​大凡初学游泳者,难免要呛几口水。刚进股市时,多数人有一股子“初生牛犊不怕虎”的英勇气势,大胆吃进,挥斥方遒,一派潇洒。当亲历了股市的切肤之痛后,又变得畏首畏尾,左顾右盼,不敢越雷池半步。

不少人还顺理成章地产生一种心理,跟着行家走,追着高手行。加上证券公司门口总有几个热心讲解行情,透露“内部消息”的人,索性就采取了“傻子过年看邻居”的做法,人家买什么,何时买,买多少,哪个价位卖,一律亦步亦趋,照方吃药。如此运作一段时间后,所买股票大部分被深度套牢,此刻再心急火燎地问曾给予热情指导和帮助的“专家”时,人家理直气壮地反问你：是你炒股还是我炒股呢？弄得你欲哭无泪,只能打落牙齿往肚里咽。经过深刻反思得出结论,人虽然进了股市,心思却在别人身上,多了盲从冲动,少了睿智理性,必然陷入误区。

一、MACD详解

MACD称为指数平滑移动平均线，是Geral Appel 于1970年提出的，利用收盘价的短期（常用为12日）指数移动平均线与长期（常用为26日）指数移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。

MACD在应用上应先行计算出快速（一般选12日）移动平均值与慢速（一般选26日）移动平均值。以这两个数值作为测量两者（快速与慢速线）间的“差离值”依据。所谓“差离值”（DIF），即12日EMA数值减去26日EMA数值。因此，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值（+DIF）会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负（-DIF），也愈来愈大。至于行情开始回转，正或负差离值要缩小到一定的程度，才真正是行情反转的信号。

MACD的反转信号界定为“差离值”的9日移动平均值（9日EMA）。 在MACD的指数平滑移动平均线计算公式中，都分别加T+1交易日的份量权值，以现在流行的参数12和26为例，其公式如下：

首先计算出快速移动平均线（即EMA1）和慢速移动平均线（即EMA2），以此两个数值，来作为测量两者（快慢速线）间的离差值（DIF）的依据，然后再求DIF的N周期的平滑移动平均线DEA（也叫MACD、DEM）线。

以EMA1的参数为12日EMA2的参数为26日，DIF的参数为9日为例来看看

MACD的计算过程

1、计算移动平均值（EMA）

12日EMA的算式为

EMA（12）=前一日EMA（12）×11/13+今日收盘价×2/13

26日EMA的算式为

EMA（26）=前一日EMA（26）×25/27+今日收盘价×2/27

2、计算离差值（DIF）

DIF=今日EMA（12）－今日EMA（26）

3、计算DIF的9日EMA

根据离差值计算其9日的EMA，即离差平均值，是所求的MACD值。为了不与指标原名相混淆，此值又名

DEA或DEM。

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今日DEA（MACD）=前一日DEA×8/10+今日DIF×2/10计算出的DIF和DEA的数值均为正值或负值。

用（DIF-DEA）×2即为MACD柱状图。故MACD指标是由两线一柱组合起来形成，快速线为DIF，慢速线为DEA，柱状图为MACD。在各类投资中，有以下方法供投资者参考：

1. 当DIF和DEA均大于0(即在图形上表示为它们处于零线以上)并向上移动时，一般表示为行情处于多头行情中，可以买入开仓或多头持仓；

2.当DIF和DEA均小于0(即在图形上表示为它们处于零线以下)并向下移动时，一般表示为行情处于空头行情中，可以卖出开仓或观望。

3.当DIF和DEA均大于0(即在图形上表示为它们处于零线以上)但都向下移动时，一般表示为行情处于下跌阶段，可以卖出开仓和观望；

4.当DIF和DEA均小于0时(即在图形上表示为它们处于零线以下)但向上移动时，一般表示为行情即将上涨，股票将上涨，可以买入开仓或多头持仓。

指数平滑异同移动平均线，简称MACD，它是一项利用短期指数平均数指标与长期指数平均数指标之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。

根据移动平均线原理所发展出来的MACD，一来克服了移动平均线假信号频繁的缺陷，二来能确保移动平均线最大的战果。

二、MACD指标应用方法

1、基本形态

在MACD中，当白线处于黄线下方时，是空头市场，当白线处于黄线上方时，是多头市场；当黄白线处于零轴以下时，是弱势市场，当黄白线处于零轴以上是，是强势市场。

这是非常容易理解的，白线处于黄线下方，说明DIF下降的速度大于EDA，也就是说短期内买入的力度还很弱，卖出的力度很强，反之亦然。而黄白线处于零轴以下，说明短期市场成本还没有超过长期市场成本，也就不能算强势。

