华尔街顶级交易员的肺腑独白：死磕一个“CCI”指标，日进斗金绝非难事！

原标题:华尔街顶级交易员的肺腑独白：死磕一个“CCI”指标，日进斗金绝非难事！

股神巴菲特最常告诫投资者的话是：任何时候都不要购买有缺陷的股票。

1.股价创新低的股票不能买

当股价往下突破长期振荡的箱体底轨，创出新低时，持有股票的投资者要根据买人前所设定的止损点挥刀断臂、果断离场、立即卖出，万万不可死捂不放，以至于由浅套变化成深套，由小小的失误演化成巨大的损失。遭遇到灭顶之灾的股市淘金者其人生的悲剧就从这里开始上演。

在 股价的阶段顶部，尤其是在股价上涨的末期或历史的大顶，清仓离场的决心易下，但在阶段的底部或者说股价的相对低位，在多数人认为的股价底部区域，缺乏经验 的投资者却往往麻痹大意，以至于一失足成千古恨。纵观股市中丢盔弃甲的惨败者，他们在股市中的绝大多数重大损失都不是产生于股价的顶部，而是在错误认定的 所谓底部放松了应有的警惕或者一而再、再而三的等待反弹而没有及时地止损所造成的。

2.高开低走出大单的股票不能买

在每天的 盘面走势中，我们经常会遇到高开低走出大单的股票。如果出现这种状况时的股价正处于1、3、5、浪的顶部位置或是两波谷中线之后的下跌阶段，那么这类股票 我们千万不要介入，凌厉的调整会马上展开。尤其是在股价跌到关键点位时，毫无护盘的迹象，那么这只股票的下跌趋势就已经铁定了。在线图画面，如果当时的价 位已经运行到了明确定位的一浪尖、三浪尖和五浪尖，那就要马上离场了。千万不要对股价的再创新高抱有任何的幻想。如非要以身试法，则必然遭遇灭顶之灾！即 使是已经锁定的具有翻番潜质的大牛股，也要按波段操作争取利润的最大化。

3.第一次挑顶的股票不能买

在股市的实战操作中，挑 顶的股票股民们会经常碰到，对所有第一次挑了前期顶部的股票必须回避，否则我们手中的资金就会受到损失。前期的顶部实际上就是前期的密集成交区或称套牢盘 位置，股价挑顶就等于是新进资金当了解放军，只有把前期的套牢盘都震仓出局，股价才会继续往上拉升，前期顶部的获利盘在没有充分消化之前，股价通常是不会 拉升的，我们如果买人了第一次挑顶的股票，马上就会被下跌的股价套住，虽然日后会有解套的日子，但手中的资金却不能够再买入其他的热点股票了，资金被占用 的时间越长你所受到的损失也就越大，技艺高超的短线高手，绝不会参加任何一只股票的长期调整。

4.四次触顶的股票不能买

在进 行股票的实战操作中，我们经常利用上升通道来进行波段操作。在这种操作中，必须远远地避开四次触顶的股票。按照波浪理论的原理，在上升推动浪中的第一浪和 第三浪都可能发生延伸浪，而发生了延伸浪的这一个推动浪就必然会走出四次触顶的几何形态。虽然按照大一级的浪形在四次触顶的第一浪之后，或第三浪之后还会 走出上升的行情，但那已经是调整之后的走势了。我们在四次触顶之后选择离场，就避过了调整的折磨和资金的被套或损失。当下次上升的行情到来时，再选择合适 的时机，进场展开获利的操作不是更加春风得意吗？

5.线形态不完美的不能买

K线形态是股市中的一种特殊语言，它能够真实、直 接地反映股价每时每刻每天每周每月的变化。线是股市价格变化最原始的历史记录，研究股市的规律，首先要研究线的变化和走势，尤其是形成定势的线组合形态。 但是，线及组合定势都属于微观的局部分析，骗线较多，作为基础知识不能不懂，但绝不能仅依赖它进行买卖。

6.图形没走好的热点股票不能买

在股市中的热点股票可以分成两种：其一为短期热点，其二为持续热点。凡是在涨幅榜上昙花一现的股票都是短期热点，其共同的特征之一，都是几何图形没走好。

如 何判断图形是否已经走好了呢？首先的一点必须明确股价在完整的长周期中的浪形中的位置。在不同的位置，股价有不同的运行形态。例如在两个八浪周期之间的股 价是按突破理论中的36种波动模式运行的，而每一种模式都有其特定的几何形态，深入地了解和清醒地认识这些调整形态对我们准确地判断一只股票的几何图形是 否走好非常重要。根据突破理论的36种运行模式我们可以极为准确地预测任何一只股票的后期走势。在不了解36种运行模式的前提下，你在股市中的头脑是永远 不会清醒的，你将永远徘徊在股市的自由王国的大门之外。

炒股别忘了看一眼CCI指标，千万别小看，准确率高着呢

CCI中文译名为:随顺市势指标。本指标专门用以测量股价是否已超出常态分布范围。它属于超买超卖指标中较特殊的一种，波动于广向正值无限大和微向负值无限小之间。但是不需要以0为中轴线，这一点也和波动于正值无限大和负值无限小的指标不相同。然而每一种的超买及超卖指标都有其[天线]与[地线]。除了以50为中轴的指标，天线与地线分别为80和20以外其它超买超卖指标的天线和地线位置，都必须视不同的市场，如黄金、外币、期货……不同的个股特性而有所不同,但是只有CCI指标的天线与地线分别为正100、负100,这一点是其原作者相当独到的见解。在意义上也和其它超买超卖指标的天线地线有很大的区别，股友们必须相当了解它的原理，才能把CCI和其它指标如BOLL、BANDS、INGER做一个更全面完整的运用及操作。

