炒股缘何总是亏，只因未读巴菲特

原标题:炒股缘何总是亏，只因未读巴菲特

他是个创造神话的人

巴菲特从6岁开始涉足股市，他66年的投资生涯绝不是一帆风顺的。在1973年——1974年那场严重的经济衰退中，他的公司受到了严重打击，股价从每股90美元跌至40美元。在1987年的股灾中，他又受到冲击，公司股价从每股4000美元跌至3000美元。

在1990年——1991年海湾战争前的几个月内，他再次遭到重创，公司股价从每股8900美元急剧跌至5500美元。他在坚持用价值投资理念择股的同时，采取了长期持股策略。2002年，巴菲特领导的伯克希尔公司的股价每股涨到了75000美元(最高价曾涨到过每股9万美元)。如果你1956年把1万美元交 给巴菲特，它今天就变成了3亿多美元，税后收入大约为2.7亿美元。几十年中，巴菲特在30万忠实于他的股东之中，孕育了数以万计的千万、亿万富翁。仅在他居住的奥马哈市，就培养了200名巴菲特级的亿万富翁。巴菲特的确创造了股市神话，这是全球股市尽人皆知的事实。

他买股票就像选妻子

在风云变幻的美国证券市场，同样存在着各式各样美丽的陷阱，但巴菲特从不为之心动，他有着自己独特的选股标准。巴菲特认为，赚钱的秘诀不在冒险，而在于避险。他认为买股票同做生意是一样的道理。在生意成交 前，首先要了解对方的各种情况，把钱交 给一个诚实、守信、经营有方的人去管理。还必须用企业合伙人的心态去选择、购买股票。为此，他坚持以价值投资为导向，几十年如一日。他擅长分析企业的基本面，总是反复、仔细地阅读候选股票的季报、年报和各种财务信息，甚至连竞争对手的情况也了如指掌。每次作出投资决定前，他总要在心里掂量20次以上，吃准了才行动。

巴菲特对“有效市场”理论存有异议，他选股的惟一标准就是优质。他重视现在和将要发生什么事。而对众多不确定因素，将在何时发生不作预测。他说过：“我一直认为，从事经济预测工作的人，惟一的价值就是使得算命先生的存在具有合理性。”巴菲特对经过深入研究，决定买入的极佳股票，并不在意当时股价的多少，总是一路买入，长期持有。他强烈反对短线投资，认为“短线投资等于就即将发生的事情进行赌博 。如果你运用大量的资金进行短期投资，有可能血本无归。”他甚至形象地比喻：“你不会每年都更换房子、孩子和老婆。为什么要卖出公司(股票)呢？”

他用15.8人管理2万多亿

没有高耸入云的摩天大楼，没有戒备森严的成群保安，在地处美国腹地的中等城市奥马哈，坐落着巴菲特精心缔造的名列全球资金实力最雄厚企业集团 第13位的伯克希尔公司总部。总部租借的办公面积只有6246.2平方英尺，占地面积仅为半个网球场大小。巴菲特给这个小小的总部起了一个“世界总部”的雅号。

没有文山会海和繁琐检查，没有成群结队的企业官僚。在伯克希尔公司1995年的年度报告中，巴菲特说：“公司在本年度通过企业收购接收了11000多名新雇员，但我们总部的工作人员从11个增加到12个人(没有必要疯狂)。”公司总部现有15.8人(这个0.8人是公司新聘了一名会计师，他每周工作四天)。巴菲特就此事向股东大会报告时指出：“尽管总部人员明显趋于臃肿，但是税后的行政管理费用，还不到所管理资产的10万分之一。”

令人不可思议的是：巴菲特率领这15.8人，竟管理着2万多亿资产的庞大企业集团 。在过去的28年中，伯克希尔公司的市值以每年24%的速度递增，可公司董事会成员的年薪仅为900美元。

巴菲特究竟靠什么管理艺术和管理手段，把复杂的企业经营和管理变得如此简洁、有效呢？公司一位股东肯?门罗将公司使命简化为一个书面公式，那就是：“赚取利润，收购一家伟大的企业。重复，永不停息。”

他对取得的成就很淡然

在崇尚财富、成功、知识的美国，从20世纪80年代初期，人们就把巴菲特誉为“股神”、“奥马哈圣贤”、“投资奇才”。不仅他在证券市场上的一举一动成为华尔街关注的焦点，就连他戴过的帽子、用过的钱包，在公益拍卖会上，都拍到了5万美元和21万美元的天价，甚至同巴菲特共进一次午餐的机会，也有人愿意出2.5万美元竞陪。拥有伯克希尔公司股票，更是一些美国和欧洲人成功和财富的象征。然而，巴菲特没有被这些光环和“捧杀”击倒。他断然拒绝了几届总统请他出任政府财长的邀请，远离华尔街那帮疯狂的人群，依然隐居在盛产玉米、遍地牛羊、社会祥和、生活宁静的奥马哈市。每天喝着喜爱的可乐，吃着诱人的麦当劳快餐，把生命的大部分时间都用在阅读、思考和“分配资金”上。

