股市分析：世纪互联价值投资分析！

作为老牌互联网企业世纪互联目前的情况和目前的市值是否值得投资？

了解 企业的基本情况之前我们来重点了解一下公司主要业务idc和混合云的未来发展潜力。很多人盲目的认为云业务兴起后idc业务就会没落，事实上云服务兴起包括未来的人工智能，大数据，物联网等都是越来越需要数据中心idc，所以这个行业不是要没落的行业，而且需求快速增长的行业，这个看看各大数据中心服务商建设计划就可以看到。如下图我国未来几年idc行业的预计增速。另外idc行业由于成本高，专业性强，在市场不断增长的前提下他的营收也没有周期性，是一个稳定盈利的行业。

为什么未来idc行业还要有这么高的增速呢？其实除了未来大数据，物联网等飞速发展外，和我们国家云计算发展也有关系，云计算就像电脑的软件系统，而硬件系统就需要服务器idc来承担，我们对比以外国内和国外17年初云计算公司服务器情况

也就是国内需求很大。

Idc行业是重资产行业，没有多少技术壁垒，各个公司主要差距就在规模，和能效利用率上，和各项成本支出，目前行业主要方向有两个方向两个方向差距其实是比较明显的，一个是的低毛利率idc建设批发商，一个是零售批发代理销售模式成长这种模式毛利率要显著高于第一个，那未来是什么样的呢？我们不妨对比下国外相关公司营收利润来源

未来营收利润可能大多数都来自零售，所以单纯目前的爆发期建设批发规模容易做大，但是这个行业没有多少护城河，最终剩下来的可能是拥有渠道零售业务的企业。而这方面世纪互联有着明显客户资源优势，如果可以好好利用，后期可期。(让我想起来光环新网董秘回答网友有一句话是为什么新网不给阿里巴巴提供idc服务，董秘回答因为他们给的价格太低，而我们客户非常多，不需要低价格批发租给阿里云)

为什么整个行业是一个稳定盈利的行业而世纪互联这几年一直亏损呢？(17年4季度开始盈利)我们来回顾一下公司近几年的历史。

2014年 12月1日，世纪互联发布定向增发公告，引入金山软件、小米和淡马锡三家合计2.96亿美元的投资。按照交易价格，三家企业相当于以18美元每股（ADS）的价格购入世纪互联的股份。

2015年6月10日，世纪互联公司执行董事长陈升、金山软件以及紫光集团国际有限公司联合发出的非约束性私有化要约。三方计划以每股23美元私有化

2016年5月23日，世纪互联宣布引入启迪控股作为战略投资人。启迪控股将通过其关联投资方以每股2.712美元的价格买入世纪互联增发股票，总计投资3.88亿美元。交易预计于今年6月完成，启迪控股方面持有世纪互联约21.4%的股权、51.0%的投票权，成为世纪互联最大控股股东。

由于启迪控股的强势加入，世纪互联原有的股东的股权被相对稀释，最终导致了私有化进程的落幕，2016年6月30日，世纪互联公告称撤回私有化要约。

不足一： 作为老牌的互联网基础服务商，世纪互联和很多老一批互联网公司一样，管理层格局让公司错过了14.15年idc爆发期，14年国家开放idc建设市场，大量的资金流入这个市场，而世纪互联此时由于管理层混乱，乱投资等情况导致错过了后续云爆发的时机，也让新生者站稳了脚跟。

不足二: 大型机房从计划筹建运营一般周期都在一年以上，所以公司目前型机房建设由于公司自身原因导致比竞争对手落后，虽然在后续数字地产项目可能帮助公司迅速扩大规模，但是18.19年公司的规模效应会继续减弱。可能会让出目前国内最大的idc服务提供商位置。

虽然有以上坎坷但是还是不妨碍公司走上正常轨道，公司截止17年还是最大的idc第三方运营商，而且各方面数据在启迪入主后都开始好转，并于17年4季度开始盈利。配合当前的股价，公司的价值已经被市场用脚投票，价值远远低于市场给的价格。

为什么说公司有了明显的好转呢。下面看看公司经营的各项指标变化。

第一个最重要的营收毛利润，营收在4季度下降是公司剥离亏损宽带业务，这也是公司重新盈利的起点。

机房数量，机房利用率，已有机房预计18年开始会有逐年加快增长，未来目标是运营10万组，目前看来还有距离目标还有很大的发展空间。

今天先帮大家看看这个行业和这个公司的基本面。后续详细分析为什么公司目前是价值底谷的原因。欢迎关注浩亮公众