一个小故事告诉你，现在的中国股市能不能抄底！

原标题:一个小故事告诉你，现在的中国股市能不能抄底！

财富山下有一个小村，村里每十年都有五百年个轻人去山上寻宝，因为传说山顶上有很多的金子，甚至还有狗头金，但是只有极少数人能活着回来。

有一位老人年轻时候上过山顶，于是有个叫阿呆的小伙子胆子很小，就跑去问老人家怎么样自己才能够拿到金子活着回来。老人告诉他：“山顶确实有金子，但是必须要经过山脚处河水里成群的鳄鱼、山腰处半夜出来吃人脑袋的黑豹，最后还有山顶的上吐火的恶龙。

如果你能达到山顶就可以从山顶的另一面下山，一路坦途但是没有金子。至于能不能或者回来，要看你的命了。但是老人送了三个纸条给阿呆，让阿呆在遇到危险时打开看。

第 二天阿呆跟着其他五百多人就一起出发了，他们走到山脚，果然看见河水里有好多张着大嘴的恶鱼，于是一批勇敢的年轻人跳下河水拼命往对岸有，可是这些鳄鱼非 常凶猛而且饥饿，一批批年轻人都被鳄鱼吞掉了。阿呆看的胆战心惊，急忙打开了第一个纸条，上面写着：”等别人都跳下去，鳄鱼吃饱了自然就不吃了，你再慢慢 过河。“就这样，阿呆和侥幸逃生的二百人一起渡过了山脚。过来山脚后，大家果然在路上看到了零星散落的金币，众人都很开心，一边捡一边赶路。

过 了几天大家来到了山腰处，每个人都是又兴奋又疲乏，晚上睡觉时很快就都睡着了。突然一声惨叫，从树林里窜出几只黑豹叼走了几个熟睡年轻人，大家来不及反 应，那几个人已经被黑豹带回去分吃了。众人都异常害怕，但是因为期望捡到更多金子，没有人愿意下山。可是大家都非常的疲惫，如果不睡觉没法继续赶路，睡觉 就随时可能被黑豹吃掉。在大家不知所措的时候，阿呆自己打开了第二个纸条，上面写着：”多数人醒着的时候，你放心睡觉。多数人都睡觉时，你要警醒着。“就 这样每晚都有人被黑豹吃掉，但是阿呆活了下来继续和其它活着的一百人一切，捡起死去同伴掉落的金币，捡了一大包，然后依然向前赶路。

终于， 他们来到了山顶，山顶没有金币，突然从山顶的巨石后面跳出一条红色的火龙，向正在低头找金币的人们喷火焰，很多人被烧了还在一边乱跑一边还在地上找金币， 有的人居然用木棒去砸巨龙，但都被烧死了，散落一地金币。这个时候阿呆赶紧打开第三个纸条，只见上面写着：”什么都不要想，快跑逃命“。阿呆扔掉纸条，转 身就向下山的路跑，一路看见金币也顾不得见，跑出很远回头才看见只有少数几个同来的年轻人跟在后面跑了出来，多数还带着伤。终于阿呆带着一袋子金币回到了 家。

阿呆来到老人家里，感谢老人的救命纸条，并拿出一半金子送给老人，老人坚持不要，并说：”这些金子是你的。“阿呆说：”不，只有少数金 子是我的，这些金子大部分都是死去那些同伴掉落在山顶的。“这个时候老人沉默片刻，和阿呆说了一句话：”告诉你吧，山脚上土壤里产金币，但是山顶上其实一 直都只有恶龙，没有金币。恶龙每十年都会把山顶死去的人掉落的金币捡起来重新散落在山脚和山腰，这样就会吸引新的年轻人来到山顶，供它享用。

PS:

1.鳄鱼&黑豹&火龙是所谓的“主力”和机构，山脚下，他们没收集足筹码，你就别想往上走；到了半山腰，想办法让获利筹码纷纷洗掉，不影响后面布局；真有少数散户一路到了顶部，想落袋为安，没那么容易。

