近期“被动减持”多发 A股质押风险引市场关注
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近期“被动减持”多发 A股质押风险引市场关注

2018年07月18日 16:06:11
来源:野马财经

野马财经 邹婧

近期,摩恩电气(002451.SZ)、邦讯技术(300312.SZ)和迪威迅(300167.SZ)先后发布公告称,公司控股股东所质押股票出现被动减持的情况。

事实上,6月以来,已经有多家上市公司因股票质押“触雷”。麦趣尔(002719.SZ)、步森股份(002569.SZ)、中南文化(002445.SZ)和睿康股份(002692.SZ)等多家企业发布了控股股东部分质押股份触及平仓线、股票停牌的公告。与此同时,天夏智慧(000662.SZ)所质押股票悉数被司法冻结、盛运环保(300090.SZ)大股东质押股票跌破平仓线……一系列消息陆续抛出,股票质押风险已引各方关注。

截至2018年7月17日,A股进行股票质押的企业数量有3464家,占A股所有上市公司数量比例的97.5%。A股几乎“无股不押”。

就质押规模而言,根据国金证券发布的专题分析报告,以今年6月8日收盘价计算,A股中未解押股票质押市值达5.95万亿元,占A股总市值的9.9%。其中场内质押市值3.08万亿元(占比51.8%),场外质押市值2.87万亿元(占比48.2%)。

分行业来看,当前质押市值较大的行业有医药生物、房地产、化工、计算机、传媒、电子等;休闲服务、通信、建筑、采掘和传媒等行业质押市值降幅较大,股票质押风险相对较高。

野马财经进一步梳理个股情况后发现,截至7月17日,质押比例在60%以上的公司有54家,其中超过70%的公司有12家。



数据来源:wind

另一方面,质押股票的市值也“不容小觑”。根据Wind数据(按0718价格计算),未解押交易市值排在前15的公司是三六零(601360.SH)、泛海控股(000046.SZ)、上海莱士(002252.SZ)、顺丰控股(002352.SZ)、巨人网络(002558.SZ)、华夏幸福(600340.SZ)、乐视网(300104.SZ)、广汇汽车(600397.SZ)、新湖中宝(600208.SH)、康美药业(600518.SH)、荣盛发展(002146.SZ)、中国平安(601318.SH)、银亿股份(000981.SZ)、渤海金控(000415.SZ)、永泰能源(600157.SH)。



数据来源:wind

对于上市公司高比例股票质押潜藏的风险,监管层已经开始采取相应措施。2018年1月12日,沪深交易所、中证登联合发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》。就在同一天,证监会正式发布《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》。这两份新规均自3月12日起已正式实施。

股票质押新规对融入方资质、融资门槛、资金用途、单只股票质押集中度、质押率等问题都有进一步的严格规定。比如,新规要求单只股票整体质押比例不超过50%,且单一证券公司、单一资管产品接受单只股票质押比例不得超过30%、15%;股票质押率上限不得超过60%。

针对新规实施效果,6月26日,上海证券交易所与深圳证券交易所分别发布公告,表示近期沪深两市上市公司股票质押交易风险总体可控。

根据沪深交易所统计数据,截止公告发布,两市股票质押市值加权平均履约保障比例维持在 200% ,低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%,低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到 2% 。

国金证券此前发布的研报称,股票质押新规的出台表明监管层延续金融去杠杆、防控金融风险的监管方向。其实施将使股票质押加杠杆买入股票的模式难以为继。