那么什么是超买超卖指标？顾名思义，超买就是已经超出买方的能力，买进股票的人数超过了一定量数比例。那么，跟据反市场投资心理，这时候应该反向卖出股票。超卖则代表卖方卖股票超出了特有区间，卖股票的人数超过一定比例时，反而更应该持有买进股票。这也是在一般常态行情下，经常最被重视的反市场，反头寸人群理论。但是如果行情是超乎寻常的超强势，则超买超卖指标会突然间失去了方向，行情一刻不停的持续上攻前进，群众思想似乎失去了控制，对于股价狂牛般的脱序行为，CCI指标是提供不了不同多角度的看法的。依照波浪理论的原理，股价以五波的方式前进上攻，但是发展到最后第五波的阶段时，无论处于上涨波或下跌波，都是行情波动最凶猛的时候，说明群众投资毫无理性的疯狂，股票的价格在很短的时间内以极快的加速度完成最大幅度的上涨波动到达高山之巅。

股友们都想在最安全的范围内买卖股票，但是对于部分赌性高爱冒险的股民而言，他们宁可选择在高风险的环境下介入速度快利润大的市场，这种市场经常是一翻两瞪眼，下“赌注”要快，沽出逃的也要快，可以让投资人在无炮声的战场上打得痛快淋漓，给投机性强的股民一种快刀斩乱麻的畅快感。如果说以0-100为范围的超买超卖指标专门是为常态行情设计的，那么CCI指标就是专门对付极端行情的。也就是说在一般常态行情下CCI指标不会发生作用，当CCI扫描到异常股价波动时，战斗机就立刻升入高空作战，而且力求速战速决，胜负瞬间立即分晓，战败方也必须立刻加速逃逸。请注意：CCI的天线是＋100，地线是-100，这个范围也有可能因为个股股性不同而稍有变化。这可要靠各位读者明察秋毫加以推测了，但是总体上不会有太大差异。

一、实战剑法

1、CCI从＋100～-100的常态区，由下往上突破＋100天线时为短线炒手抢进时期，亦为涨停板抢盘法（图1）。

图1

2、CCI从＋100天线之上，由上往下跌破天线时为加速逃逸时机，短线操手应该出仓（图2）。

图2

3、CCI从＋100～-100的常态区，由上往下跌破-100地线时为重打落水狗的放空卖出时机（图3）。

图3

4、CCI从-100下方由下往上突破-100地线时是打落水狗的空头，投资人应尽快回补买进股票（图4）。

图4

二、实战破绽

1、CCI向下跌破-100地线时，在中国资本市场股市中无法从事“融券放空”的卖出。

2、CCI从-100地线下方由下往上突破地线时，在中国股市无法从事“融券回补”的买进。

三、实战解困

1、当CCI仍波动在常态范围时，你已经参考其他指标的信号而买进股票，此时如果CCI向下跌破-100地线，可以把它当成卖出信号而抛出持股。

2、CCI从-100地线之下由下往上突破地线时，是空头回补的动作，我们可以把它当成短线买进信号。

投资人应注意上述的实战解困法会比实战剑法的效果弱而差，因为实战剑法是买在行情正要加速的时机，而解困法是买在股价刚要上涨的初期，上涨初期的股价都是比较缓和的。

四、实战解析

1、日线CCI反应敏感，适合短线强势股

图5

如图5，CCI通常以＋100的上下穿越作为重要的买卖信号，但图中股价震荡攀升的过程中，CCI反复穿越＋100，买卖信号过于频繁；而进入强势上涨前的A点，则是理想的买入信号，因此，根据市场整体状况的发展，判断股票是否能够进入强势上涨阶段，是在日线图中用好CCI指标的关键。

2、周线CCI相对稳定，适合中期牛股操作

图6

如图6，把周线图的稳定性和CCI指标的灵敏性相结合，能够在趋势方向明确的前提下，捕捉股价的启动和终结的位置。图中的买卖信号比日线图大大减少，但对趋势的高低点的反映比较理想，在理解该指标的特性前提下，具有较高的应用价值。

3、月线CCI稳健，适合趋势判定和选股

图7

如图7，月线CCI可以辅助判定大趋势。图中CCI向上穿越－100后，显示长期底部可能形成，但直到05年12月，该股向上穿越＋100后，不仅明确了股票上升的大方向，而且还成为股价进入主升阶段的起点。

如果你习惯冒险喜欢在战况激烈‘火霞满天’的环境下生存，那么CCI指标是你很好的‘密友’，也是最佳的选择！

市场上所有存在的要素永远只有两个：上涨与下跌，无论你选择什么样的方法涉身股市，所有的结果最终只有两个：输和赢。换而言之，在市场的趋势中，永远只有多头和空头之分。你可以清楚地看见阴与阳的变化，如鸟之两翼缺一不可，偏之更不行。选择股票须依据汰弱择强的原则，股价永远都在强和弱之间互换，这种光明与黑暗的相互循环非常符合我们的东方哲学，又以我们祖先的智慧来说明。西方的科学在外寻找，而东方的哲学在内。凡事物由内而外由下而上才可至于通达，所以用在技术分析方面指标是在外，而心神在内，操作练习指标之前应先练‘心’，古贤圣者们称之为‘心养’！

