行业利好不断，稀土行业出现恢复性增长（附股）

节后国内稀土价格迎来一轮快速上行走势

在产业密集复工的推动下，节后国内稀土价格迎来一轮快速上行走势，以镨钕氧化物为例，据生意社数据统计，3月6日镨钕氧化物出厂均价约37万元/吨，较春节期间34万元/吨的出厂均价累计增幅达到8.82%。对此，分析人士表示，除受益短期开工需求旺盛因素外，随着新能源汽车电机等先进制造业的高速发展，稀土金属及其氧化物的需求有望长期维持高景气。(证券日报)

稀土廉价出口现状需扭转

生意社03月07日讯

中国一直是全球最重要的稀土供应国，数据显示，中国的稀土供应量占全球的80%左右。2017年中国稀土矿石产量为10.5万吨，占全球稀土供应量的81%。

在已探明的稀土储量中，除中国居世界之首外(37%)，巴西、越南、俄罗斯、印度、澳大利亚、美国等国的稀土储量也比较丰富。然而，全球稀土供应却长期依赖中国。按预测的稀土需求增长和目前开采速度及规模，中国稀土资源将在未来的25-30年间被耗尽，而成为稀土进口国的时间则可能更早些。

为什么其他拥有稀土资源储备的国家基本上都不开采稀土？是不是中国在稀土开采技术上有独到之处？显然不是。一般来说，稀土开采提炼不需要高科技，中国稀土事实上很多是由乡镇企业在开采。中国稀土的国际竞争力很大程度上来自于较低的资源成本和环境成本，但中国的稀土企业一直处于亏损状态。除走私出口外，中国稀土出口从2012年的16000吨快速上升到2016年的47000吨，而出口额却从2012年的9000万美元降到2016年的3500万美元。这种现状不能持续下去。

稀土是不可再生的战略性资源。国内外学者通过对低碳能源发展的关键金属进行研究后发现，低碳能源技术的发展将严重依赖关键金属，未来某些关键材料将面临供应短缺的约束，中期产能不足和长期资源短缺都可能存在。可以预见，中国的新能源发展将推动稀土金属需求的持续和大幅度增长。既然政府将稀土视为战略资源，那么稀土开采就必须有战略思维。

媒体常常说，中国要争夺“话语权”。按中国稀土巨大的市场份额来看，应该是一个真正可以有“话语权”的行业，但现实不是这样。欧佩克成员国的石油出口占世界石油贸易量的60%左右，其14个成员国代表不同国家利益，都可以联合限产维持油价，为什么中国稀土企业无法维持价格？随着新能源技术的发展，全球稀土需求将大幅度增长，中国本身也是稀土消费大国，如果不改变目前低价大量出口稀土的现状，中国稀土需求将难免会受制于人。

稀土从开采到冶炼，每个环节都会对环境造成污染，其中包括破坏植被、水土流失、生态系统失衡等，还可能会沉淀废水氨氮、污染水源、多种气体排放污染空气等，甚至有些影响难以恢复。因此，相对于目前的国际稀土价格，过高的资源环境成本才是巴西、俄罗斯、澳大利亚、美国等国没有开采本国稀土的主要原因。

黑稀土产业链仍是中国稀土行业可持续发展的最大困扰。黑稀土的巨大经济利益，使得违法开采黑稀土的现象屡禁不止。盗采、超指标开采、非法冶炼分离形成了黑稀土产业链，而低成本的黑稀土给稀土走私出口提供了来源。如果没有真正从政策设计上尽快扑灭非法黑稀土供应链，将难以扭转目前中国稀土廉价大量出口的现状。因此，政府需要加大政策力度，尽可能将稀土开采的资源和环境成本内部化。

首先，严厉整治黑稀土是减少环境破坏的首要任务。黑稀土产业链的竞争力来自基本上没有资源和环境成本。政府相关部门最近加大打黑力度以重整行业秩序，采取多种措施打击非法稀土黑色利益链，包括奖励举报、稀土专用发票、强化项目审核、矿山围栏建设、司法打击违规开采和加工等。从目前市场供需看来，打黑收效还不明显，因此需要采取更加严格的监控和更严厉的惩罚措施。此外，政府还可以通过收储来减少黑稀土出口。