2、金叉、死叉

这是MACD中最常用的一个形态，大家应该比较了解，白线从下方上传黄线即为金叉，反之为死叉。股票金叉说明股价已经有所上升，且短期的买入力度已经大于长期的买入力度，因此在这个时候介入，从长线看盈利的机会较大。

如果黄白线在零轴以下运行一段时间，距离零轴较远，说明股价经过了一段时间的下跌，此时白线抬头，上穿黄线，说明股价已经有了见底迹象，资金买入意愿增强，一般来讲，此时是一个长线的买点。

如果黄白线长期在零轴附近缠绕，说明主力在此处吸筹、洗盘，此时出现金叉，很有可能是盘整结束的信号，需要重点关注。

当黄白线在在零轴以下较远位置金叉，直接运行到零轴上方，回落到零轴上方附近再次出现金叉，这就是所谓的空中加油的走势，可以作为短线操作的参考。

3、底背离、顶背离

底背离就是股价比前一波低，但是DIF比前一波高。顶背离就是股价比前一波高，但是DIF比前一波低。底背离是买入的信号，顶背离是卖出的信号。

三、MACD买点分析

买入时机：

形态一：佛手向上

从上图中可以看出，DIFF与DEA金叉后，随股价的上行而上行，之后，随股价的回调而下行，当主力洗盘时，股价回调，而DIE回调到MACD线附近时，DIFF线反转向上，便形成了上图的形态——佛手向上，此时MACD 参数为12.26.27。

形态二：小鸭出水

DIFF在0轴以下金叉DEA线以后，并没有上穿0轴或上穿一点就回到0轴之下，然后向下死叉DEA，几天以后再次金叉DEA线，该形态为股价在下跌探底之后，抛盘穷尽之时呈现的的底部形态，应理解为见底反弹信号，可择机入市。

形态三：漫步青云

漫步青云指的是DIF线在零轴以上死叉DEA线，然后下穿零轴，然后在零轴或零轴以上金叉DEA线，该形态形成是股价在探底回升途中作盘整，也有的筑底形态，呈上攻之势，应理解为积极介入信号，应果断入市。

形态四：天鹅展翅

天鹅展翅指的是DIFF在零轴以下金叉DEA线，随后没有上穿零轴回调，向DEA靠拢，MACD红柱缩短，但没有死叉DEA就再次反转向上，同时配合MACD红柱加长，便为天鹅展翅形态，该形态的形成多为底部形态，是股价在下跌探底之后，抛盘穷尽之时呈现的底部形态，应理解为主力建仓区域，可择机介入。

形态五：空中缆绳

空中缆绳指的是MACD指标中的DIFF之前在零轴之下金叉DEA线，其中在零轴之上运行一段时间，然后随股价回调，DIFF也开始向下回调，当DIFF调到DEA线的时候，两条线粘合成一条线，当它们再次分离多头发散的时候形成买入时机，新的涨势开始。该形态的出现多为上档盘整和主力洗盘所为，股价在上升图中作短暂的盘整之后，呈现强势上攻形态，应理解为积极介入信号，果断介入。

形态六：空中缆车

空中缆车主要指DIFF线在零轴之上死叉DEA线，但不下穿零轴，过几天即再次在零轴以上金叉DEA，该该形态的出现多为上档盘整，主力洗盘所为，股价作短暂调整后，呈现强劲上升动力，可理解为积极介入信号，可果断买入，如能连续放量更可坚决看多。

选股分析

一次金叉选股：市场上升趋势代表市场环境良好，主力控制市场的能力非常强，MACD出现底部降低，这说明市场处于跌无可跌的状态。MACD金叉代表市场将要启动，成交量放量代表主力资金开始入场。

条件：（1）市场处于上升趋势中 （2）底部逐渐抬高，MACD底部缓慢降低 （3）MACD金叉，同时伴随放量出现

MACD零轴附近金叉

当股价上涨趋势已经形成，零轴附近的金叉预示着调整行情已经结束，新一轮上涨行情即将开始。此时如果还伴随着均量线的金叉，就说明股价的上涨得到成交量的支持，买入信号将更加可靠。

股价经过一段时间的横盘突破60日线；成交量也伴随放大，均量线金叉，MACD突破零轴刚好在附近金叉。

MACD低位二次金叉：

技术要点：（1）第二次金叉离第一次金叉距离越近越好；（2）MACD第二次金叉的位置以高于第一次金叉为好；（3）MACD第二次金叉时结合K线形态上的攻击形态研判（如：多方炮、平台突破等）,则可增加成功率。

使用注意要点：

1、MACD低位一次金叉的，未必不能出暴涨股，但“MACD低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握更高一些。

2、“MACD低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握所以更高一些，是因为经过“第一次金叉”之后，空头虽然再度小幅进攻、造成又一次死叉，但是，空头的进攻在多方的“二次金叉”面前，遭遇溃败。从而造成多头力量的喷发。