请你反覆琢磨、思考，仔细评估一下你的心，你输了应该说是输给了你自己的‘心’，如果被假相挡目，所谓‘赢’也是‘输’且更过之！行情没有打败你，是你的人性打败了自己。因为在金融交易市场中，人性永远在微妙非常的变化中。如果你学习时有所进步而又证明你是值得教导的话，你会真实主宰自己并驾驭资本。你将可以给自己证明，充分了解过往，可知现今并将预测未来。因为在太阳升起的地方没有任何新鲜的东西！希望你最终不会让自己‘利令智昏’，只有这样你才有可能发现本身的‘自性’，从而‘大化天成’的解决资本市场及市场之外的一切问题。

CCI指标选股法

每个投资者都想选择安全的股票进行操作，而安全的股票是处于低位且抗跌的股票。因此，只有在大盘下跌的时候，才能出现许多低位的股票，也才能发现一些大盘下跌而个股横盘抗跌的股票。所以，大盘下跌的时候是选股的好时机，此时能选出安全的好股票。但是此时选出来的股票只能放在“自选股”里面，还不能买入，只有当大盘见底的时候，才能考虑买入，这是选股技术的关键点之一。大盘见底上涨是因为热点板块先见底上涨，从而拉动大盘上涨，因此，热点板块必须先于大盘见底。这样，我们就可以用一种简单的方法确认热点板块——先于大盘见底，拉动大盘见底上涨的板块就是热点板块。在热点板块中拉动板块上涨的股票就是龙头股。

在这里笔者就运用首富CCI指标的选股功能来帮助投资者在大盘下跌的时候，如何选择低位抗跌的股票，以及在大盘刚见底启动的时候，如何选择热点板块之中龙头股和低位强势股。

首富软件中运用CCI选股有三个方案，分别是：飞龙在天、潜龙在渊、上穿+100线。（见图1）

图1

方案1：飞龙在天

“飞龙在天”的主要描述的是股价正处于快速上涨过程中，这时将CCI的参数设置为（72、72）进行选股。“飞龙在天”选出的股票多为CCI数值在135之上，上涨的空间已经明显被打开，市场相对比较稳定。用CCI“飞龙在天”所选出的股票后期运行的空间将会进一步放大。

图2

如图2，西藏矿业（000762）日线图显示，此股是在2009年1月9日运用CCI的“飞龙在天”所选出的股票，这时西藏矿业（000762）的形态已经突破（A处），说明上涨空间已经被打开，股价后期可以看高一线！在向上运行的过程中CCI数值在135之上说明股价处于强势运行阶段，投资者可以继续持股待涨。

方案2：潜龙在渊

“潜龙在渊”顾名思义股票的价格形态处于相对低的位置，表现比较抗跌，并且有一定的底部形态，很有可能股票的启动就在一瞬间！运用CCI选出潜龙在渊的股票多是CCI数值在－70左右，这时CCI的参数也要设置为（72、72），中投资者要着重分析选出的股票，而当CCI在－100～－70之间时选出的股票多是底部形态表现比较好的，投资者可以着重考虑。

图3

如图3，罗平锌电（002114）日线图显示，前期在股价不断创出新低的时候，CCI数值并没有创出新低，而是形成了底背离，并在－70以下形成“潜龙在渊”形态（见A处）。当股价在B处展开上涨时，对应的CCI向上突破，投资者可以考虑适当建仓。

方案3：上穿+100线

上穿+100线的选股方案适用于任何时间。上穿+100线的多是形态得到有效确认的股票，短、中线空间已经被打开，在市场相对比较稳定的时候运用CCI上穿+100选股方案很容易捕捉到暴涨的个股，而在市场相对比较弱势的情况下运用CCI上穿+100则是更合适的选股方案。

图4

如图4，沈阳化工（000698）日线图显示，随着股价上涨，CCI在B处上穿+100，快速上涨的买点也随之出现（图中A处），止盈点是CCI下穿+100线。

在运用CCI上穿+100选股时，选出的股票可能会很多，这时投资者可以借鉴其他指标与CCI一起进行组合选股，例如布林宝塔线等指标。

由于我国股市开市的时间基本上是每周一至周五，而一个月大概有4周，所以20日均线，可以看作是月均线，代表一个月的平均成本。20日均线获得了很多投资者的青睐，是投资分析中最重要的辅助均线，其预测底部的准确性极高。

在实战操作中，均线周期太短不容易反映大势，而均线周期过长又不利于中短线买卖，因此，更能反映股价和股指中期趋势的20日均线具有广泛的适用性。20日均线不仅为以5日和10日均线为依据的短线投资者提供了中期趋势指导，使短线投资者不至于“只见树木不见森林”；而且修正了30日均线和60日均线反映迟缓的问题，能帮助投资者提前作出预判以减少损失。因此，人们将它称作“万能均线”。

1、股价与20日均线一起同向移动

如果股价在20日均线上方且与均线一起向上运行，那么表明市场的中期趋势是向上的，投资者可以在低位时中线买入。如果股价在20日均线下方且与均线一起向下运行，则表明市场的中期趋势是向下的，投资者应该保持空仓。

如图1-17所示，从2010年2月22日开始，SST华新（000010）的股价一直处于20日均线的上方，两者同步向上攀升，表明该股中期趋势以上涨为主，投资者可以逢低吸纳、持股待涨。这种上涨趋势一直持续到2010年4月13日该股开始震荡下跌为止。