其次，需要进一步减少稀土的环境危害。稀土开采造成了许多环境坏账，并面临环境修复资金由谁出的问题。政府需要在“谁投入、谁受益”的原则基础上，建立生态恢复机制，做好废弃稀土矿山复绿。稀土行业集中度的提高将更有利于保护资源和环境，一方面，政府对大型企业的监管将更为容易；另一方面，大型企业更有实力采用先进的生产流程以及将更多的资源投入到环境保护中，同时也更有能力整合上下游资源和提升产业链价值。

最后，保护资源和环境需要进一步提高稀土产业集中度。虽然中国稀土产业集中度有了很大提升，由六大集团主导稀土产业的格局基本成形，但预计全国稀土整合还需要到2020年才得以完成。以氧化镨钕为例，据统计，目前六大集团加起来占市场总量的不到50%。由于中国面对的是全球市场，更高的行业集中度有益于提升全球竞争力。此外，因为涉及国家战略资源，需要全国性的规划布局，打破地方利益藩篱和现有利益格局，利用目前产能宽松和价格低迷的时机，对中国稀土行业进一步整合。政府还可以通过提高资源环境门槛和成本，以及财税和融资支持，来促进企业集中度的进一步提升。

个股方面

北方稀土(拥有最大轻稀土资源)、盛和资源(全产业链)、厦门钨业(稀土、钨双稀缺资源标的)、有研新材(高性能稀土永磁材料领导者)、中科三环(稀土永磁领域的领军企业)、银河磁体(业绩弹性大)等6只个股受到机构普遍看好，未来表现值得关注。

稀土：

稀土(Rare Earth),是化学周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称。自然界中有250 种稀土矿。最早发现稀土的是芬兰化学家加多林(John Gadolin)。于1794 年从一块形似沥青的重质矿石中分离出第一种稀土“元素”(钇土，即Y2O3),因为18 世纪发现的稀土矿物较少，当时只能用化学法制得少量不溶于水的氧化物，历史上习惯地把这种氧化物称为“土”，因而得名稀土。

按矿物特点分类：

铈组（轻稀土）—镧、铈、镨、钕、钷、钐和铕；

钇组（重稀土）—钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥和钪。

按萃取分离分类：

稀土元素在元素周期表中的位置

轻稀土（P204弱酸度萃取）—镧、铈、镨、钕；中稀土（P204低酸度萃取）—钐、铕、钆、铽和镝；

重稀土（P204中酸度萃取）—钬、铒、铥、镱、镥、钇。

应用领域

军事方面

稀土有工业“黄金”之称，由于其具有优良的光电磁等物理特性，能与其他材料组成性能各异、品种繁多的新型材料，其最显著的功能就是大幅度提高其他产品的质量和性能。比如大幅度提高用于制造坦克、飞机、导弹的钢材、铝合金、镁合金、钛合金的战术性能。而且，稀土同样是电子、激光、核工业、超导等诸多高科技的润滑剂。稀土科技一旦用于军事，必然带来军事科技的跃升。从一定意义上说，美军在冷战后几次局部战争中压倒性控制，正缘于稀土科技领域的超人一等。

冶金工业

稀土金属或氟化物、硅化物加入钢中，能起到精炼、脱硫、中和低熔点有害杂质的作用，并可以改善钢的加工性能；稀土硅铁合金、稀土硅镁合金作为球化剂生产稀土球墨铸铁，由于这种球墨铸铁特别适用于生产有特殊要求的复杂球铁件，被广泛用于汽车、拖拉机、柴油机等机械制造业；稀土金属添加至镁、铝、铜、锌、镍等有色合金中，可以改善合金的物理化学性能，并提高合金室温及高温机械性能。

石油化工

用稀土制成的分子筛催化剂，具有活性高、选择性好、抗重金属中毒能力强的优点，因而取代了硅酸铝催化剂用于石油催化裂化过程；在合成氨生产过程中，用少量的硝酸稀土为助催化剂，其处理气量比镍铝催化剂大1.5倍；在合成顺丁橡胶和异戊橡胶过程中，采用环烷酸稀土-三异丁基铝型催化剂，所获得的产品性能优良，具有设备挂胶少，运转稳定，后处理工序短等优点；复合稀土氧化物还可以用作内燃机尾气净化催化剂，环烷酸铈还可用作油漆催干剂等。

