2014年投连险业绩不错
2014年的A股市场全线飘红，特别是大盘股取得了较好的收益行情，上证综指上涨52.87%，沪深300指数上涨51.66%，创业板上涨12.83%。债券市场方面，中债国债指数上涨6.84%，中债企业债指数上涨5.06%
受益于此，投连险各分类账户在2014年均录得平均正收益，平均累计回报率由高到底排列依次为指数型（42.46%）、激进型（23.92%）、混合激进型（20.90%）、增强债券型（15.50%）、混合保守型（15.05%）、全债型（13.27%）、类固定收益（6.07%）、货币型（4.93%）。
其中，年收益率超过45%的账户有8个，分别是国寿精选价值（52.84%，激进型）、太平价值先锋型（50.54%，激进型）、海康指数加强型（49.09%，指数型）、泰康积极成长型（48.85%，激进型）、招商信诺成长型（47.93%，指数型）、华泰进取型（46.19%，激进型）、建信指数成长型（45.92%，指数型）、恒安标准进取型（45.20%，激进型）。
表1：2014年投连险账户收益及可比指数基金产品收益 |
|||
投连险账户类型
|
2014年平均收益%（%）
|
基金指数类型（%）
|
2014年平均收益%（%）
|
激进型
|
23.92
|
普通股票型基金指数
|
23.68
|
混合激进型
|
20.90
|
偏股混合型基金指数
|
22.24
|
增强债券型
|
15.50
|
债券型基金指数
|
17.82
|
混合保守型
|
15.05
|
偏债混合型基金指数
|
15.68
|
指数型
|
42.46
|
指数型基金指数
|
39.40
|
全债型
|
13.27
|
债券型基金指数
|
17.82
|
货币型
|
4.93
|
货币市场基金指数
|
4.12
|
资料来源：华宝证券研究所，wind资讯
|
|||
偏股型账户：最高年收益率超过50%
按照华宝证券分类标准，目前有指数型投连险产品6只，年度平均累计收益率为42.46%。有激进型投连险59只，整体平均年度累计收益率为23.92%。收益表现突出的这两类偏股型账户有国寿精选价值（52.84%）、太平价值先锋型（50.54%）、泰康积极成长型（48.85%）、华泰进取型（46.19%）、恒安标准进取型（45.20%）。
表2:指数型投连险账户2014年累计收益率排名前6名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称
|
今年以来
|
最近3年
|
最近5年
|
公司
|
|||
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
||
海康指数加强型
|
49.09
|
1/6
|
50.06
|
2/6
|
|
|
海康人寿
|
招商信诺成长型
|
47.93
|
2/6
|
50.8
|
1/6
|
2.83
|
1/5
|
招商信诺
|
建信指数成长型
|
45.92
|
3/6
|
45.29
|
3/6
|
-0.21
|
2/5
|
建信人寿
|
中英指数增强型
|
39.91
|
4/6
|
36.92
|
4/6
|
-9.87
|
3/5
|
中英人寿
|
光大永明指数型
|
36.62
|
5/6
|
15.94
|
6/6
|
-22.51
|
5/5
|
光大永明
|
中英指数型
|
35.30
|
6/6
|
33.56
|
5/6
|
-16.42
|
4/5
|
中英人寿
|
资料来源：华宝证券研究所
表3：激进型投连险账户2014年累计收益率排名前10名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称
|
今年以来
|
最近3年
|
最近5年
|
公司
|
|||
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
||
国寿精选价值
|
52.84
|
1/59
|
26.59
|
41/56
|
-0.61
|
41/55
|
中国人寿
|
太平价值先锋型
|
50.54
|
2/59
|
88.03
|
2/56
|
63.25
|
2/55
|
太平人寿
|
泰康积极成长型
|
48.85
|
3/59
|
60.01
|
6/56
|
35.78
|
4/55
|
泰康人寿
|
华泰进取型
|
46.19
|
4/59
|
59.79
|
7/56
|
17.87
|
13/55
|
华泰人寿
|
恒安标准进取型
|
45.20
|
5/59
|
39.83
|