图1-17 20日均线：SST华新（000010）的日K线图

2、20日均线在运行中出现拐头现象

20日均线是中期趋势的跟踪线。20日均线在低位向下运行，当其拐头向上时，往往意味着股价将进入中线上升行情，投资者可以适量买入；20日均线在高位向上运行，当其拐头向下时，通常表示股价将进入中线调整或下降行情，投资者应选择空仓观望。

如图1-18所示，2011年3月中旬～6月中旬，华平股份（300074）的股价开始时位于20日均线的下方且与均线同步下降。之后股价经过底部调整开始掉头向上运行。2011年6月17日，在不断上涨的股价的带动下，20日均线出现向上拐头现象。这种走势表明该股将会走出一波中期上涨行情，投资者可以适量买入。只要20日均线不出现拐头向下的情况，投资者就可一路持有。

图1-18 20日均线：华平股份（300074）的日K线图

3、股价对20日均线的有效突破

20日均线也是中线行情的分界线。一般情况下，股价上穿20日均线可视为重要的买入信号，股价下破20日均线可视为重要的卖出警戒信号。需要注意的是，向上破位时必须伴随成交量的放量配合，否则可能是假突破；而向下破位时则不需要成交量的配合。

如图1-19所示，2011年9月5日，曙光股份（600303）经过短期的筑底之后放量上涨，股价向上突破了20日均线，此时是一次较好的买入机会。从图中可以看到，该股当天收出一根涨停大阳线。不久后，股价出现缩量反抽，并于9月14日在20日均线附近获得支撑重新上涨，并再次收出涨停大阳线，当天投资者可以加仓买入。

图1-19 20日均线：曙光股份（600303）的日K线图

30日均线的分析方法

30日均线属于中期均线的技术范畴，是股价或指数近30天的平均收盘价。通过30日均线，我们能够知道如何把握波段收益、规避波段风险，能够分析出庄家是否入驻或出货。

30日均线往往是大盘或者个股中线行情的生命线，是波段的强弱分水岭。30日均线之下的股票就像麻雀，不可能远走高飞，30日均线之上的股票就象雄鹰才可能展翅高飞。每当一波上涨行情结束，大盘指数向下跌破30日均线时，往往会产生一波中期下跌行情。每当一波下跌行情结束，大盘指数向上突破30日均线时，往往会产生一波中期上涨行情。此外，30日均线已经具备了较强的趋势性，上升或下跌趋势一旦形成，短期内很难改变。

1、股价与30日均线双双上升或下降

如果股价和30日均线皆呈现上升趋势，表明上涨行情仍在继续，投资者可适度追涨。如果股价和30日均线皆呈现下降趋势，表明下跌行情仍在继续，投资者应该坚决空仓。30日均线决定大盘的强弱，大盘指数在30日均线之下，投资者最好不要动买股票的念头，大盘指数在30日均线之上，且30日均线走平或上升，才是做多的最好时机。

如图1-20所示，2010年7月9日～10月15日，小天鹅A（000418）的股价位于30日均线的上方且与均线一起向上攀升，这种走势表明该股一直处于中期上涨行情当中，投资者可以一直持股。如果股价处于低价位区间，投资者还可以适度追涨。

图1-20 30日均线：小天鹅A（000418）的日K线图

2、30日均线由走平到拐头

30日均线有助于投资者对个股进行研判，当30日均线处于低位并开始走平时，可能是主力进场建仓的信号，当30日均线由走平开始向上翘头时，表明主力建仓基本结束，中期趋势向好，投资者可大胆买入。当股价上涨到一定高度后，如果30日均线有走平迹象，说明股价滞涨，有可能是庄家刚开始出货，此时持股者可以先卖出部分股票；如果之后30日均线掉头向下，投资者应毫不犹豫地清空仓位。

如图1-21所示，2010年7月16日，白云山A（000522）在探得第二个底部后开始缓慢上涨，不久股价就成功突破了30日均线。在股价的带动下，30日均线也由下降开始逐渐走平。这表明正在该股已经进入到上涨初始阶段，投资者可以适量买入。随着股价重心的不断上移，30日均线也开始向上翘头，此时投资者可以继续跟进做多。

图1-21 30日均线：白云山A（000522）的日K线图

3、股价对30日均线的突破是最佳买卖点

在低价位区间，股价自下而上突破30日均线时，往往是中长线的最佳买入点；在高价位区间，股价自上而下跌破30日均线时，往往是中长线的最佳卖出点。股价向上突破30日均线时必须要有成交量的放大配合，否则买入信号的可靠性会降低。有时，股价完成向上突破后，会回抽到30日均线附近进行确认，如果股价收于30日均线，则说明此次突破是假突破，前期买入的投资者应果断止损；如果股价没有重新回归，则证明突破有效，投资者可以在股价再次企稳回升之时加仓买入。

如图1-22所示，红太阳（000525）的股价曾三次向上突破30日均线，在这三次突破时成交量都有所放大。但2011年5月12日和24日两次突破后，股价都在不久之后重新回到了30日均线之下，这种现象说明前两次突破是假突破，不宜介入。而2011年7月1日的第三次突破时，成交量持续放大，股价加速上涨没有出现回抽，而两个交易日后股价没有再度回归，这充分验证了突破的有效性。投资者如能在第三次突破时买入，就能把握住未来股价上涨所带来的丰厚利润。

