我国首个可预防H5亚型禽流感DNA疫苗获批 3股望受益

凤凰网财经讯 据媒体报道，近日，中国农业科学院哈尔滨兽医研究所研制的用于预防H5亚型禽流感的DNA疫苗，经过严格的审评程序，获得国家一类新兽药证书。这是我国获得批准的首个DNA疫苗产品，也是哈兽研动物流感团队继成功研制出重组禽流感病毒灭活疫苗和禽流感-新城疫重组二联活疫苗后的又一项重大产业技术创新成果。

业内人士表示，DNA疫苗是将编码目的抗原蛋白基因序列的质粒经肌肉注射导入宿主细胞，通过转录系统表达抗原蛋白，诱导宿主产生针对该抗原蛋白的免疫应答，从而达到免疫目的的新型基因工程疫苗。DNA疫苗使用后不仅能够诱导良好的体液免疫反应，还可诱导较强的细胞免疫应答，具有环境友好和可靠的生物安全性等特点，是未来人和动物预防与治疗疫苗重要的技术发展方向之一。机构建议关注普莱柯、康泰生物、智飞生物。

个股研报

普莱柯

猪用疫苗方面，公司2017年底上市的猪圆环基因工程苗获得市场普遍认可，预计2018年将逐步放量；猪伪狂犬gE基因缺失灭活疫苗（HN1201株）预计在2018年下半年上市，目前行业仅有5家机构（企业）具备伪狂变异株专利授权，而公司研究进程领先。禽用疫苗方面，2017年公司取得了鸭瘟、禽流感（H9亚型）二联灭活疫苗兽药注册证书（填补市场空白），预计该产品将于2018年上市。同时，公司新（基因Ⅶ型）-支-流三联基因工程疫苗已进入新药注册初审，新（基因Ⅶ型）-支-流-法（亚单位）四联基因工程疫苗已进入临床试验。上述重点产品的顺利开展，有望推动公司未来业绩的快速增长。我们预计公司2018、2019净利润分别为2.04、2.89亿元，EPS分别为0.63、0.89元，目前股价对应2018、2019年PE为30.35、21.48倍，给予公司2018年35-38倍PE，合理区间为22.05-23.94元，维持对公司的“谨慎推荐”评级。[财富证券]

康泰生物

公司三代狂犬疫苗研发进展顺利，狂犬疫苗（MRC-5 细胞）及狂犬疫苗（人二倍体细胞）分别处于现场核查及临床血清检定阶段，预计于2019 年和2020 年上市销售，有望有效替代现有主流二代狂犬疫苗。 13 价肺炎结合疫苗是全球销售额最大的疫苗产品， 国内每年新增市场空间超百亿元。 公司13 价肺炎结合疫苗正处于Ⅲ期临床阶段，研发进度仅次于沃森生物，有望2020 年获批上市。公司IPV 正在开展临床试验， 并已纳入优先审评，随着国内IPV 全面替代OPV，年需求量有望超过6,000 万支。此外，公司重组EV71 疫苗获批临床，五联苗、 五价轮状疫苗等重磅产品正在进行临床前研究，有望陆续申报临床。首次覆盖， 给予“买入” 评级。 预计公司2018-2020 年EPS 为1.19 元、2.21 元、3.76 元，对应PE 为79 倍、43 倍、25 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。[东北证券]

智飞生物

5月23日，公司发布公告，公司代理默沙东的九价HPV疫苗已获得《生物制品批签发证明》，标志了首批九价HPV疫苗可正式进入市场销售。随着本次批签发的获得，我们预计9价HPV疫苗有望今年6月份正式在海南上市销售，进度明显超预期。此前默沙东获批的四价HPV疫苗接种年龄为20-45岁，本次获批的九价HPV疫苗的接种年龄为16-26岁，进一步扩大了疫苗接种的覆盖年龄。随着人们消费水平的提高，人们对高价苗的接受程度越来越高。而公司作为默沙东四价HPV疫苗和九价HPV疫苗的国内独家代理商，叠加优势的销售和渠道资源，将大大增加公司业绩弹性。我们认为公司2018年AC-Hib三联苗持续放量有望达到600万支，代理4价HPV疫苗销量有望达到450-600万支，9价HPV疫苗获批上市进一步提升公司业绩水平，因此我们预测2018年至2020年每股收益分别为0.86、1.38和1.83元，维持买入-A建议。[华金证券]