16/56
|
7.54
|
24/55
|
恒安标准
|
太平智选动力增长型
|
44.90
|
6/59
|
98.91
|
1/56
|
43.94
|
3/55
|
太平人寿
|
中美联泰大都会8020进取型
|
43.33
|
7/59
|
43.8
|
14/56
|
6.6
|
25/55
|
中美联泰大都会
|
泰康进取型
|
42.33
|
8/59
|
58.57
|
8/56
|
68.32
|
1/55
|
泰康人寿
|
招商信诺锐取A型
|
42.27
|
9/59
|
68.83
|
3/56
|
|
|
招商信诺
|
联泰大都会8020进取型
|
41.34
|
10/59
|
41.66
|
15/56
|
6.1
|
26/55
|
联泰大都会
|
资料来源：华宝证券研究所
混合型账户：年收益率平均达15%~20%
按照华宝证券投连险分类标准，目前有混合型投连险产品55只，而该账户下设两个二级分类账户，混合激进型和混合保守型，分别有36只和19只。混合型账户投资于权益类资产的比例约在20%～80%。
36只混合激进型账户整体平均年度累计收益率为20.90%。
收益表现突出的账户有华泰平衡型（36.53%）、泰康平衡配置型（36.15%）、生命平衡II（35.36%）、生命优选平衡（34.19%）、中美联泰大都会5545平衡型（33.42%）、招商信诺灵动A型（30.39%）。
2014年度，19只混合保守型账户整体平均年度累计收益率为15.05%。
收益表现突出的账户有中美联泰大都会3070稳健型（26.18%）、长生稳健增值型（23.61%）、光大永明平衡型（23.51%）、联泰大都会3070稳健型（22.94%）。
表4：混合激进型投连险账户2014年累计收益率排名前10名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称
|
今年以来
|
最近3年
|
最近5年
|
公司
|
|||
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
||
华泰平衡型
|
36.53
|
1/36
|
50.53
|
4/36
|
20.91
|
9/34
|
华泰人寿
|
泰康平衡配置型
|
36.15
|
2/36
|
58.23
|
2/36
|
43.94
|
1/34
|
泰康人寿
|
生命平衡II
|
35.36
|
3/36
|
41.32
|
7/36
|
35.91
|
2/34
|
生命人寿
|
生命优选平衡
|
34.19
|
4/36
|
53.99
|
3/36
|
24.11
|
5/34
|
生命人寿
|
中美联泰大都会5545平衡型
|
33.42
|
5/36
|
35.11
|
12/36
|
15.02
|
12/34
|
中美联泰大都会
|
招商信诺灵动A型
|
30.39
|
6/36
|
64.81
|
1/36
|
|
|
招商信诺
|
生命平衡I
|
29.30
|
7/36
|
24.91
|
27/36
|
12.24
|
16/34
|
生命人寿
|
太平均衡收益型
|
29.30
|
7/36
|
19.45
|
33/36
|
-1.35
|
29/34
|
太平人寿
|
联泰大都会5545平衡型
|
26.66
|
9/36
|
30.81
|
16/36
|
9.71
|
18/34
|
联泰大都会
|
中意增长理财
|
25.33
|
10/36
|
41.31
|
8/36
|
22.72
|
7/34
|
中意人寿
|
资料来源：华宝证券研究所
表5：混合保守型投连险账户2014年累计收益率排名前10名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称
|
今年以来
|
最近3年
|
最近5年
|
公司
|
|||
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
||
中美联泰大都会3070稳健型
|
26.18
|
1/19
|
28.27
|
2/19
|
21.61
|
1/19
|
中美联泰大都会
|
长生稳健增值型
|
23.61
|
2/19
|
38.39
|
1/19
|
15.27
|
5/19
|
长生人寿
|
光大永明平衡型
|
23.51
|
3/19
|
15.66
|
14/19
|
2.16
|
16/19
|
光大永明
|
联泰大都会3070稳健型
|
22.94
|
4/19
|
26.55
|
4/19