玻璃陶瓷

主要包括一下几个方面：超导陶瓷、压电陶瓷、导电陶瓷、介电陶瓷及敏感陶瓷等。

稀土氧化物或经过加工处理的稀土精矿，可作为抛光粉广泛用于光学玻璃、眼镜片、显像管、示波管、平板玻璃、塑料及金属餐具的抛光；在熔制玻璃过程中，可利用二氧化铈对铁有很强的氧化作用，降低玻璃中的铁含量，以达到脱除玻璃中绿色的目的；添加稀土氧化物可以制得不同用途的光学玻璃和特种玻璃，其中包括能通过红外线、吸收紫外线的玻璃、耐酸及耐热的玻璃、防X-射线的玻璃等；在陶釉和瓷釉中添加稀土，可以减轻釉的碎裂性，并能使制品呈现不同的颜色和光泽，被广泛用于陶瓷工业。

随着材料科学的发展，近年来功能复合陶瓷备受关注，稀土掺杂在功能复合陶瓷的开发研究方面也取得了较大进展。浙江大学陈昂等，采用常规功能陶瓷的制备方法，YBa2Cu3O7-x和铁电陶瓷BaTiO3复合，获得了铁电性与超导性共存的YBa2Cu3O7-x-BaTiO3系复合功能陶瓷，其电导特性符合三维导电行为，并当YBa2Cu3O7-x含量较高时呈超导性。华中理工大学周东祥等的研究指出，LaCoO3-SrCoO3系和LaCrO3-SrCrO3系复合功能陶瓷，可用作磁流体电机的电极材料和气敏材料；而在NTC热敏复合材料NiMn2O4-LaCrO3陶瓷中，新化合物LaMnO3导电相决定着陶瓷的主要性质。西安交通大学的邹秦等通过用稀土离子Y3+、La3+对（Sr,Ca）TiO3掺杂，省去了原有的用碱金属离子（Nb5+、Ta5+）涂覆并进行热扩散的工艺，而且制得的陶瓷材料致密度高、工艺性能良好，并保持了电阻率低（ρ为10-2Ω/cm量级）、非线性高（非线性系数α﹥10）的介电-压敏复合功能特性。

智能陶瓷是指具有自诊断、自调整、自恢复、自转换等特点的一类功能陶瓷。如前所述在锆钛酸铅（PZT）陶瓷中添加稀土镧而获得的锆钛酸铅镧（PLZT）陶瓷，不但是一种优良的电光陶瓷，而且因其具有形状记忆功能，即体现出形状自我恢复的自调谐机制，故也是一种智能陶瓷。智能陶瓷材料概念的提出，倡导了一种研制和设计陶瓷材料的新理念，对拓宽稀土在近代功能陶瓷中应用极为有利。近年的研究还表明，稀土在生物陶瓷、抗菌陶瓷等新型陶瓷材料中也有着独特的作用。由于稀土元素可与银、锌、铜等过渡元素协同增效，开发的稀土复合磷酸盐抗菌可使陶瓷表面产生大量的羟基自由基，从而增强了陶瓷的抗菌性能。

稀土陶瓷颜料主要是指五种色相的组合着色锆英石基稀土陶瓷颜料。它可用作彩釉砖、外墙砖、地砖等建筑陶瓷的装饰材料，尤其适用于卫生洁具陶瓷制品的彩饰，还可用作瓷器釉上彩、釉中彩和釉下彩的色基。组合着色锆英石基稀土陶瓷颜料，是以二氧化锆、二氧化硅为基质材料，以过渡元素和稀土元素为组合着色剂，添加少量矿化剂，经高温900～1150℃固相反应合成。其主要技术指标如下：色相有红、黄、蓝、绿和灰，稳定性小于或等于1280℃最高可达1300℃），适应气氛为氧化焰，颗粒直径小于15μm的不少于92%，大于30μm者为零新材料

