贸易停战！天然气+NGL领域是中美利益最佳的合作点

原标题：贸易停战！天然气+NGL领域是中美利益最佳的合作点

贸易停战，中美双方达成和解，并表示有意在能源、高科技、金融...领域加强合作。

中美能源合作如何保障？

在双方资源特征的基础上，良好的能源合作，还需要3方面条件：

1）高油价：相对高位的油价，将增强中国寻求相对低成本原油的动力；

2）低气价：美国相对低的气价，有助于使中美天然气贸易有利可图，推动基础设施（包括进出口终端等）的建设；

3）基础设施：能源贸易，尤其是天然气和NGL的贸易，需要高额、长周期的基础设施投资。

从而，天风证券推测，天然气及NGL领域：将是完美的利益结合点。

根据国家统计局，中国天然气目前对外依存度达到37%（2017年），天风证券认为，天然气是更合适的中美合作领域。原因是：

天然气贸易对基础设施的依赖度极高，而基础设施需要大额投资。而合资合作建设天然气相关的基础设施，可能是中美双方合作的良好切入点。

另外，NGL亦有合作的机会。

美国页岩气副产的NGL（天然气凝析液）与中国过度依赖石脑油的化工原料结构，也有利益契合点。根据宁波石化信息网，中国一批以NGL为原料的乙烷裂解项目，正在等待发改委审批入围名单。

最后，重点建议关注：

①油价上行逻辑直接受益的中国石化（600028）；

②受益中美能源合作前景的卫星石化（002648）、海油工程（600583）。