|
20.55
|
2/19
|
联泰大都会
|
友邦稳健组合
|
17.40
|
5/19
|
21.09
|
8/19
|
12.78
|
8/19
|
友邦保险
|
平安平衡
|
16.68
|
6/19
|
19.56
|
11/19
|
2.69
|
15/19
|
平安人寿
|
海康平衡型
|
15.64
|
7/19
|
22.5
|
6/19
|
10.17
|
10/19
|
海康人寿
|
海康成长型
|
15.46
|
8/19
|
22.32
|
7/19
|
13.81
|
6/19
|
海康人寿
|
信诚稳健配置
|
14.12
|
9/19
|
23.68
|
5/19
|
19.25
|
3/19
|
信诚人寿
|
陆家嘴国泰平衡型
|
14.04
|
10/19
|
27.52
|
3/19
|
9.69
|
12/19
|
国泰人寿
|
资料来源：华宝证券研究所
债券型账户：稳健收益
按照华宝证券投连险分类标准，目前共有债券型投连险产品37只。该账户下设两个二级分类账户，全债型和增强债券型，分别有16只和21只。全债型账户不投资权益，100%投资于债券和货币市场，类似于开放式基金中的中长期纯债基金。增强债券型可投债券型基金，或进行少量权益类投资，投资股票基金的比例在20%以下。
2014年度，21只增强债券型账户整体平均年度累计收益率为15.50%。收益表现突出的账户有建信现金增利型（34.14%）、招商信诺平稳型（25.72%）、生命稳健I（23.07%）、打新立稳（21.06%）。
对比看，增强债券型投连险账户月度收益表现与中债企业债、中债国债月度收益率走势相关关系不明显，但与沪深300指数的相关度显著。
按照华宝证券分类标准，目前共有全债型投连险账户16只，账户资产全部配置于固定收益类产品。2014年度，16只全债型账户整体平均年度累计收益率为13.27%。
收益表现突出的账户有招商信诺添利A型（32.27 %）、招商信诺稳健（27.06%）、招商信诺添利C型（21.20%）。
比较全债型投连险账户收益与债券指数收益走势来看，全债型投连险账户收益与中债企业债指数关联性不大，与中债国债指数的协同性显著。
货币型账户：表现优于货币基金
按照华宝证券分类标准，目前共有货币型投连险28只，2014年全部录得正收益，整体平均年度累计收益率为4.93%。
收益表现突出的账户有瑞泰财智安益（9.44%）、太平稳健避险型（8.10%）、瑞泰安益型（6.99%）、信诚现金增利（6.98%）、太平安益避险型（6.57%）、泰康货币避险型（6.43%）、平安货币（5.71%）、太平稳健安心型（5.58%）、平安保证收益（5.08%）。
从货币型账户与货币型基金的收益比较来看，货币型投连险账户的优势明显。
表6：货币型投连险2014年累计收益率排名前10名
数据截止日期：2014/12/31
投资账户名称
|
今年以来
|
最近3年
|
最近5年
|
公司
|
|||
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
回报（%）
|
排名
|
||
瑞泰财智安益
|
9.44
|
1/28
|
16.61
|
2/28
|
20.09
|
4/27
|
瑞泰人寿
|
太平稳健避险型
|
8.10
|
2/28
|
13.14
|
9/28
|
15.91
|
18/27
|
太平人寿
|
瑞泰安益型
|
6.99
|
3/28
|
13.82
|
6/28
|
17.82
|
11/27
|
瑞泰人寿
|
信诚现金增利
|
6.98
|
4/28
|
13.17
|
8/28
|
18.36
|
6/27
|
信诚人寿
|
太平安益避险型
|
6.57
|
5/28
|
13.74
|
7/28
|
17.95
|
10/27
|
太平人寿
|
泰康货币避险型
|
6.43
|
6/28
|
17.57
|
1/28
|
26.95
|
1/27
|
泰康人寿
|
平安货币
|
5.71
|
7/28
|
14.65
|
3/28
|
21.65
|
3/27
|
平安人寿
|
太平稳健安心型
|
5.58
|
8/28
|
12.83
|
11/28
|
14.34
|
22/27
|
太平人寿
|
平安保证收益
|
5.08
|
9/28
|
13.92
|
4/28
|
22.52
|
2/27
|
平安人寿
|
招商信诺货币B型
|
4.58
|
10/28
|
12.42
|
14/28
|
18.08
|
8/27
|
招商信诺
|
资料来源：华宝证券研究所，财汇