图1-22 30日均线：红太阳（000525）的日K线图

4、股价回调不破30日均线

在上升趋势中，30日均线是庄家的护盘线，股价回档却没能跌破30日均线，且成交量明显萎缩，则股价再度上涨时，是较佳买入时机。在下跌趋势中，30日均线是较强的阻力线，股价反弹却没能突破30日均线，则股价再度下跌时，是较好的卖出时机。一般情况下，股价冲过30日均线后，至少要回调至30日均线处一次。

如图1-23所示，中成股份（000151）在30日均线的依托下向上运行，在上涨的过程中，股价出现回落，但是当跌至30日均线附近时获得较强的支撑且成交量明显萎缩。此时，30日均线仍处于上升状态，说明庄家并没有出货，上涨行情还未结束，投资者可以继续持股并且在股价重新掉头上行时适量买入。

图1-23 30日均线：中成股份（000151）的日K线图

平台突破买入法：

（1） 一旦股价上穿水平压力线成功后，K线图会顶住右图上方的天花板；（2）此时原来的水平压力线变成水平支撑线，将支持K 线图向上运行；（3）可以想象一把电钻依托于水平支撑线，往天花板用力向上推进的情景，由于股价离开支撑线的距离不远，因此往上推进的力量是比较大的；（4）从水平支撑线向上推进的空间：水平支撑线价位的两倍减去60日平均线的平均价位；

小结：庄股能否天天向上的首要条件，凡是好的个股，其收盘价都能顶紧右上角，为明天的行情打好基础。凡是在平台整理后顶紧右上角的初期，都是介入的良机！直到哪天不能顶紧右上角了，就择机退出。这就是短线投机者的精髓，只参与上升，不参与盘整和下跌！在顶紧右上角位置离开平台T线不远的地方，向上推进的力量是较大的，而在离开T线过远的地方，由于短线上升空间受到制约，需要盘整，所以那时候就不能再追高了，除非股价进入加速爬升期，那另当别论。

有一个情况是需要说明的，对于在建仓区间走上升通达的个股，其顶紧右上角后你介入的话，可能正好在一个短线高点上面，你应该画出上升通道上轨压力线，把顶紧右上角定位在突破压力线处，突破时才是顶紧右上角，随后股价也是一飞冲天！

止盈止损秘笈

一、炒股首先要学会止损

一位极具天才的投机家曾经告诉过我：“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执，我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。如果我正沿着铁轨往前走，看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来，我会跳下铁轨让火车开过去，而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后，只要我愿意，我总能再回到铁轨上来。”这番话非常形象地表现了一种投机智慧，令我始终不忘。

止损是交易第一重要的问题，它甚至比会买更重要，因为止损本质上是对市场的敬畏、对不确定性的承认、对市场的尊重。止损永远正确，因为你赚的是别人的钱，亏的是自己的钱。

首先要设置你的止损程序：这一程序的设置没有统一的标准，主要根据你的对风险压力的承受能力来决定的，很多传统的书籍给止损设立了一个硬性的百分比，看起来好像有道理，其实是一种形而上学——因为每只股票的波动幅度大相径庭，每个人的承受力也千差万别，硬性的用一种幅度指标来规定止损点位，是不符合实际走势的。比如常见的止损点位是－10％，如果我们不看你具体的进货价位，不看该股具体的波动节奏，一到下跌10％就止损出局，那么很可能你一抛掉它就涨起来了，请看下图。

三次回调都是在－10％左右，如果你按照死板的10％进行止损的话，就会卖在黎明前的黑暗里了。由此可见，那种传统的以一种固定值作为止损的方法已经不适合我们现实的股市了。

要解决贴近股价实际走势的止损问题，传统的静态固定值的止损肯定是不行了，原因在于每只股票都有着自己的波动特点，其幅度有大有小，有快有慢，如果仍然一律用一个固定值来进行止损的话，常常会与其波动节拍相差甚远，甚至南辕北辙！只有用一种接近股价真实波动的方法，才能真正起到止损的作用——动态止损法就是最好的方法之一，它是一种主观止损和客观止损相结合的产物。主观止损是指你能接受的亏损幅度，用一个下跌固定值进行止损，比如－8％、－10％、－20%等。客观止损是指在主观止损的基础上，再根据股票的波动节拍进行一种有机的调整。

1．递增式止损法：

递增式止损适合与处于上升中的股票操作。其步奏是：

（1） 设定主观止损位：

这是指投资者根据自己忍受下跌痛苦的最大程度，来设定的。这时在没有进驻股票之前设定的，它不是针对某一个股票，而是对于所有股票而言的。一般可以设置以下三个固定值：

小于等于－ 10％ ：这是大多数投资者能接受的下跌幅度，也是大多数股票短期波动的范围值，所以适合短线操作的主观止损幅度。

小于等于－20％：从中线角度看，大部分股票在正常状态下的波动，一般都在－20％范围内，可以用于中线操作中的止损值参考。

小于等于－30％：显然，这是对长线投资者而言的止损幅度。在大牛市，如果股票下跌幅度超过30％，说明该股的作多资金在进行战略撤离，既然主力都走了，你还留在里面干嘛？