稀土钴及钕铁硼永磁材料，具有高剩磁、高矫顽力和高磁能积，被广泛

稀土永磁微电机

用于电子及航天工业；纯稀土氧化物和三氧化二铁化合而成的石榴石型铁氧体单晶及多晶，可用于微波与电子工业；用高纯氧化钕制作的钇铝石榴石和钕玻璃，可作为固体激光材料；稀土六硼化物可用于制作电子发射的阴极材料；镧镍金属是70年代新发展起来的贮氢材料；铬酸镧是高温热电材料；当前世界各国采用钡钇铜氧元素改进的钡基氧化物制作的超导材料，可在液氮温区获得超导体，使超导材料的研制取得了突破性进展。此外，稀土还广泛用于照明光源，投影电视荧光粉、增感屏荧光粉、三基色荧光粉、复印灯粉；在农业方面，向田间作物施用微量的硝酸稀土，可使其产量增加5~10%；在轻纺工业中，稀土氯化物还广泛用于鞣制毛皮、皮毛染色、毛线染色及地毯染色等方面。随着新能源汽车的兴起，稀土的作用也越来越明显的得到了民用上的体现

主要公司介绍：盛和资源（600392）

 盛和资源（SSE：600392）是国土资源部下属单位中国地质科学院矿产综合利用研究所为第一大股东的上海证券交易所上市公司，是一家全球一流的稀土及相关产品研发、生产和供应企业，是国家倡导的、稀土行业独具特色的混合所有制企业。

      盛和资源以稀土业务为核心，兼顾稀有、稀贵、稀散“三稀”资源。主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、稀土化合物、稀土金属、稀土冶金材料、稀土催化材料、锆英砂、钛精矿、金红石等，广泛应用于新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息等领域。

      盛和资源成长于国内，着眼于全球，兼顾国内国外两种资源、两个市场，经营活动遍及亚洲、美洲、欧洲、澳洲和非洲，目前已在美国、澳大利亚、新加坡、越南等地投资设立多家子公司。盛和资源以科技创新为依托，以共创共赢为理念，以绿色环保为准则，与合作伙伴一起致力于有序开发全球稀土和“三稀”资源，推动行业良性、绿色发展。盛和资源具有代表性的国际合作项目包括美国芒廷帕斯稀土矿、格陵兰科瓦内湾稀土多金属矿、越南稀土冶炼分离厂项目等。

赣州晨光

赣州晨光稀土新材料股份有限公司是一家专业生产各种稀土氧化物、稀土金属、混合稀土金属、稀土合金、工业草酸等系列稀土产品的配套企业，拥有集稀土“分离——冶炼——应用——回收”为一体的完整产业链，是国内稀土冶炼、分离技术最先进的企业之一。

公司持有专利76件，在行业内率先通过了ISO9001、ISO14001、 知识产权管理体系认证，成为全国稀土行业首家通过两化融合评定的企业，如今的晨光是省级高新技术企业、全国稀土标准化技术委员会单位会员，先后被省政府、市政府授予“江西省优秀企业”、“江西省质量管理先进单位”、“江西省著名商标”、“出口重点企业”等荣誉称号。晨光旗下产品氧化镨钕、氧化镝、镝铁合金、镨钕合金、金属铽被评为“江西省名牌产品”，金属铽荣获“苏浙皖赣沪名牌产品50佳”，远销海外及国内30多个省市。

主要子公司：

乐山盛和

乐山盛和稀土股份有限公司始建于2001年12月，是中国稀土行业协会常务理事单位。公司注册资本8000万元，具有年处理稀土精矿5500吨（REO）的生产能力。主要产品包括各型稀土氧化物、盐类、金属和分子筛、石油高效催化剂等。产品除内销外，还主要销往欧洲、美国、日本等国家和地区。 

公司长期专注于四川氟碳铈稀土矿冶炼分离技术及产品的研发生产，在同行业中处于领先地位。经近20年的发展，企业现已成长为分离技术先进、环保安全设施完备、资源循环利用的行业龙头企业。 

公司自2004年起，公司相继通过ISO9000、ISO14000、职业健康安全管理体系认证。于2011年首批通过国家环保部组织的环保核查，2012年获得国家工信部批准通过了稀土行业准入。

