一公里是什么概念，最后一公里我下了班，下了公交，下了地铁出来到我们家，有一公里我怎么走的问题，我可以走着，现在有共享单车，没有共享单车我坐个三轮车都可以回家。但是在解决最后一公里前，你得先有路网规划，路网规划我们现在有普惠金融发展的规划，有指导意见，还有落实框架。第二个你得有人修地铁，基础设施，这一步我们现在都没有实现，修地铁你得有钱，一公里十个亿，普惠金融资金的问题我们现在解决了，市场上资金的存量还是有的，但是很多基础设施，比如说征信体系的建设，技术风控水平的建设，国家关于金融制度包括P2P，P2P制度一直没有找准，时间关系不展开讲，此外，还包括完善企业破产退出的制度，动产抵押制度，自然人破产制度等等，这些基础框架你没建好，地铁没修。修完地铁解决最后一公里的关键，是你把地铁站找准，不是平均几公里放一个地铁站，或者那个单位有钱，就在我的门口设一个地铁口，不是这样的，要找准地铁站，要引导这些金融机构向小微企业服务，一种有政策支持。第二个我可以换人开地铁，大的金融机构、传统金融机构因为一些原因他不做这块，能不能鼓励私人金融包括小贷公司去做这块，更好的支持他发展，让他们去做这个服务，他们会选择最合适的地铁站位置，也是可以的，日本都有私铁，做的非常好，你把修地铁，地铁站都建好了，然后才是临门一脚，第一个我有钱，第二个我知道你能缺钱，还知道你能还上钱，第三个才怎么把钱送到你的手上，这是最后一公里解决的问题，现在我们普惠金融还是骑着共享单车走二环的方式，既危险、又累、离家还远，目前离下一步还有距离，先把这一步做好。