五大理由告诉你，为什么看好接下来的周期行情？

为什么看好接下来的周期行情？

第一，定向降准，经济的悲观预期修复，周期股情绪也将得以修复；

第二，3月份化工周期品需求缓慢复苏，但4月份较3月份需求明显改善，我们判断在3月份被滞后的需求有可能在接下来的时间得以补充；

第三，油价上涨，化工周期品成本上行，产品价格有望上涨；

第四，6月份青岛上合会议，对化工大省山东必然有影响，供给会受到冲击；

第五，化工周期龙头股票业绩确定性高，一季度超预期，二季度有望继续向好。

新安股份：有机硅龙头企业，未来两年行业景气度将持续向上。国内有机硅产能290万吨，供需紧平衡，到2018年下半年无新增产能；国内有机硅仅10家企业，供给侧控制的比较好；海外仅5家生产企业，产能239万吨，供给只减不增；稀盐酸、高沸物等受环保影响显著；需求有望稳定增长；春季后有机硅价格自29000元/吨已经上涨至32000元/吨。新安股份34万吨有机硅单体，8万吨草甘膦，一体化的循环经济，目前有机硅价格下，新安估值仅8倍。

鲁西化工：受益于2015年完成的退城入园，园区一体化环保、工艺优势显著，在环保政策趋严下公司装置维持稳定运行。18年初公司产品（PC、双氧水、烧碱、有机硅、氯甲烷）价格继续上行。PC国内需求量170万吨、产能90万吨左右，进口替代空间广阔；有机硅行业供给高度集中，国外产能锁定，国内2019年前无新增产能，行业景气度回暖。18年10万吨己内酰胺、13万吨尼龙6、36万吨双氧水、20万吨甲酸、13.5 万吨 PC将陆续投产。环保趋严叠加需求旺季，公司产品价格中枢有望继续上行，公司业绩有望大幅增厚，目前公司年化估值仅7倍。

华鲁恒升：公司掌握最先进的清洁煤气化核心技术，建立“一头多线”循环经济柔性多联产模式，在煤气化平台下游不断丰富品种，并根据市场行情调整产品结构，成本优势显著。节后补库需求叠加下游企业复产，公司各项化工品供需格局进一步紧张。公司主营产品尿素、己二酸、醋酸等价格自去年四季度以来均出现价格上涨，一季度业绩大概率超预期，2018年公司产品高景气度大概率维持。另外，公司50万吨乙二醇项目预计于2018年三季度投产，当前我国乙二醇自给率低于40%，煤制乙二醇前景广阔。公司产品高景气叠加新增产能放量将带动公司业绩高增长。

山东海化：下游限产结束，需求逐步复苏；行业供需紧平衡，行业开工率已经超过90%；未来3年行业的新增产能远远小于新增需求；行业格局尚可，集中度较高，逐步迎来大规模检修；春节后，随着需求的逐步复苏，尤其是最近1个月，纯碱价格逐步向上，较节前上涨了300元/吨。山东海化纯碱产能280万吨，弹性大。

扬农化工：2018年孟山都维持大豆、棉花4000、600万英亩预计推广面积不变，昭示着美国双抗种子推广良好，随着美国大豆、棉花在2017年的24%、54%的渗透率基础上进一步提升，巴西抗性种子未来逐步推，2018年公司麦草畏销量将在2017年的超1.3万吨基础上继续增长。同时，菊酯中间体贲亭酸甲酯与功夫菊酸受环保趋严影响，许多企业开工低位库存紧张，导致17年三季度以来价格大涨并持续高位维稳。此外优嘉二期项目中除咪唑嘧菌酯外都已投产，优嘉三期前期工作也在稳步推进，项目投资较大叠加产品前景良好，19年起逐步投产为业绩提供双重保障。公司整体成长性良好，确定性强。

此外部分真成长、低估值的新材料公司也值得逐步关注，推荐电子化学品的飞凯材料、新材料标杆企业国瓷材料。