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动量效应——大部分CTA量化模型的根基


来源： 七禾网

原标题：动量效应——大部分CTA量化模型的根基 本节课我们介绍期货领域的动量特性，这样大家就能初步明

原标题：动量效应——大部分CTA量化模型的根基

本节课我们介绍期货领域的动量特性，这样大家就能初步明白，为什么很多技术指标在期货模型中有效，以及我们如何去捕捉它们更好地优化我们的模型。

什么是动量效应？简单说就是波动方向和之前一致，并且维持下去，我们做方向性交易因此可以获得盈利。我们一定要明白动量是可以分析观测，并且把握的，而反转则是更倾向于随机的。随机波动非常可怕，这是我们大部分利润被消耗的核心原因，所以做模型，选品种，选周期一定要尽可能避免随机波动，且数据量尽可能大，这样才能准确观测把握动量波动。

股票市场动量很少，那么股票模型的构建不能以时间序列为主，而是截面回归分析为主，此时期货时间序列模型的优势就产生了。这种模型相对容易开发，绩效容易分析。

知道这一点之后，我们要坚信做动量交易，也就是通俗意义上的追涨杀跌，其实是没有错误的，这就是市场上主要的波动特征。

比如说有一本著名的图书是《以趋势交易为生》，作者是(美国)托马斯 卡尔博士。这本书讲解了价格模式、均线、技术振荡指标和K线图，指导读者利用事实精准地找到股票的趋势以捕捉到短线的买卖机会。

进一步展开，多位学者研究发现，商品期货市场存在显著的动量效应，而动量效应主要以两种形式存在。

第一种是时间序列动量效应，指的是前期上涨的品种在未来一段时间有可能继续上涨，前期下跌的品种在未来一段时间有可能继续下跌。

另一种是横截面动量效应，指的是在同一个时间点上，做多相同时间区间内涨幅较高的品种，做空涨幅较低的品种，可以获得持续稳定的收益。比如每日涨幅前5名，下一日我们继续做多，每日跌幅前5名，下一日继续做空。

更多内容，请观看视频教程《第2课：持续盈利的动量因子挖掘》


作者介绍：濮元恺

2009年开始专注于程序化模型研究，随后经历股票多因子模型、商品期货时间序列模型等开发工作。


2016年加入中国量化投资学会专家委员会。


随后作为励京投资管理（北京）有限公司创始团队，发行了多只阳光化私募基金产品。


2018年撰写的《量化投资 技术分析实战》图书获得众多业内人士推荐成为畅销书，帮助很多量化投资交易者走上了起步之路。

七禾网联合量化交易高手濮元恺先生制作和推出了15节量化学习的精品视频课程，同时在视频中详细地分享了9套量化交易策略源码，带您零基础学习量化交易！

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责任编辑：傅旭鹏

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