首家高价股贵州茅台可以拆细股份交易吗？

证券市场拆股作用！

1、股票分割会使公司股票每股市价降低，买卖该股票所必需的资金量减少，易于增加该股票在投资者之间的换手，并且可以使更多的资金实力有限的潜在股东变成持股的股东。因此，股票分割可以促进股票的流通和交易。

2、股票分割可以向投资者传递公司发展前景良好的信息，有助于提高投资者对公司的信心。

3、股票分割可以为公司发行新股做准备。公司股票价格太高，会使许多潜在的投资者力不从心而不敢轻易对公司的股票进行投资。在新股发行之前，利用股票分割降低股票价格，可以促进新股的发行。

4、股票分割有助于公司并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力。

5、股票分割带来的股票流通性的提高和股东数量的增加，会在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度。

当一只股票的价格高企，影响股票的交易量影响投资人（尤其是散户）的购买欲望，交投清淡。这时股份公司就会考虑将股票拆股，假如把1股切割成10股，持股人可保有10倍于前的股数，每一股价值比原先10份之ᅳ；同时，新的持股人10倍价格买股票。

分割股票后，股东权益不变，公司的总市值也不会，且能激励每股股价急升， 因为分割股票的决定常被投资大众视为公司管理阶层看多股价后市的吉兆。拆股有利於扩大投资者基础，吸引更多投资者参与，增加交易量和流动性。送红股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。

拆股后持有期收益率是指投资者在买入股票后，遇到股份公司进行股票的分割（即拆股）的情况后，经过调整后计算出来的持有期收益率。拆股后持有期收益率=（调整后的资本利得和损失+调整后的现金股息）/调整后的购买价格×100%。

但事实上，股票分割与合并通常会刺激股价上升或下降，其中原因颇为复杂，但至少存在以下理由：股票分割通常适用于高价股，拆细之后每股股票的市价下降，便于吸引更多的投资者购买；并股则常见于百元高价股，例如，若某股票价格高达1000元，则高股价变动很难在价格上反映，阻止部份投资者的交易动机，拆并股后，流动性有可能提高，导致大部份投资参与何尝不可呢？

在最近召开的贵州茅台2017年年度股东大会上，以榕树投资总经理翟敬勇和但斌为代表的部分投资者建言茅台管理层：“希望贵州茅台可以考虑将股份适当拆细，让广大中小投资者享受到伟大企业的发展成果。”不过，以否极泰基金经理董宝珍为代表的反对声音则认为，拆细贵州茅台只会让更多的投机者涌入贵州茅台当中，对公司股价的非理性波动起到推波助澜的作用。

建议者有理有据，不同意者义正言辞，那么经历过8次送转股的茅台会做怎样的选择？

“茅台的股票需要拆细吗？”这个问题放在两个多月前几乎没什么人会为此思考，尽管彼时东方港湾董事长但斌为提出贵州茅台拆股想法的粉丝点了赞。可如今，这个问题成了一时热点，或许这也成了茅台管理层思考研究的问题。

与@乐趣的微博所持观点相似，董宝珍认为，贵州茅台经过股份拆细之后，投机者就会大量涌入，这对于贵州茅台股价的非理性波动将会起到推波助澜的作用，“而当下贵州茅台经营方面面临的一个很大的课题恰恰就是如何平抑酒价与股价的非理性波动”。在董宝珍看来，理性的长期投资者才是贵州茅台的宝贵财富，因此，从单纯的经济规律上讲，拆股只会带来投机炒作与短线交易，甚至还会引发诸如此前民生银行“倒贴钱分红”的闹剧。

不过，对于以董宝珍为代表的反对意见，亦有投资者认为“有待商榷”，不能说中小投资者具备强烈的投机性，就利用各种门槛不让其参与。“股票市场应该是一个公开的市场，本着盈亏自负的原则，任何人都应该拥有交易的权利，无论他们是出于投资还是投机的目的。”

最近贵州茅台拆股动态市场议论纷纷；各界股友都发表不周见解！证券法律法规都有明确条款符合要求可以拆细股份权利！不过目前拆细股份还没先例；证券资本市场A股首家拆股题材花落谁家；让我们试目以待！