2.没有风险控制能力、盲目进入股市很可能就踏上了淘金者的不归路。激进者被埋在山脚、跟风缺乏逆向思维者甩下山腰、贪婪疯狂者死在山顶。

3.大部分的金子来自死去的同伴，意味着二级市场的获利并不是来自于上市公司的成长回报，而是来自于股价波动中其他参与者丢失的本金筹码，是带血的利润，因此高抛低吸，独立逆向思维，非常重要。

4.纸条一是指耐心等待安全边际的到来；纸条二指，和群众保持距离 ，逆向思考；纸条三是指，在泡沫时期应兑现筹码，降低仓位，保住胜利果实，在危险出现时'放弃贪欲，活下去最重要。

中国股市处于什么阶段

面对股市暴跌，痛斥、悔恨、抱怨从来都不是什么正确的姿势，作为一个理性的股民，应该想想我们如何才能在这个市场中活下来？只有一直活下去，这是复利发挥威力的基本前提。今天暴跌之后，我习惯性的看了看估值，发现市场的整体风险机会已经偏向机会远远大于风险的时候了，这个时候是发挥我们火眼晶晶，寻找被错杀的优质对象，然后按照计划建仓、加仓，耐心持有，直到市场再次火热的时候离场。那么现在我们的A股到底处于什么阶段呢？

我以自己常用的几个指标给出我自己模糊的判断，供大家讨论。

一、当前A股总市值/GDP比值：61.49% 。

总市值/GDP比值的历史均值是60%。当这个数值在40%—60% 时是可投资区域，在60%—80%时是略高估区域，这个数值进入80%以上时开始进入泡沫区域。从这个角度看，目前基本是熊市第三阶段了，也就是熊市的最后一段了。

二、A股总体市盈率。

经过今天的大跌之后，整个市场个股市盈率中位数为33.21。

整个市场个股市盈率中位数的历史均值为50；30倍以下进入底部，30—40倍是低估区域，40—50倍是可投资区域，50—60倍为略高估区域，60—80倍是高估区域，80倍以上是泡沫区域。从市盈率中位数看，A股的估值也已经接近底部区域。

单独看上证A股、深证A股的市盈率：

目前上证A股市盈率是14.36倍，2014牛市启动前曾长达一年多在10倍左右徘徊，说明以银行等大盘股为主要权重的上证指数估值距离熊市底部还相对较远。

深证A股因为包含有创业板和中小板块，这些都是符合我们经济结构调整的新兴产业，所以估值比大部分是传统行业的上证A股估值要高不少，在上轮熊市的估值底部大概在20倍左右，而目前是24.93倍。目前来看，再跌就进入了深熊，也就是熊市末端。说明包含有中小板和创业板的深证A股泡沫要比上证A股要小很多，吸引力也很大，优先配置的必要性已经很大了。

三、A股总体市净率

经过今天的大跌之后，整个市场个股市净率中位数：2.43。

整个A股市场个股市净率的中位数历史均值为3.3，2.2以下是底部区域，6.6以上是顶部区域。从市净率看，也已经处于底部区域的上沿，继续下跌的话就逐步进入了底部区域。

市场整体市净率：

分别看沪市A股、深市A股、中小板、创业板的市净率从2014年牛市以来，都在快速的杀估值，创业板跌幅最大也是由于2014年创业板泡沫最大，沪市A股估值较低，所以跌幅较少。经过三年多的熊市，中小板和创业板的资产溢价逐步回归到了合理的位置，也在逐步向熊市底部靠近。

从破净个股数量看，大熊市A股市场破净的个股比例基本在5%-12%之间。目前沪深两市跌破净资产的有191个，占比5.5%，已经接近大熊市破净数量的上沿。再次说明目前不宜悲观，A股已经进入大熊市的第三阶段了，估值合理可投资的目标会逐步成批出现。

四、从市场情绪看

这是我非常赞同的一幅图：反映了一轮牛熊转换股民普遍的心理状态。看看我们这些A股股民目前处于哪个阶段呢？

经历了股灾1.0、2.0和3.0，2018年6月19日迎来了千股跌停的股灾4.0，大部分股民被深套，目前大概已经处于投降到沮丧的状态，市场中充斥着对股市的痛斥和哭诉的阶段，很多装死的人估计都要开始认赔出局了，股市连续大幅下跌使得很多人都对账户目不忍视了，所以在接近股市底部的从沮丧到抑郁阶段了，迎来最黑暗的时刻，光明也就不远了。进入深冬，也该早做准备想想来年春天种些什么，才能在收获的季节满载而归。

