锂云母提锂技术获重大突破 3龙头股望最先受益

锂云母提锂技术获重大突破 3龙头股望最先受益

2018年06月08日 07:41:20
来源:凤凰网财经

凤凰网财经讯 据江西政府网7日消息,江西浩海锂能科技有限公司联合南昌大学、江西省化学化工学会等单位开发完成的“锂云母全组分利用绿色工艺及关键技术”取得重大突破,并通过了国家级科技成果鉴定。专家一致认为该技术填补了国内外空白,达国际领先进水平。

江西政府网截图

在新技术条件下,锂云母综合利用率从传统工艺的不到10%提升到近90%,这不仅解决了传统方法生产碳酸锂废渣污染环境问题,且大大提高了锂云母综合经济价值。此次锂云母提锂工艺技术的突破,有望打破国内80%碳酸锂依靠进口的局面,为实现国内自产自足打下了基础。机构建议关注天齐锂业、江特电机、赣锋锂业。

个股研报

天齐锂业

2018 年5 月18 日,天齐锂业公告,公司及子公司与Nutrien 签署了股权购买协议,公司拟以自筹资金约40.66 亿美元受让Nutrien 集团合计持有的SQM 62,556,568 股A 类股(约占SQM 总股本的23.77%)股份。2017 年SQM 归母净利润约为4.28 亿,此次收购对价PE约为40 倍。标的公司SQM 是全球领先的锂盐供应商。收购符合公司发展战略,有利于向“锂辉石+盐湖→锂盐”综合锂供应商转变。公司坐拥世界级矿石锂资源,资源禀赋优异,产能60 万吨锂精矿,并且扩建项目正在建设期,可实现锂精矿产能增加至134 万吨/年。此次若收购完成,将进一步提升公司权益资源储量与产销量, 更重要的是从“锂辉石→锂盐”供应商转变为“锂辉石+盐湖→锂盐”综合型锂供应商,行业龙头地位不断得到巩固。我们预计,公司2018 年和2019 年的归母净利分别为30 亿元和36 亿元,EPS分别为2.59 元、3.15 元,当前公司股价的PE 水平为23 倍和19 倍。我们继续看好公司行业龙头地位和全球化布局,维持“买入”评级。[中泰证券]

江特电机

公司年采选60 万吨锂瓷石项目开始试生产,项目完成后预计年产锂云母6 万吨左右。公司子公司泰昌矿业16 年就拥有约45 万吨的选矿能力,按同矿脉矿山选矿情况推算,锂云母产量有望达到4.5 万吨。公司自产锂云母合计有望达到约10.5 万吨,折合碳酸锂0.66 万吨。未来产能有望进一步提高,加上外购锂云母,有望满足公司1.5 万吨云母提锂产能需要。自产云母提锂成本较低,利润空间有望超出市场预期。公司披露云母提锂成本约7 万元/吨。我们测算自产原材料生产碳酸锂成本约为5 万元/吨(见17 年9 月深度),按照自产外购2:1 的比例,碳酸锂售价14.5 万元/吨保守计算,公司1.5 万吨云母提锂产线达产后有望带来10 亿元左右的毛利。考虑到公司锂盐项目进展顺利和碳酸锂价格符合预期,维持2018/2019 年EPS 预期0.54 元和0.79 元,对应4 月18 日收盘价10.57元, 18 年和19 年对应P/E 分别为20 倍和13 倍,因此维持公司的“买入”评级。[天风证券]

赣锋锂业

公司旗下MtMarion锂矿项目于2017年2月份成功投产,目前产能已达40万吨/年,同时参股公司Pilbara的Pilgangoora项目有望今年下半年正式投产,预计今年可提供锂精矿8万吨,矿产的逐步投产保证了上游原料的稳定供应。公司在建的2万吨/年氢氧化锂产线2月份顺利点火,并可实现碳酸锂和氢氧化锂生产的自由切换,宁都1.5万吨电池级碳酸锂+2500吨工业级碳酸锂有望今年三季度正式投产,我们预计公司今年锂盐产能有望达7.7万吨,产量将超过5万吨,进一步夯实锂盐龙头地位。我们预计公司2018年EPS2.99元,对应当前PE21.76倍;2019年EPS3.62元,对应当前PE17.97倍。公司今年锂盐产能显著扩张,业绩增长确定性强,维持“推荐”评级。[长城证券]