化工产品涨价总结:强者恒强 持续性超乎想象(附名单)
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化工产品涨价总结:强者恒强 持续性超乎想象(附名单)

2018年05月18日 11:13:17
来源:水晶球财经网

原标题:化工产品涨价总结:强者恒强 持续性超乎想象(附名单)

化工产品涨价并不那么简单,持续性可能超乎你的想象!

一、 化工产品涨涨涨

去年,化工因为环保限产,涨声四起,最抢眼的就是维生素涨价。维生素涨价风头已过,但“江山代有才人出,各领风骚数百年”!

时至今年,化工产品涨价依然此起彼伏,有机硅、TDI、甲醇、分散染料等产品都传来涨价的消息。市场也非常买账,建新股份、新安股份已然成妖……

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此前,百晓生也提到过化工产品涨价机会,但并未展开。现在再聊,就有点事后诸葛的意思了!那么,就当总结一下化工板块的投资机会。

回顾近十年化工板块的行情,不难发现,除了牛市带动,化工板块基本没有大级别。追溯原因,无非两个:一方面行业基本面实在不行,16年之前产能严重过剩;另一方面,化工板块子领域太过繁杂,难以形成合力。

但随着供给侧改革、环保政策的影响,落后产能被淘汰,过剩产能也被抑制,甚至出现产品供不应求的局面。最终,化工行业迎来拐点!

就业绩而言,去年石油化工行业的七个子领域,归属母公司的净利润增速非常迅猛;进入2018年,一季度7个子行业中,仅天然气板块归母净利润同比下降0.85%,其他领域表现依旧靓丽!

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进入5月份,化工产品涨价呼声越来越高,上半年的业绩应该只增不减!

当然,业绩向好是涨价的结果,那么,涨价的持续性就是业绩预判的一个标尺。那么,如何判断涨价的持续性呢?

二、 化工产品涨价的驱动因素

去年,化工产品涨价的核心逻辑是“环保限产+供给侧改革”,难道今年也是么?

百晓生发现,今年化工产品涨价的内涵更加丰富了!不仅有“环保限产”、“供给侧改革”的政策背景,而且还有两大看点:

1. 黑臭水体整治专项行动和“清废行动 2018”两大专项行动正在进行的,督察组已经派往地方;


2. 原油涨价;

前面的驱动因素,来源于环保政策趋严。倘若地方化工企业仍然存在污染问题,那么,产能肯定会受到限制。另外,青岛上合组织峰会即将召开,短期也会影响周边化工企业产能。

而第二个驱动因素“原油涨价”,这个就有点复杂了。

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月初,美国退出伊朗核协议,明摆着对伊朗进行制裁。除了影响伊朗的石油、石化产品出口,周边国家也有被影响的预期。

百晓生了解到,伊朗东南部是霍尔木兹海峡,这道海峡是战略要地。为什么这么说呢?

据估计,2016年每天有1850万桶石油经过霍尔木兹海峡,约占所有海运石油出口的30%。同时,全球近三分之一的液化天然气供应也通过了这条水道。

而每当西方国家制裁伊朗的时候,伊朗总威胁封锁海峡。虽说有老美镇守,但总存在利空预期。

撇开这些不谈,咱们单看我国与伊朗的贸易情况来看,伊朗原油占我国进口占比在7.4%左右,影响也不大。

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而化工方面,我国进口伊朗的甲醇、聚乙烯表较多。

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而从老美的态度来看,最后期限是180天。看样子,原油涨价的影响一时半会儿不能缓解。(总觉得老美有点醉翁之意不在酒。)

三、 化工涨价的投资逻辑

问题来了!面对国际油价飙升,哪些机会将是选择呢?是石油公司,还是下游石化?亦或是油服企业?

从产品角度推到投资逻辑,很自然想到,某化工成品涨价该领域龙头必然受益。毕竟,环保限产后,行业集中度已经很高了嘛!最受益的,肯定是龙头企业。更何况,龙头企业的环保配套设施健全!

但市场真的买账这条逻辑么?从前几天的表现来看,市场似乎是印证这条逻辑,神马股份、建新股份、新安股份持续上涨。

但今天市场呈现出一些特点:

1. 市场缩量回踩,化工板块放量上涨;

2. 板块内龙头暂歇,热点开始扩散;

这些信号说明:化工板块热度升温,补涨行情可以期待,但市场环境并不乐观。那么,只好做一下短线准备,但就长期而言,仍然可以追踪低吸机会。

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