华尔街警报四起！“新一场全球危机论”究竟是“狼来了”还是“神预言”？
原标题：华尔街警报四起！“新一场全球危机论”究竟是“狼来了”还是“神预言”？
要闻 华尔街警报四起！“新一场全球危机论”究竟是“狼来了”还是“神预言”？2018年6月6日 19:35:52
本文来源于“WEEX交易计划”。
近期，“新一场危机论”迅速占领了各大头条。
老牌资管公司VanEck投资组合经理和黄金策略师Joe Foster日前对巴伦周刊表示，未来一到两年间，全球经济面临萎缩的境遇，随之而来的则是股市普遍低迷，这将给金融体系带来负面影响，金价将因而被推升。今年下半年金价将测试1400美元水平，黄金不会面临太大抛售压力，金价下行的风险极小，“因为我们已经走过了熊市。”
Foster分析称：“地缘政治风险水平激增，特朗普当政后带来了不少不确定性，最近市场又在对通胀压力感到忧虑。长期来看，我们正处于周期尾声，这一轮周期也不会持续太久，”这位老兵已经掌管VanEck长达二十年。
桥水近日也拉响警报，称看空几乎一切金融资产，表示美国经济已经走向扩张周期尾声，2019年“已经被设定为危险的一年”，而危险已经在市场出现。
摩根大通全球宏观策略师团队也表达了类似的观点，指出2018年仍缺乏引发系统性冲击的因素，但2019年情况就不同了，“美联储延续货币正常化进程，将是扰乱当前金发姑娘环境的催化剂。”
事实上，这波引发市场焦虑的危机论似乎在5月底就已开始发酵，当时索罗斯做出全球金融危机预警，表示“我们可能正走向另一场重大金融危机”，引得轩然大波。距离上一场全球金融危机已有十年光景，财经博客TheEconomicCollapse感慨道，在奥巴马时代，主流媒体对于“下一场危机”的论调慎之又慎，而近来的看空报道堪称铺天盖地……
汇市方面，机构认为，美元未来或走软；欧元/美元或仍未见底；对英镑持谨慎态度；市场仍将继续青睐日元；澳联储和纽联储的政策背离将支撑澳元/纽元；纽元/美元未来或再测试两年区间高点；美元/瑞郎本月料继续走弱。
商品方面，机构预计，尽管美国要求增产，但油价仍可能上升；未来几个月金价将上涨6%。
此外，多家华尔街投行表示看好新兴市场。
美元未来或走软
法国农业信贷指出，5月非农数据超出预期，但美元未来不太可能继续升值，“美元可能已经接近超买区域。事实上，投机者们已经建立了几个季度以来最大规模的美元多头仓位。而且当前美国政局仍然存在不确定性，我们认为，多头出仓导致的美元下行风险仍然很高。”
高盛认为，美国历史上过去的保护主义时期实际上伴随着后来的美元疲软，而不是美元走强，如今很可能“重演”历史。
澳大利亚联邦银行观点类似高盛，表示未来数月和数年美元将下跌，全球经济增长将受到贸易冲突的影响。
欧元/美元或仍未见底
摩根士丹利认为，欧元/美元仍有进一步回暖空间，“我们认为美元涨势似乎已经走到尽头，所以建议全面卖出美元。因欧元与美元对立，所以欧元/美元将重获动能。不过，考虑到意大利政局风险，以及欧元区金融部门较为脆弱，欧元涨势将受到抑制。尽管欧元的表现可能不及其他货币，但在美元走软的情况下，欧元/美元仍将攀升。”
丹斯克银行表示，欧元/美元仍未见底，维持策略性看空欧元/美元的观点，预计汇价将再度测试上周低点1.1510附近，“美元受到当前套利和周期环境的支撑。不过，欧元/美元多头在近几个月明显减少，所以多头仓位在未来减少的程度也不会太大。短期来看，意大利新政府的表态将是市场关注的焦点。”
美银美林在采用了机器学习研究了欧元/美元走势过后，表示当前正处于状态2的边缘，即非常不稳定，很可能移至其他区域，“若果真如此，欧元/美元可能进一步下行。”
