汽车行业整体性杀出了绝好机会？

原标题：汽车行业整体性杀出了绝好机会？

要闻 汽车行业整体性杀出了绝好机会？2018年6月16日 17:30:33

本文来源于雪球网，作者为雪球号@w奔波儿霸。文中观点不代表智通财经观点。

从去年10月附近的顶峰到现在，乘用车各公司都杀掉了不少的估值：

第一波是旺季高预期之后的情绪回调，叠加年后购置税优惠政策取消带来的悲观情绪；

第二波是2月初全球股市杀跌导致的泥沙俱下；

第三波是取消合资股比和降低关税带来的悲观预期；

第四波是降低关税导致5月份车市观望情绪浓重，零售下滑（似乎验证了悲观预期）。

这时候要问两个问题，中国的汽车工业要整体下行吗？中国的汽车消费要整体下行吗？显然都不会。

今年前几个月，自主的上涨速度要快于合资，合资替代仍然在继续。

整体的消费市场，今年并不差，比去年好太多了：

一个有趣的现象：今年的月销量同比去年逐月下降，同比前年则逐月上升。

我分析前年底因为补贴即将减半，车市过旺，透支了需求，去年初销量下滑，库存积压，到了3月底各车企普遍大幅优惠去库存，这又导致去年4 5月份的销量很好。

今年恰恰相反，年初销量不错，到了3月底各车企的库存压力不大，不愿意大幅优惠，叠加降关税导致的观望，5月份市场不太好。

从这张图里能看出来，自主5月份不错，合资略差，进口特别差，这才导致整体增长低。

那么今年的宏观经济到底如何？能否支撑下半年汽车行业的反转？我认为宏观经济不错，各项主要指标都很好，除了昨天出的消费品零售总额数据。对于这个比较差的数据，统计局是这么解释的：

总结来说：1端午移动 2汽车观望情绪重。请注意那一句：剔除这两个不可比因素，5月份增速将高于4月份。

因此我预判，下半年大概率汽车行业会出现反转，7、8月能看出一些端倪，9月份开始旺季到来，汽车市场可能会引爆！

进口关税降低，只会影响豪华车，普通合资和自主品牌都基本不会受到影响。

这样的情况今年上半年就出现过，3月份因为季节因素和两会因素，动力煤和钢铁库存积压，价格快速下滑，导致相应的公司股价暴跌。到了5月份，季节因素消退，被压制的需求爆发，行业景气度直接反转。

同样的剧本，同样的故事，换了个行业而已。

唯一的问题是，选谁呢？

我目前打算分散持股三家，长城一家，吉利和比亚迪之间选一家，另一家找合资，广汽北汽华晨里选一家。各位觉得该如何选择？

（编辑：文文）

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