（2） 设置动态止损位：

动态止损是针对某一只股票而言的，所以他有着高度的灵活性。这种灵活性体现在以下几点：

第一，对在上升通道运行的个股，从中长线角度说不存在“止损”问题，但从短线角度说，为了资金利用最大化，就可以设置止损价位。设置的技巧是递增式的，即：

静态止损幅度＋（股价上升10％*0.5）＝动态递增式止损位

——就是说，每当股价上涨10％，就在这10％的升幅中取其一半作为下跌时的附加止损位，再拿它加上原有的固定止损位，就是你的动态止损位。

举一个例子：如果你的静态止损值是8％，你的股票成本是20元，这时的止损位是18.4元；当股价上涨到了22元，你的止损位就是18.4元＋（2元*0.5）＝19。4元；如果股价继续上升到了24.2元，这时你的止损位则是：19.4元＋（2.2元*0.5）＝20.5元；如果股价又升到了26.6元时，你的止损位又变为：20.5元＋（2.42元*0.5）＝21.71元了。

由此可见，动态止损位是随着股价的上升而提升的，而不是死板的静态止损位18.4元。如果你等到股价下跌到18.4元再去止损的话，就会白白放弃了赚到的利润，而且还是亏损卖出，而动态止损则是至少保留了升幅的一半（加权）。实际上这也是“止盈”手段的一种，既不会发生大幅亏损，又能把赚到的钱收入囊中，是一种一举两得的绝技！

２．递减式止损法：

递减式止损法，主要用于振荡市中的股票操作。我们知道，当一只股票在振荡时，其振幅呈缩小趋势时，是一种稳定状态，可以持股，如果振幅呈扩大趋势时，则说明筹码开始松动，变盘即将发生，不能持股。递减式止损法就是针对这一种走势来设定止损位的。具体而言:

如果你所只有的股票打一个振幅是15％，假设你在中位买入（正常情况下一般你在中、低位买入），这时你的的静态止损位设为—10％，当第二个振幅振幅小于15％时（即股价下跌到打一个幅度的三分之二时就掉头向上），你的止损位就要相应的递减——可以从原来的—10％，减为－8％；如果第三个涨幅波继续缩小，那么你的止损位也继续跟着缩小——这就叫递减式止损法。我们可以从下面的图中，清晰地认识到这一点

走势图中，四个波段一个比一个振幅小，那么你的止损位也要一个比一个小——这种递减式止损法的最大好处，是能保证你在一个不变的趋势里，享受它越走越快的乐趣，每前进一步，就把止损位快速推进一步，一旦股价发生大幅振荡，就会在振荡初期“逃之夭夭”，避免把到手的利润大幅吐回去。这时一种积极的止损技巧，它与传统的定值静态止损的最大区别是：定值止损是波动的等待，递减式动态止损是主动的“出击”。做股票的人大都有这样的感觉：亏钱太容易了，而赚钱太不容易了，一旦赚到了钱，就要把它牢牢锁住，动态止损法就是锁住利润，保证不大亏的有效方法！

【注意】： 这里要指出的是，动态止损法并不是“止盈法”。它与止盈法的根本区别在于——止盈法的本质行为是主观设定的，如在一只股票上我只要赚10％就行了，卖出后它再升多少与我无关，10％只是我整个操盘计划的一部分，具有强烈地计划性；而动态止损法虽然也包含对利润的锁定，但同时它更包含对亏损的锁定，具有两方面的作用；而止盈法则仅仅对利润这一方面的锁定，是操作计划的一部分。动态止损法则是一个完整的操盘过程，在这个过程没有结束前，不涉及其它的操作计划，是单纯的操作程序。止盈法更多的体现在资金管理上，是整个投资管理的过程之一。

二、先学止损，后学止盈

通俗的止盈就是说见好就收，当股票有一定利润时，锁定利润，卖出手中的筹码，这就是止盈。但是什么位置才合适呢？我们可以跟寻市场规律，来寻找最佳卖点，还有记住的一个心态就是，这是前提，也是原则，卖出之后绝不后悔，即使卖出之后连续涨停，在盈利时卖出永远都是正确的。

一般而言，止盈的方法有静态止盈和动态止盈两大类

（一）如何进行静态止盈？

静态止盈是指设立具体的盈利目标位，一旦到达盈利目标位时，要坚决止盈，这是克服贪心的重要手段。

静态止盈位就是所谓的心理目标位，其设置的方法主要依赖于投资者对大势的理解和对个股的长期观察，所确定的止盈位基本上是静止不变的，当股价涨到该价位时，立即获利了结。

这时，可以通过三种方式设止盈点：

①设比例。假设10元买的股票，而后它上涨到12元，可以设定股票在回调10%位置时出仓。即，假如股票从12元回调到10.8元，一旦回调到位，就出来。如果没有回调到位，就一直拿着，然后，稳步修正止盈点(一定要严格遵守)，使自身利润接近最大化。②设价位。比如，10元买的股票，而后它上涨到12元，设定如果跌破11元就出仓，如果它没有跌到此价位而是继续上涨到了13元，那么，就设定如果跌破12元就出仓…这样通过价位设定逐级抬高标准，锁住自己的利润，也不至于因提前出仓后悔。③根据时间设置止盈点，即当时间走到某一关键点，疑似一个上涨周期完成的情况下及时出仓。

（二）如何进行动态止盈？

动态止盈是指当投资的股票已经有盈利时，由于股价上升形态完好或题材未尽等原因，投资者认为个股还有继续上涨的动力，因而继续持股，一直等到股价出现回落，当达到某一标准时，投资者采取获利卖出的操作。上一轮市场调整中就是很多投资者没有进行动态止盈，从而遭遇大幅回调。但据说许多人能够躲过本次股灾最根本的原因就是没钱。

