2018，紫光国微厚积薄发

原标题:2018，紫光国微厚积薄发

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中美贸易战的破局让中兴的危机得以暂时的解决，但是经此一役，市场上对芯片的关注度却并未减少，对发展“中国芯”的呼声越来越高，集成电路项目如雨后春笋，A股市场上“只见打雷，没见下雨”。

芯片终于开始涨了，在大盘比较惨淡的一天，逆势上涨。因为政府加大了国产芯片的采购的力度，同时清单中增加了“国产服务器芯片”这一新类别，龙芯、飞腾、申威都进入供货名单。A股迅速开始消化这一利好，板块全面上涨。

前些时日，我们在医药板块相当强势的时候，开始建议大家回补芯片概念。犹如在芯片行情火爆时，对医药股买入建议一样。板块轮动的战法，就是这样相权而行。但是，同时看好的两个板块，却有完全不同的股性和基本面。医药既是价值股又是成长股，既有防御周期性，又有概念攻击性。而芯片，目前为止，搏的是预期，炒的是概念。

蔡森研究团队分析：在过去两个月的行情，虽说自中美贸易摩擦以来，芯片舆论呼声很高，但资金的注意力主要被医药、医疗、大消费和涨价等板块吸引，对芯片板块来说，确实冷场了！

二级市场上，5月21日，近30亿资金涌入芯片概念板块，是否意味着后市会有更大动作？

1分钟了解芯片产业链

芯片是指含有集成电路（IC）的硅片。

一个芯片是这样被生产出来的：

在自然界中存在的是含硅的石头，这些石头通过一个类似洗衣机的机器，经过离心力和化学反应提纯就成了单晶硅棒。单晶硅棒一般是圆柱体形状的，太厚了，再通过切割工艺切成薄薄的圆片，就是晶圆。最后在晶圆上集成电路，就是芯片了。

据西南证券研报，根据产业链划分，芯片从设计到出厂的核心环节主要包括 6 个部分：

芯片产业链划分

（1）设计软件，芯片设计软件是芯片公司设计芯片结构的关键工具，目前芯片的结构设计主要依靠 EDA（电子设计自动化）软件来完成；

（2）指令集体系，从技术来看，CPU 只是高度集合了上百万个小开关，没有高效的指令集体系，芯片没法运行操作系统和软件；

（3）芯片设计，主要连接电子产品、服务的接口；

（4）制造设备，即生产芯片的设备；

（5）圆晶代工，圆晶代工厂是芯片从图纸到产品的生产车间，它们决定了芯片采用的纳米工艺等性能指标；

（6）封装测试，是芯片进入销售前的最后一个环节，主要目的是保证产品的品质，对技术需求相对较低。

总体来看，在指令集、设计等产业环节中绝大多数技术壁垒比较高的环节，中国芯片产业地位非常薄弱，与欧美芯片产业企业存在较大差距，而在圆晶代工、封装测试等技术要求相对不高的环节，中国凭借其劳动力优势，则有望率先崛起，成为有希望赶超世界平均水平的领域。

我国目前对国产芯片正在不断加大投，不只是收到贸易战的影响，去年也是在这方面特别重视，如今贸易战就像一颗导火索，点燃了国人心中的火焰。可谓是，燃烧吧，小宇宙！

回顾之前陆续出台各项利好政策促进行业快速发展。

2013年国家出台《集成电路产业推进纲要》

2016年3月，中国总投资了1600亿开工建设世界储存基地，该项目位于湖北武汉东湖北新区正式启动，该项目的启动正式让中国主流存储器领域掀开崭新的一页面。

去年9月28日，世界级的国家存储器基地项目（一期）一号生产及动力厂房在汉提前封顶，这足以说明发展芯片产业的迫切程度和高层对这一项目的重视程度。

该项目2020年全面建成后，年产值将超过100亿美元。

紫光国微（002049），作为国产芯片一大热门龙头，我们来看一下其发展状况：

公司的主要业务为集成电路芯片设计与销售,包括智能芯片产品和特种集成电路产品。

紫光集团是公司的间接控股公司，直接、间接合计持有公司总股本的36.77%。紫光集团已形成以集成电路为主导，从“芯”到“云”的高科技产业生态链。目前，紫光集团是中国最大的综合性集成电路企业，全球第三大手机芯片企业。

2017年9月28日，世界级的国家存储器基地项目（一期）一号生产及动力厂房在汉提前封顶，该项目2020年全面建成后，年产值将超过100亿美元。

值得注意的是，这是由紫光集团联合国家集成电路产业基金等各方共同投资建设，以芯片制造环节为突破口，集存储器产品设计、技术研发、晶圆生产与测试、销售于一体，建成后，还将带动设计、封装、制造、应用等芯片产业相关环节的发展。

紫光国微作为紫光集团旗下唯一的存储器芯片上市公司平台，是存储器事业发展的最大受益者。

紫光国微也是自1997年以来公司的产量和销售收入一直排名国内压电石英晶体行业第一,已连续七年进入中国电子元器件百强企业,属于国内压电石英晶体行业内的龙头企业。

公司专注于集成电路芯片设计开发领域，是目前国内领先的集成电路芯片设计和系统集成解决方案供应商。

可以说在从存储器这块来说，紫光国微说一，没人敢说二。

从公布的财务概况来看：

2018年3月30日，紫光国微发布2017年的年报，2017 年全年，公司实现营业收入 18.29 亿元，同比增长 28.94%，实现归属于母公司股东的净利润 2.80 亿元，同比下降 16.73%。

净利润下降的主要原因：

一是公司产品毛利率下降，较上年同期下降 4.88 个百分点，其中，公司特种集成电路产品及存储器芯片产品的毛利率分别下降了2.85和11.2个百分点；

二是公司财务费用大幅增长，增长的原因是公司汇兑净损失较上年增长了 2807.14 万元；三是公司营业外收入大幅减少，减少的原因是政府补助较上年同期减少了 1.27 亿元。公司政府补助的减少原因是财务政策的变更。

理想很丰满、现实很骨感。紫光国微最新给出的最新消息：

目前公司的业务仍将聚焦芯片设计领域，短时间没有涉足芯片制造的计划，公司会积极寻求芯片设计相关领域的拓展机会。

虽然没有明确的部署要进攻芯片领域的制造计划，但是其宏图还是规划的蛮好的：

根据供应链透露，2017年紫光旗下的长江存储在刻苦研发3D NAND技术开发同时，也同步和英特尔谈成了一纸采购密约，计划在2018、2019年两年期间，紫光将向英特尔采购 3D NAND芯片，以英特尔大连12寸厂生产的产品为优先。

紫光存储在2018年3月初，就宣布一系列五大闪存产品线问世，包括eMMC系列、UFS系列、企业级SATA SSD、企业级PCIe SSD，以及消费型P5120 PCIe SSD。

谁能想到，以芯片设计为主业的紫光国微，迅雷不及掩耳之势去大规模采购英特尔的产品。

商界如战场。但商界更是利益至上。

对于紫光来说，2018，厚积薄发。