   目前公司通过设立、参股、并购等方式拥有各级分子公司11家，其中国内5家国外6家。成为了集稀土矿山采选、冶炼分离及科工贸为一体的企业。

海南文盛

海南文盛新材料科技股份有限公司成立于2003年，目前是中国最大的锆英砂、钛精矿、金红石供应商之一。

公司注册资本为28125万元，产品年产能75万吨，主要产品有锆英砂、钛精矿、金红石、蓝晶石、独居等，这些产品被广泛应用于陶瓷、航空航天、核能、耐火材料、化工、冶金、铸造、涂料、人工宝石、焊材、电子工业等行业。

经过十几年发展、积累和创新，公司拥有多项发明专利，生产技术领先于同行业的其他企业，公司严格按照ISO9001:2008标准建立质量管理体系进行生产管理，产品质量稳定可靠，在市场上具有较强的竞争力和客户认可度。

公司是中国有色金属工业协会锆钛铪分会常务理事单位，中国有色金属工业协会锆钛铪分会锆资源委员会主任单位，海南省工业经济联合会副会长单位及海南省科技企业联合会主席团主席单位。

稀土矿采选、冶炼分离、稀土冶炼加工产业链 公司拥有稀土矿采选、冶炼分离、稀土冶炼加工产业链。公司主营业务为稀土矿山开采、稀土产品生产及销售;催化材料生产及销售;各类实业投资;稀有稀土金属销售、综合应用及深加工、技术咨询;稀土新材料加工与销售。主要产品包括稀土氧化物

稀土行业 稀土价格自2017年初以来整体显著上涨,镨钕氧化物、氧化铽等品种涨幅较大。这主要源于2016年以来稀土供给侧改革等诸多政策切实落地。2017年上半年,国家工信部联合相关部委对稀土行业开展专项整治行动, 推动稀土行业秩序整顿工作,稳定稀土产品市场。稀土供给侧改革持续推进,以六大稀土集团为核心的稀土企业积极推进稀土行业的结构调整、产业升级进程, 随着稀土的应用领域对稀土需求增长,稀土产品价格整体向好,普遍上涨。除严控产量外,2017年国家频繁收储,也进一步提升了稀土市场的信心。同时稀土下游功能材料产业,新能源汽车、智能制造业等新兴领域对稀土永磁材料需求持续增长,稀土价格稳步上涨。

领先的行业地位 为了保护我国的稀土资源,国家对稀土冶炼分离项目实行严格的审批制度,稀土冶炼企业的准入门槛很高。盛和稀土长期从事稀土冶炼分离产品的研发、生产及销售,经过十多年的发展,已经成为四川省稀土冶炼分离行业龙头企业,公司现有年处理稀土精矿8,000吨(REO:70%)的能力,其中包括4,000吨氯化稀土全分离生产线和年处理2,000吨(REO:70%)氟碳铈矿示范线机配套设施,稀土冶炼分离产能产量均居四川省、国内前列,公司处于行业领先地位。公司在稀土选矿工艺技术研究工作取得了重大突破,公司对选矿厂实施了技术改造,技术改造完成后大幅提高稀土资源利用率,提高稀土精矿的回收率、降低了生产成本。

预计2017年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利33,000万元-40,000万元。业绩变动原因-(一)主营业务影响2017年上半年,国家工信部联合相关部委对稀土行业开展专项整治行动,推动稀土行业秩序整顿工作,稳定稀土产品市场。稀土供给侧改革持续推进,以六大稀土集团为核心的稀土企业积极推进稀土行业的结构调整、产业升级进程,随着稀土的应用领域对稀土需求增长,稀土产品价格整体向好,普遍上涨;2017年下半年,稀土产品价格波动较大,经历了三季度的快速上涨和四季度的回落,稀土价格在震荡中企稳。同时,重大资产重组完成后,公司自2017年2月份起合并赣州晨光稀土新材料股份有限公司、四川省乐山市科百瑞新材料有限公司、海南文盛新材料科技股份有限公司三家的财务报表,相关业务成为上市公司新的利润增长点,盈利能力得到增强。(二)会计处理影响2017年2月公司完成重大资产重组,自2017年2月份起合并赣州晨光稀土新材料股份有限公司、四川省乐山市科百瑞新材料有限公司、海南文盛新材料科技股份有限公司三家的财务报表。

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