星光文化“从影”后亏损加剧，转型之路又是一场豪赌？

3月14日晚，港股主板上市公司星光文化(01159-HK)宣布，预期集团于截至2017年12月31日止年度录得的亏损将较2016年度的亏损大幅增加约2.01亿元（港元，下同）。

​集团称，亏损增加主要由于：1、2017年确认毛损约300万元，而2016年则确认毛利约7700万元；2、减值亏损减少约7700万元；3、2017年确认有关公司发行的可换股债券的衍生金融负债公平值变动亏损约3000万元，而2016年则确认收益约8900万元；及4、经营开支因探索及发展传媒及文化业务而增加约7200万元：

（来源：星光文化公告原文）

虽然去年亏损大幅加剧是多方因素综合作用的结果，但其中尤为打眼的一个原因就是去年开展的传媒及文化新业务令集团的投入及开支显著增加，虽然既是新业务就免不了要经历这烧钱的探索期，但最终结果若盖上了业绩巨亏的章子就总是能令气氛变得微妙起来。

脱胎于“亚洲新赌王”之手却命途坎坷

那咱就来看看这烧钱的新业务究竟是怎么一回事。

翻看星光文化的发展历史，这家公司原壳早在1998年便在港交所上市，当时公司名还是“泰盛实业”，主营电子产品、导电硅橡胶按键及印制电路板等业务；2013年泰盛实业通过配售引入周哲为集团新任单一大股东，2014年初易名“中国绿能”，中国绿能主要从事化工产品及节能环保产品贸易业务；很快，易名数个月后，公司又获有“亚洲新一代赌王”之称的林英乐入主发展澳门博彩中介业务成为“濠赌股”并于2015年初正式易名“集美国际娱乐”。

说来经历了几番易主及主营业务更迭，这家公司的往期业绩自然也是几经起伏，多年来倒是亏得多赚得少。变身集美国际发展博彩业之后，公司业绩在2015年中期及期末均扭亏为盈，集美亦似乎在新业务的加持下逐渐步入发展正轨：

但正如上表所示，改营博彩为公司业绩带来的起色没能长久，集美不久后就又遭遇了一番变故，而这一变故也为集团后来再度易主埋下了伏笔。

星光文化一朝“戒赌”从影谋转型

本来，林英乐其人在博彩业的名头也是响当当的。1961年出生的林英乐在澳门、菲律宾及澳洲从事博彩行业(包括娱乐场营运及博彩中介业务)逾30年，同时亦有投资于香港、内地及菲律宾市场的房地产发展、酒店及度假村营运以及证券及投资，传闻其坐拥百亿身家。问题便出在2016年末，那时身为集美董事会主席的林英乐遭到菲律宾总统杜特尔特下令逮捕，控其“涉嫌贪污及破坏经济”，事件涉及逾1300名中国员工被拘留及集美在菲赌场关闭候查。据悉事件爆发前，林英乐先行于2016年11月底返回香港，场面并不好看。

虽然集美方面称事件仅涉及林英乐个人业务，与公司业务无关，但变数已至。2017年4月，集美宣布超大幅折让逾八成易主内地商人颜旭，随即于6月拟更名“星光文化”，并开启了大刀阔斧的转型之路，决心“戒赌”从影，向着传媒及影视文化行业大举进发：

​其实星光文化会转型拍起电影来也并不奇怪，只要了解其新任掌舵人颜旭的背景，多少便能明白其间缘由了。公开资料显示，目前颜旭为成都旭和房地产及四川旭和影业法定代表兼执行董事，在中国房地产开发方面拥有20年经验，并透过投资于多家公司及电影融资于娱乐业拥有丰富经验。

据悉，在投资影视之前颜旭一直在成都做房地产，2014年颜旭与人合伙成立了星光源影视文化有限公司，后来又投拍好莱坞主流影片《马歇尔》，并在美国设立了“星光源”分公司，为其走好莱坞影视之路打下基础。

转型之路又是一场“豪赌”？

截至2017年末，星光文化已先后引进6位国际名导，且电影产出计划已在案上，前有大股东在影视行业涉水探路，又有重磅外援加持，现在就等具体电影项目投拍制作了，只是不知这一次的彻底转型会否又是一场“豪赌”？

众所周知，最近几年国内影视娱乐行业发展迅猛，但电影市场的增速却并不高涨。2015年中国电影票房总数为440亿元（人民币，下同），2016年总票房据官方说法调整后为492亿元，2017年上半年也只有272亿，不过下半年随着《战狼2》近60亿票房出炉，加之国庆档表现亮眼，中国电影总票房在2017年前三季便达到413亿元，而截至去年11月20日更是首次突破了500亿元大关，并最终以全年559亿元的总票房战绩收官。

看起来，在前两年稍显沉闷的中国电影市场在2017年好像终于又火热起来，但整个电影行业的发展却并不如飙涨的票房那样看似轻松。首先，像《战狼2》这样票房收割机式的影片本就不在多数，而行业竞争只会越加激烈；随着国内观影人群质素的提升，对影片质量的要求也越来越严格，观众对电影口碑更加看重，这使得许多高成本投入制作的影片不一定能赚回本；此外，一部电影从筹备到开拍到制作再到顺利上映，需要一定的周期，这其中夹杂的不确定因素及风险不言而喻。

不过，星光文化既然已经迈出了第一步，便总得要去闯一闯。再看如今发出的盈警消息，新业务前期的探索和投入必不会少，所以短期内业绩继续亏损也是可以预料的事，至于究竟最后的收成如何，总得要耐心待到“秋收”的时节才能知晓了。这样看来，星光文化这一次业务转型倒确实像是又一场运势未知的豪赌，惟此时输赢未定，尤需耐心。

文：彭小留

编：张骏芬 夏雨辰