真正成为底部的特征

双重底

双重底，也称W底，由两个价位大致相同的低点构成，股价在经过一波调整之后，见底展开反弹，随后再次回落，并在前一个低点附近形成新的低点，此后股价再次往上运行，这样就形成了两个底部，其中两个低点之前的高点价格称之为“颈线”价格。

形态特征

1、一只股票持续下跌到某一平台后出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，股价又再下跌，到上次低点时却获得支撑，再一次回升，这次回升时成交量要大于前次反弹时成交量。

2、第一个低点与第二个低点之间，两者至少必须距离一个月的时间，市场中有时候会出现短期的双底走势，这不能算作W底，只能算是小行情的反弹底，且常为一种诱多陷阱。

3、第一个低点的成交量比较大，触底回升时的成交量也颇多，然而，第二个低点的成交量却异常沉闷，并且，第二个低点的外观，通常略呈圆弧形。

4、双重底形态的上升规律是：颈线以上的升幅，至少是底部两点连线到颈线垂直距离的一倍。一旦形成后，一般会出现半个月以上的反弹成功的机会很多。

操作策略

1、这种形态必须是在价格由高位跌到低位后出现的，在其他地方出现“W底”形态应慎重操作，不然会造成不必要的损失。

2、底部两个低点的相隔周期，至少在一个月以上。两个最低点并不一定在同一水平上，二者相差少于3％是可以接受的。

3、最佳买点：股价突破颈线时；股价突破颈线后回抽颈线或30日均线回升时。

实战解析

上图为迪生力（603335）今年的K线走势，双重底形态出现在长期下跌后的底部，是标准的反转形态。其中，蓝线为前期股价震荡的支撑位，但是2月1日突然暴跌近9%，股价创下上市开板后的新低，破位后便持续下挫，到2月7日出现十字星的企稳信号。

但是第一次反弹的力度并不是太大，刚好是在蓝线位置触顶回落，到第一个低点6.50元附近，股价停止下跌，再度形成上涨走势。这两个低点基本在同一区间的形态，前一个低点对后面的低点起到了支撑的作用，3月26日开始连续走出6根阳线。

4月9日突破颈线时，不仅放出巨量，而且是以涨停的形式向上突破，此时便是最佳买入时机，随后走出3连板，股价飙升到10.85元的高点，相比颈线位置大涨30%以上。

下降楔形

一般而言，下降楔形出现在股价经过一段比较快的升势后，股价开始技术性回调，当股价回落一定幅度后又掉头上冲，但上冲到的高点比前期高点低，然后又回落并创新的低点，如此反复，在总体上形成短暂的一浪低于一浪的势头。

价格经过一段时间上升后，出现获利回吐，虽然下降楔形向下倾斜，似乎说明了市场的承接力不强，但新的回落浪相比上一个回落浪波幅更小，说明沽售力量正减弱中，加上成交量在这阶段中的减少可证明市场卖压的减弱。

操作策略

1、大多数情况下，下降楔形形态是出现在股价上升途中的整理形态，但在少数情况下，楔形也会以顶部形态出现的。

2、通常这种形态是诱空陷阱，所以投资者遇到下降楔形整理形态时也应谨慎对待，在股价缩量下跌中不要轻易抛出股票，在股价开始放量上涨时，可短线买入操作。

3、与上升楔形突破后走势不同的是，下降楔形在往上突破阻力后，股价有时不会出现急涨的行情，而是先横向整理，过一段时间再放量向上突破。

4、下降楔形的突破一般是发生在形态横向长度的2/3～3/4处，也有部分走势是在楔形末端才发生突破的情况。

实战解析

上图是2015年当代明诚（600136）日K线走势，图中出现的下降楔形始于阶段性顶部，下降的趋势非常明显，但是两条直线的趋势正在逐渐的汇合。

该股在3月24日至8月5日一直是停牌状态，错过了最大的那一波牛市，所以8月6日复牌后开始补涨，但由于此时已经步入熊市，到8月21日就触顶回落，这个下降楔形大约走了一个月的时间。

