医药板块面临阶段性回调，这些个股或许有机会！

原标题：医药板块面临阶段性回调，这些个股或许有机会！

央视《焦点访谈》节目播出了两期医药相关的专题节目，分别是《新药审批进入快车道》和《仿制药生产驶入超车道》。

《新药审批进入快车道》专题，聚焦新药审批、临床试验等热话题。

其中谈到了“海外药品代购”的现象，反映了过去国内新药审评速度慢，临床数据不互认，临床资源缺乏等问题。同时，这两年的审批政策从优先审评开始，新药审批在加速、临床试验规范性加强，均有利于创新药物行业的发展。

随后《仿制药生产驶入超车道》，聚焦高品质仿制药供应保障链条。

国家对于一致性评价政策的重视程度已无需赘述，高品质仿制药对于原研药品的进口替代也是大势所趋。

实际上自2018年4月《国务院办公厅关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》出台起，关于如何促进仿制药研发、提升仿制药质量疗效以及完善仿制药相关配套支持政策便在行业中被提升到了一个前所未及的度。

因此，今年以来医药板块涨幅10.17%，排所有子行业第一位。

上周医药板块总体上延续了之前的理想走势，单周上涨超过1.60%，板块内部无论是生物制品（主要是疫苗相关品种），还是一些前期滞涨品种都出现了明显的涨幅。

但周五的时候医药板块出现了比较明显的调整，引发了大家对医药板块后续走势的关注。

从目前的情况来看，阶段性的调整或许会出现，但我们对医药板块未来的行情还是比较乐观的。

原因主要有两方面：

1.医药中期的行业比较优势依然十分突出

周五医药的调整和短期投资者的偏好波动或有关系，在经历了3月份到5月初的上涨后，医药板块年初至今的涨幅已达11%，位居各个一级行业首位，这样板块性短期的较大涨幅在近年来还未曾见到。

而上周五上涨幅较大的则是金融和周期，与医药行业客观上存在着资金的“消长效应”，因此在累计了一定涨幅后，医药出现短期的调整也在情理之中。

2.行业增速有望延续较快增长

从医药自身的角度来看，业绩也在持续的好转。2018年第一季度，医药板块归属上市公司股东的净利润同比增长35.16%（扣除原料药板块后依然达到26.40%），是近年来的最高峰。

这其中固然有流感的因素，但更多的则是消费升级、专科药与创新药以及医疗器械，这些公司后续业绩较快的增长会有望持续。

如果后续医药板块有阶段性的调整，适合的品种主要有如下三大类：

1）白马股

客观而言，虽然当下这些龙头们的估值大部分处在历史中位数以上，但这一轮行情中，医药的长期逻辑更为清晰，逻辑的持续时间更长，大企业的优势也更加明显。

从医药产业的竞争格局而言，如果大家更喜欢那些稳健一点的企业的话，能够选择的企业也并不多，基本上是各个领域的龙头公司。

重点关注创新产业链、License-in与转型、消费升级几方面的相关标的。

推荐关注：

恒瑞医药、乐普医疗、泰格医药、丽珠集团、华海药业、片仔癀等

2）细分市场的龙头

如果说“主线一”中的标的都是各个大领域的龙头，那么“主线二”中的相关标的更多的便是细分领域中的小龙头。

在这些领域中，“主线一”的大龙头们由于种种因素（市场空间不大、技术储备不强，或是企业固有的基因不匹配等等）没有进入，留给了这些细分市场龙头成长的空间，而这些公司通过多年的努力已经建立了一定的产业“护城河”，能够维持多年的较快增长。

这部分公司在2017年的大白马行情中涨幅要明显低于一线公司，投资者此前对其的关注度总体也要低于一线标的，但这些公司在细分领域中也具有龙头地位，且在业绩、估值、市值空间角度具有相当的吸引力。

这些细分领域包括：细分领域专科药、IVD中的成长性领域、连锁药店与医疗服务。

推荐关注：我武生物、基蛋生物、安图生物等

3）滞涨品种

这一类标的因为基本不受市场的关注，从年初至今的涨幅并不明显，其中相当部分标的一季报亦并没有超预期，但其估值一般处于历史的低位，受到基数效应、政策影响减低、医保放量等因素影响，其第二季度开始业绩也有望逐步复苏。

对于这些标的，我们也建议大家可以加大关注力度。

推荐关注：西藏药业、康弘药业等