韭菜又被玩哭了！超频三、欣锐科技强势上板，ST板块为何这么强

近期，我们在内地和香港进行了中国股票策略的路演，投资者的反馈和市场的表现为：A股投资者相对悲观，H股投资者更相信行业集中度提升、供给侧改革带来的效果。

历史上，A股比H股更悲观后，市场会出现反弹。在过去的7年中，有3次A股投资者比H股投资者更悲观的时候。分别是11年10月-12年1月；12年9月-13年1月；14年上半年。这三个阶段中，在A股比H股偏悲观的情况下，之后出现了一次反弹回升。

我们认为，总体来看，A股投资者比港股投资者更关心远期的趋势变化和政策变化，对企业在2018年上半年的盈利、中观和微观数据不太关心。不过，A股投资者的情绪已经显示，底部信号更加明显。

它们表现为：市场成交量震荡下行，换手率不断创新低；A股市场对任何的利好消息都理解为利空，例如中观和微观的数据表现越好，A股将其理解为去杠杆政策还可以继续加码；大股东股权质押的担忧明显增加，但事实并非如此。

而近期，国务院常务会议已表态，将运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，进一步缓解小微企业融资难融资贵。在此之前，货币当局的边际微调也已出现(如扩大MLF担保品、对四大行扩大额外信贷额度等)，结构性改革政策也加紧出台(所得税改革)，但市场视而不见。因此，如果未来出现基建和财政边际放松的信号，市场的信心或得到恢复。

【实盘操作交流】

 19日实盘买入圈中股002909集泰股份连续3天涨停，获利30.5%；成为近期妖王。

★19日实盘14.94元买入圈中股002909集泰股份19、20、21日连续3天涨停，获利30.5%

21日涨停板19.50元卖出

  这支股也是圈中除权前（10送4股派2.5元）22.42元买入股，获利23.6%

★15日实盘买入贸易战受益概念300***大涨，小赚1.29%

★14日实盘21.74元买入300663科蓝软件涨停，获利4.0%；

★11日实盘40.63元（10送5除权前）买入002885京泉华11、12、13日冲击涨停，获利29.6%；

★8日41.82元买入603013亚普股份8、11日冲击涨停，1天获利11.5%；

★5日10.78元买入601858中国科传6日一字板，7日盘中大涨，获利15.3%；

★26.18元买入的300640德创文艺1日涨停,6日大涨至33.80元；

【5月16日后操作】

★22日13.60元买入300643万通智控23、24、25日连续3天涨停，获利33.1%。

★21日50.40元买入002929润建通信涨停，22日涨停处止盈，1天获利15.8%。

★17日盘前目标股002795永和智能，这支股17日大幅低开后冲击跌停，收盘跌-2%，18、21日涨停，22日大涨5%止盈，4天获利39%。

18日实盘25.20元买入002795永和智能22日大涨5%止盈，2天获利26.0%

★16日8.08元买入000158常山北明17日开盘涨停，1天获利11.0%

过去三个月中，必选消费品和医药此类防御性行业的估值出现了较大幅度上升。我们认为，偏周期类品种可能有一定的上行弹性：低估值类的材料类的龙头企业来自水泥、钢铁和煤炭。其次，前期涨幅较大的医药股票可能有滞涨的风险。我们看好，受益于结构性改革的消费升级和制造升级，可选消费品和必选消费品的龙头企业仍然是我们的首选