在下降楔形形成过程中，成交量呈缩小现象，慢慢的萎缩，当股价于9月8日突破阻力线之后，股价虽然向右面横斜上升，但是成交量仍然比较小，随着股价慢慢上涨，成交量也随之增加，这波上涨行情持续到了2015年底，涨幅超过200%。

头肩形态是现实中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态，一般可分为头肩顶形态、头肩底形态两种类型。头肩底是在行情下跌尾声中出现的看涨形态，头肩顶反之。首先介绍头肩底买入法的操作技巧，正规头肩底的形态如下图所示。

形态特征

1、首先是急速的下跌，随后止跌反弹形成了左肩。形成左肩部分时，成交量在下跌过程中出现放大迹象，而在左肩最低点回升时则有减少的倾向。

2、第一次反弹受阻，股价再次下跌，并跌破了前一低点，之后股价再次止跌反弹形成了头部，此时成交量会有所增加。

3、第二次反弹在第一次反弹高点处受阻，股价又开始第三次下跌，但股价到与左肩相近的位置后就不下去了，成交量出现极度萎缩，此后股价再次反弹形成了右肩，此时成交量显著增加。

4、第一次反弹高点和第二次反弹高点，用直线连起来就是一根阻碍股价上涨的颈线，但当第三次反弹时会在成交量配合下，将这根颈线冲破，使股价站在其上方。

操作策略

第一买点：当头肩底形态出现时，我们要想到这是个底部回升信号，此时不能再继续看空，而要随时做好进场抢筹准备。一旦股价放量冲破颈线时就可考虑买进一些股票。

第二买点：如果股价冲破颈线回抽，并在颈线附近止跌回升，再度上扬时可加码买进。如果在上冲时买入，虽然风险很大，但收益却很可观。

实战解析

2008年9月—2009年1月，沙隆达A（000553）走势形成一个典型的头肩底反转形态。7月底开始股价持续下跌，直到9月头肩底形态的左肩位置时，股价获得有效的支撑。

然后出现了明显的止跌迹象，且成交量由地量逐步放大，出现第一次反弹，受阻后二次向下调整形成头部，股价放量攀升至颈线位置。

随后再次缩量回调，在与左肩相同的位置止跌，此时形成右肩，而第三次反弹时成交量远大于前两次，突破颈线已是势在必行。

股价突破头肩底形态的颈线显示出了市场的强势特征，之后股价回踩颈线寻求支撑就形成了短线的极佳买点。突破颈线后，股价持续大涨约40%。

旭日东升

基本概念

旭日东升，顾名思义是指清晨的朝阳发出的第一缕曙光使天空由黑转明，一轮红日腾空而起。它一般出现在市场连续下跌之后，是K线图形中较为常见的见底信号，大多数情况下后市看涨，其转势信号一般强于曙光初现K线组合（以后会再进行介绍）。

此K线组合是由一阴一阳两根K线组成，第一根K线是大阴线或中阴线，第二根K线高开，收盘时收了一根收盘价高于前一根阴线的开盘价的中阳线或大阳线。

图形要点

1、旭日东升形态出现之前，要有一轮明显的下跌行情。

2、一阴一阳K线的长度近乎相等，可略有差异，阳线实体不能小于阴线实体。

3、一般情况下，阳线实体深入阴线实体部分越多，见底转势信号越强。

实例解析

1、2014年1月20、21日，上证指数在经过一轮明显大跌后，K线现“旭日东升”形态，上证见底回升，有一波上涨走势。

2、2015年9月15日、16日，巨星科技K线出现“旭日东升”信号，此位置也正好在前期大幅下跌后的低点10.75元附近，是该股的相对底部，随后股价见底回升，出现连续上涨的走势。

3、2016年1月28日、29日，光华科技K线在经过大幅度的连续下跌后，在底位出现“旭日东升”信号，股价见底后开始上涨。

旭日东升的市场心理

市场处于下降趋势中，一根大阴线再度强化了市场的空头气氛。第二天，多方奋起反抗，形成高开盘，取得了一个良好的开局，之后多头力量进一步发展壮大，致使股价一路走高，并收复了前一交易口失去的所有跌幅。该形态反映了空方动能逐渐衰竭后，多方强势出击并最终战胜空方的过程。