动态止盈位的设置标准：

①价格回落幅度。 股价与最高价相比，减少5%-10%时止盈卖出。这只是一种参考数据，如果投资者发现股价确已见顶，即使没有跌到5%的标准，也要坚决卖出。 ②均线破位止盈。在上升行情中，均线是尾随股价上升的，一旦股价掉头击穿均线，将意味着趋势转弱，投资者要立即止盈，保住胜利果实。 ③技术形态止盈。 当股价上升到一定阶段，出现滞涨，并且构筑各种头部形态时，要坚决止盈。 ④趋势线止盈法 价格的运动都是成趋势前进的，反映趋势的就是趋势线。趋势线是最简单，也是使用最频繁的工具之一。相信很多交易者都在使用趋势线来寻找进场点和止损止盈点。但当趋势线用作止盈系统时会时常出现一个问题，就是行情突然加速、运动斜率发生变化时，K线离趋势线越来越远。这个时候再以原有的趋势线作为止盈的话，就会使浮盈大面积缩水。

（三）止盈的关键是什么？

止盈的心理要求：止盈中最重要的心理要求就是要有卖出的决心，当股价出现滞涨或回落时，处于盈利阶段的投资者不可能无动于衷，也不可能不了解止盈的重要性，所缺少的正是止盈的决心。如果说，止盈是保证资金市值稳定增长的基础，那么，决心就是有效实施的基础。

据说牛市是用来消灭韭菜的。每两三年就得灭几百万，香港股市七十年代只用用十年将散户灭掉九成。其实，投资者最大的敌人：一个贪婪，一个恐惧。很多投资者都有这样的经历，买入的股票有了盈利后，不会止盈，随着股价的上涨，要求会随之上涨，翻了倍甚至更多，依然继续等它再涨，直到某一天，股价回落到买入价，甚至被套，这就是贪婪的后果。若设了止盈点，到时坚决执行的话，就可以帮助自己克服贪婪的弱点。

其实如果你在过去两个礼拜，还对股市里的人性没个基本了解的话，这辈子大概也就这样了。

（四）止盈的关键点位在哪里？

1、卖点一：短期内股价上扬30%卖出。这是一个非常简单而行之有效的方法，大资金操作者更应注意，因其无法完全卖在高位。

2、卖点二：超买信号。 ①周KDJ由钝化变为向下，坚决卖出； ②周KDJ的D值大于80时出现死叉坚决卖出； ③股价冲出BOLL上轨又跌回上轨以下,坚决卖出； ④BIAS乖离率过高时结合其他信号卖出。

3、卖点三：阻力位。 ①前期高点价位； ②成交密集区； ③重要的黄金分割位在阻力位前股价回档的可能性非常大，操作上应果断，至少卖出半仓，减少时间成本。多数情况下，如此操作还可以反复做差价，摊薄成本。不参与调整才能称得上名副其实的短线高手。

4、卖点四：击穿生命线。

就短线而言，生命线大多设为10日和20日，多数个股沿此均线上升，一旦向下击穿两日内不返回，果断卖出止损止盈。

三、炒股十句经典股训

1、投机像山岳一样古老

虽然短短的一句话却道尽投机市场的百态。那些整天试图以凭借自己小聪明战胜市场的想法，早晚会被市场无情的吃掉。只有真正懂得与市场共存共振的投资者，最终才会成为市场长期的赢家。

2、人弃我取，人取我予

这句话好像来自中国《史记·货殖列传》。多用这种方式去思考问题，保持对各种预言的警惕，并努力在别人贪婪的时候谨慎一些，而在别人恐惧的时候大胆一些。

3、买入靠信心，持有靠耐心，卖出靠决心

这句话是我早期看的一本大众投资手册上看到的。回顾自己的投资经历，几乎所有的错误也囊括在这三句话里。能做到这一点的投资者，不但要具备超越常人的坚强心灵和意志，而且还必须已经对股市有了本质意义上的理解。

4、只有持股才能赚大钱

想在股票市场赚大钱，持有股票的本领要下苦功去学。如何持股的道理可不像研究指数、推荐股票那样，几句话就说的明白的，短期内容易提高的，它需要长期的投资经验积累，心理素质的不断提高，使用控制风险的有效方法。股市投资只有持股才能赚大钱，想靠调整市中的抢反弹来增加利润和弥补亏损，本身就已经掉进了主力的陷阱。

5、企业价值决定股票长期价格

这句话是我研究价值投资理论之后的一句简单概括。供给与需求创造价格短期波动，企业内在价值决定长期波动方向。

6、不要轻易预测市场

判断股价到达什么水准，比预测多久才会到达某种水准容易，应该从基本面入手寻找一些有长期价格潜力的股票，结合一些技术方法适当控制风险尽量长期持有股票，而对于长期的市场走势给予一个轮廓式的评估。

7、股市的下跌如暴风雪是正常现象

这句话是彼得林奇的《战胜华尔街》里的一句，“其实股市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象，如果有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票。”

8、尽量简单

这句话是美国技术分析专家约翰墨菲的《股价(期货)技术分析预测学》一书在引言中反复强调的一句话，他的意思是使用技术分析的时候“尽量简单”，只有简单的技术才能被普通人所接受，复杂未必实用。但一样技术使用的人多了，其实战成功率自然就会降低。因此，已经被市场公开的技术，如果不经过自己的修正和提炼，其多数信号均为错误。

