合众思壮：一季度加速，暴增900%左右 季报评价三颗星

开盘操作前瞻：

与前天一致，今天未发现明显超预期标的，利亚德、爱仕达、美盈森、松芝股份、迪森股份继续持有，三超新材、佩蒂股份、大元泵业放量滞涨择考虑止盈。

重点个股点评：

合众思壮

一季度加速，暴增900%左右，系去年同期基数较小，主要原因：1、军工订单在本报告期的逐步实现； 2、高精度时空一体化合成指挥调度平台项目的进一步实施。需注意公司外延并购多，商誉较高，现金流较差，去年股权激励解锁条件以2016年净利润为基数，2017-2019年净利润增长率不低于30%、60%、90%，目前估值合理，季报评价★★★

北部湾港

四季度加速，全年业绩略超预期，主要原因：本报告期通过开拓市场增加营业收入以及强化生产管理采取有效措施降低单位作业成本使得公司净利润同比增长。公司于2016年2月公司启动资产重组，拟以部分低效资产置换北部湾港务集团、防城港务集团持有的钦州港域若干码头泊位。目前估值合理，季报评价★★★

顺丰控股

全年业绩在预告中值，主要原因：1.报告期内公司传统业务持续稳健增长、新兴板块健康迅速发展；2.科技投入带来公司整体服务质量不断提升、客户粘度增强； 3.技术创新带来经营效率的进一步提高；4.转让参股公司深圳市丰巢科技有限公司部分股权带来了一次性收益。目前公司估值偏高，季报评价★★★

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