（图片来自美银美林报告）
巴克莱认为，维持策略性、结构性看空欧元/美元的判断，认为欧元可能仍是具有吸引力的融资货币，“随着美国利率攀升至发达市场中最高水平，套利变得越发重要。当前持有欧元/美元多头，每年的成本可能超过3%，而如果美联储在2019年底之前累计加息175bp，而欧央行同期累计加息40bp，前述成本将再度攀升。此外，仓位也不太可能抑制欧元进一步贬值。”
对英镑持谨慎态度
法兴称，在当前的汇价水平对英镑持谨慎态度，“在PMI数据好坏参半的情况之下，英镑在当前价位沉浮。稍早公布的数据显示，二季度PMI可能增长0.4%，无法达到预期的1%，但好于一季度0.1%的增速，这令英镑大幅反弹，部分原因在于英镑此前价格被低估。”
不过法国农业信贷预计，英镑即将反弹，并建议在1.3150做多英镑/瑞郎，“英镑利空出尽，关键的负面因素 ，如疲软的经济数据，英央行加息预期降温以及退欧不确定性均已定价在英镑的走势中。瑞士央行的负利率和干预政策可能会进一步抑制瑞郎上涨。长期估值模型表明英镑兑瑞郎的公允价值位于1.40，建议在1.3150做多该交叉盘，目标1.3850，止损设于1.2780。”
市场仍将继续青睐日元
三菱日联金融集团结构性看空美元/日元，预计汇价将在三季度末达到107，年末至105，并给出市场将继续青睐日元的四大理由：
1、意大利政治风险可能在一定程度上得到平息，但未来几个月或继续成为市场关注的问题。
2、全球贸易局势仍处于紧张状态。
3、英国退欧继续存在不确定性，这引发了市场对英国“断崖式”脱欧的潜在担忧。
4、中东地缘政治紧张局面正在加剧。
政策背离将支撑澳元/纽元
西太平洋银行表示，澳联储和纽联储的政策背离将支持澳元/纽元，相对商品价格和中美贸易谈判停滞对该交叉盘的支持有限，“纽储行和澳储行信号明显相反，至少未来数月这种局面将延续下去，帮助澳元兑纽元处于更高区间内。”
纽元/美元未来或再测试两年区间高点
澳洲国民银行对纽元/美元持策略性看多观点，“上周，从月线图和周线图来看，纽元/美元触发了稳健的看多信号。在G10货币中，这是比较罕见的，这也令纽元/美元成为本周为数不多的概率较大的交易之一。过去几周以来，汇价站稳两年区间低点，这位看多趋势反转提供了条件，纽元/美元在未来1-3个月之间，可能会测试两年区间的高点。未来1个月目标价位0.7165，未来3个月目标价看向0.727。”
美元/瑞郎本月料继续走弱
澳新银行从历史走势的角度分析称，在G10货币中，美元/瑞郎可能在6月份继续走弱。
（图片来自澳新银行）
尽管美国要求增产，但油价仍可能上升
高盛大宗商品分析师Jeff Currie对彭博表示，虽然美国要求原油增产，但原油库存可能仍出现下降，尽管欧佩克可借调整原油产出来调节原油市场，但由于机制限制，OPEC增产仍需3-4个月才能见效。美国页岩油供应量在2019年底之前可能维持有限。
金价未来几个月将上涨6%
Metal Bulletin分析师Boris Mikanikrezai日前也撰文指出，未来几个月金价将上涨6%，预计黄金价格将升至1375美元/盎司，“对黄金而言，幸运的是美国非农数据的公布并没有明显影响美元和美国实际利率，只要后两者不过快上涨，金价就将继续企稳。”
多家华尔街投行看好新兴市场
高盛认为，新兴经济体基本已经从美国利率走高、美元升值和油价跳涨的“压力测试”中回过神来，基本面仍保持不变。
摩根士丹利指出，除了土耳其和阿根廷之外，大多数主要新兴市场经济体与2013年相比，实际利率上升，通胀走低，且经常帐余额表现更好。
花旗也表示，在应对市场波动时，新兴市场的条件比以前更好了。
（编辑：文文）