3、“MACD低位二次金叉”，如果结合K线形态上的攻击形态研判，则可信度将提高。

四、MACD卖点实战分析

1．顶背离

MACD和股价之间的顶背离，在实战中出现时并不一定都代表重要顶部的来临，很多时候只是股价回调的一个小级别顶。尤其对于涨幅相对不大、处于上涨趋势初中期的个股而言更是如此。如下图所示，A段股价与MACD同步刷新高点，至B段时股价继续保持在高位，而MACD却已经接近0轴线附近，顶背离成立。这个顶背离成立后，股价仅仅是出现了一个短期的回调过程，并未出现趋势性转折，之后股价再度上升，继续运行于上升趋势中。

当股价经过长期、大幅上涨过后，在高位区域出现顶背离时，投资者就必须格外关注、时刻注意并做好离场的准备。如下图所示，A段股价和MACD同步创出新高，之后股价保持了一个横向盘整的矩形走势，而MACD却从A段过后就开始处于一个逐波回落的态势中。B段，股价再次创出新高，而这时的MACD却早已从高位跌落至0轴线附近，并且无力重新上行，顶背离由此成立。投资者在实战中遭遇这种情况下的顶背离，应当及时选择离场，回避即将可能发生的下跌。

2．双死叉

双死又，是指在0轴线之上DIF连续两次向下跌破DEA。双死又形成的时间一般都很短，并不像顶背离的形成需要股价和MACD之间有明显相逆的过程。

如图下图所示，A段DIF向下跌破DEA形成第一个死叉，之后股价反弹MACD随之上行，DIF向上金叉DEA；至B段DIF再度向下跌破DEA形成第二个死又，双死叉形成的过程未超过8个交易日。实战中，双死又是一种短线极具杀伤力的MACD顶部信号，投资者应选择在第一时间迅速离场。

双死叉出现后，股价所形成的究竟是大型顶部还是小级别顶部，并没有一个定论，但是一旦出现双死叉，股价短期下跌是大概率事件。

关于双死叉和顶背离，实战中还有很多变化，比如，某些个股同时出现双死叉和顶背离。如图上图所示，A段MACD形成了一个双死叉的形态，股价只是小幅度下跌后就出现回升，但是在股价回升的过程中，我们发现MACD下行后在低位徘徊，至B段股价再创新高，而MACD却不能同步回升，顶背离形成。在个股上两种顶部信号几乎同时出现，则无论是否会由此构筑一个重要顶部，一波急跌不可避免。

无论是顶背离还是双死叉，提供给投资者的都是一个在相对高位提前离场的顶部信号；在双死叉和顶背离形成的过程中，股价一般都还会保持在相对高位上，有足够的时间供投资者选择离场。

3．柱状线

柱状线的作用，往往会被投资者所忽视，但是在实战中柱状线却往往具有先行性的提示作用。

图上图中A段所示，当上行柱状线逐步减弱时，投资者就应警惕顶部可能出现；MACD一旦出现高位死叉，下行柱状线迅速增强时，投资者可及时离场观望。

4．顶部周期分析

投资者运用MACD判市时，可以关注其在各个周期上的表现，这样更有利于全面衡量股价的运行趋势。

如图上图中A段，MACD死叉向下，股价下跌至前期低点附近，是就此止跌企稳还是行情将转入下跌趋势，我们不妨通过周期分析来看看当前的局势。

图上图中是该股的周线图，图中A段是本周K线形态：股价徘徊在均线系统上下寻求支撑，但近期已有跌破均线系统的迹象；MACD依然运行于0轴线之下，柱状线出现收窄；种种迹象表明，该股的周线上技术形势并不乐观，趋势上更倾向于进入下跌阶段。

图上图中是该股的月线图，A点是本月的K线形态：股价仍旧受制于下行态势中均线的压制，股价虽曾试图向上突破，但最终有心无力、无功而返，报收带上影的小阴线；MACD处于下行状态中，柱状线下行虽有收窄，但是并无任何迹象表明短期内有上涨的能动正在聚集。

从对该股的日线、周线、月线等不同周期进行分析之后，我们基本可以论定，该股仍旧会运行于大的下跌趋势中，短期内难以出现积极的转化形态，该股进入上涨趋势还有很长的一段路要走。

图上图中A段是该股的后期走势，图中可见该股果然继续回归到下跌过程中。

在股票交易中，很多投资者都喜欢在短线买卖中获取收益。短线交易时，选择高抛和低吸价位的难度其实更大。同样的行情中，不同个股的价格变化有很多种，如果我们没能把握好价格的运行节奏，很容易在错误的价位上买卖股票。实战当中，波段行情的高抛低吸自然重要，而典型的反转价位的买卖更加重要。如果我们能够在行情转变前采取措施，就不会在行情转变时措手不及。