9、不断地减少交易

巴菲特曾讲过“钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者。许多‘精力旺盛’的有进取心的投资人财富渐渐消失。”其实不管你的理念怎样，是投机者或投资者，这句话都适用。减少你的错误就先从减少交易开始吧。

重要理念：

1、绝不抄底逃顶！把握市场节奏，买点买，卖点卖，只吃七八分饱。——高明的交易者总是等待多空一方力量枯竭转向时才入场交易。

2、绝不频繁入场交易！放弃小机会，把握大机会。耐心等待大级别[日线]买卖点建仓清仓，一年只参与几次机会。——放弃小机会，才能把握大机会。成熟的交易者总是多看少动，综合研判宏观经济面、政策面、资金面、基本面、技术面之后，只参与自己可操作的大机会，操作次数少，反而稳定赚大钱。

3、绝不随大流，操作策略反大众而行，比大众早买早卖。——投资领域存在二八定律：只有少数人才能长期成功！投资获得巨大成功的过程就是从多数不认同到普遍认同的过程，而巨亏则是从普遍认同到多数不认同的过程。成熟的投资者总是认准只有少数认同的投资标的，期待它逐渐成为多数认同的过程。

4、绝不迷信任何股票，该买的买该卖的卖！——在市场信息不对等的条件下，个人投资者只能依靠自己的市场调研选股，严格依据自己的技术分析买卖股票来规避可能的风险！

股市运行的基本矛盾关系是：涨与跌、多与空、价与量、强与弱、虚与实、长与短、指数与个股、价值与价格、宏观与微观等。

股票基本规律：股价按趋势运行，趋势一旦确立，将持续一段时间，“强者恒强，弱者恒弱”，但往往“涨久必跌，跌久必涨”，“物极必反”！短期趋势由多空力量(供求关系)对比决定，由量能推动，受人为操作因素影响，具有不可测性，长期趋势由其内在价值与成长性决定，与指数走势高度相关，反映企业经营业绩和宏观经济状况，可大致预测趋势方向，但不能预测其高度。长期来看，投资股票就是投资一家企业。

在当代众多的股市分析理论中，有两大主要流派，即基本分析与技术分析。基本分析是对决定股票价格的基本要素，如宏观环境、经济政策、行业发展状况、上市公司的业绩、前景等进行分析，评估股票的投资价值，判断股票的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析主要解决的是“应该购买何种股票”的问题。技术分析是仅从股票的市场行为来分析股票价格未来变化趋势的方法，主要解决的是“应该何时买卖股票”的问题。

基本分析二大基本理论：价值规律(股票价格由其内在价值决定，围绕价值上下波动)、成长决定律（股票中短期趋势由供求关系影响，长期趋势决定于成长性）。

技术分析三大基本假设：市场行为反映一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。

在很多时候，技术面的预测与基本面的预测南辕北辙。其中一个重要的原因是，基本分析注重长线效应，预测的时间跨度相对较长，对市场的短线走势反应比较迟钝，缺乏指导意义，它对市场预测的精确度不如技术分析。

进行股票投资，在运用技术分析作趋势判断和预测的同时，不应忽视对基本因素的分析。特别是中长线投资者，应将基本分析与技术分析结合起来！而两者结合的基础就是追随长期趋势，长线持有！

真金白银换来的投资心得

1、市场是不可战胜的，一旦有人战胜了市场，市场就不存在了。任何人在市场上都是蝼蚁一般的存在，股市这地儿专治各种不服，一旦你不尊重市场趋势，立下战胜市场的雄心壮志，市场分分钟教你做人。

2、一个人在股市能够取得多少收益，基本在进入股市之前就已经决定了。性格、知识储备、思维能力、商业经验、对社会的认知、对政治经济历史的理解都是决定因素的组成部分。因此，想提高炒股水平，基础知识掌握之后，功夫还是在诗外。

3、要长期投资，需要维持交易热度，无论行情如何，都不能太远离市场，保持交易，保持一颗敏感的心。我们都得参与市场、感受市场、融入市场，然后，跟随市场。

4、最好的选手能够灵活应对各种市况，靠自己做出正确率大于失败率的决策;其次牛逼的选手固守自己的模式，在市况和模式契合的时候才出手，靠纪律保证胜率;一般的选手认为自己可以根据市场变化来调整自己的模式;最差的选手没有模式，天天交易，随手交易。

5、股票市场不存在“股神”，以前没有，现在没有，将来也不会有。每个人都是在玩一个叫概率的游戏。长期来看，当你交易成功率大于失败率，就能持续的盈利，反之，则被收割。所以，我们要追求的东西只有一个：确定性更高的交易机会。

6、股市并不是为有七情六欲的正常人设置的，这是一个完全反人性的地方。贪婪和恐惧会像核武器一样爆炸，让你的本金灰飞烟灭。“只有偏执狂才能生存”在这里体现得更加淋漓尽致，如果你不能极端，或者极端中的极端，大概率是炮灰。

7、在中等水平之下的投资者中，对“价值投资”存在巨大的误解。价值投资的真谛并不只是估值这一个指标，流动价值、稀缺价值、政策价值、资金面关注的价值都是价值，他们共同组成了一个股票价格的变动。

8、以持股时间长短来划分流派的做法，都是耍流氓。长线持股是价值投资的表象之一，但并不代表这就是价值投资。

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