越了解巴菲特的故事，我不免发出“中国需要巴菲特！”的感叹。

股民炒股，最直接的目的就是赚钱，可最可能的结果就是亏钱。因为如此，很多人开始学习技术理论，学习基本面分析理论。其实亏钱，未必是自己对行情了解不充分，有一句话说得很好，性格决定成败。在股市也是如此，与其说自己技术不行，不如说自己的炒股心态不好。譬如，一涨就获利了结，一跌就死扛到底！你再牛，你再懂股市，那又怎么会不亏钱呢？其实在很多成功者的言辞当中，已经饱含成功的秘诀，关键就看你能否领悟。

股神巴菲特，作为股民，都不陌生。他凭借自己在股市的唱歌善舞，成为全球屈指可数的首富之一，如何炒股？如何投资，他看得很透，这是他成功的原因！所以，近来不少的富豪花费巨资与巴菲特共进午餐，向他取经。

1.第一大投资原则：独立思考和内心的平静。

2.如果你属于人类中那最幸运的1%，那么你就应该考虑其他99%的人，这是你应该做的。

3.你应当把股票看作是许多细小的商业部分、把市场的波动看作是你的朋友而非敌人、利润有时来自对朋友的愚忠而非参与市场的波动，以及关于投资最重要的几个字眼‘安全边际’概念。

4.那些最好的买卖，刚开始的时候，从数字上看，几乎都会告诉你不要买。

5.如果我们不能在自己有信心的范围内找到需要的，我们不会扩大范围。我们只会等待。

6.开始存钱并及早投资，这是最值得养成的好习惯。

7.对于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的10%以上投入。

8.如果你不能控制住你自己，你迟早会大祸临头。

9.投资者应该谨记，兴奋和付费都是他们的敌人。

10. 头脑中的东西在未整理分类之前全叫“垃圾”！

11. 你不一定必须的是名火箭科学家。对于投资这样的游戏，智商为160的人未必就可以赢取智商为130的人。

交易没有捷径，成功绝不是容易的事，每个交易者都想尽快找到成功的路，实际上绝大部分人会在路上死去，成功的路是漫长的，总是学习一点、实践一点、懂的一点、进步一点，失败与痛苦是你最好的老师。

那些认为交易是可以速成的，交易可以大富的想法的人，而不是以平常心处世，心灵会受到蒙蔽而不能开启，是不可能进入赢者之列的。

如果你是初始交易者，学习是必然的，向赢者学习，向投资大师学习，从实践中学习，用内心去学习，从中寻找适合你的有效的规律。学习是无止境的，学习不一定会成功，不学习连“门”都进不去。

交易生存是第一关，如果你太关注生存，而惧怕亏损，死亡对你只不过是时间的问题；如果你不关注生存，重仓逆势操作，死亡马上就来。你要用心去寻找规律，你的规律首先是让你能生存下来，在寻找规律的过程中，你的情绪会变得复杂起来，为了生存你必须尽可能地去寻找有效的规律并不断强化对规律的执行能力，只有对规则进行不断的练习，只有对情绪进行一致性的训练，心中的妄想就会越来越少，混乱的情绪才会慢慢修复并稳定下来，当你的净值也在增加时，你的信心就会增加，你越会按规律去做，这个过程会很艰苦！开始用完美的完全按规则操作的几次成功交易对信心是很重要的。这样过了一定的时间后交易情绪上的一些问题就会消失。当心净时你才能会真正走出了股市的复杂，你才能进入赢者之列。

交易没有永恒不变的规律，只有明净的心才会永恒不变，期货分析方法都不是完美的，完美的分析方法以前没有以后也不会有！对于规律也是以前有效，现在无效；有些时间有效，有些时间无效；这个品种有效那个品种无效；他有效你无效；只有明净的心才会洞察规律、操控规律、使用好规律。

有些时间按规律做了，取得很大成功，你的自我的心膨胀，从而情绪失控，造成失败，在复杂的过程中对于成败、情绪的稳定是个反反复复的过程，不会是一帆风顺的事！合理的休息以调节情绪是需要的。对于过程你要记录它、分析它、承认它、解决它、完善它。

稳定自已的情绪是件很难的事情，这需要你不断地去认识、求索、实践的磨砺，有效的情绪控制是你走向成功的必经之路，而不会有第二条！

如果你天天关注于外部因素只会扰乱内心的平静，让你会经常作出事前的结论性分析，而接下来的市场明明是相反的，你为此困扰，这将很难求得交易的真谛，当你能控制自已的心时，你就会洞测交易的奥秘，更清楚地跟随市场、掌握时机。

为什么交易太多？为什么满仓操作？为什么抢顶逆势？为什么不想止损？

一切的一切都是因为－－－急于求成，侥幸成功。

大部分投资者在止损和持涨上，止损要做得好得多。

止损可以控制风险，但是要成功最最主要的还是在于做对看对时“持涨”。

做不到持涨，也就无法实现以小博大，挣大赔小的原则。

大部分投资者都在做的是挣点就平，赔了等等的交易习惯，这是不成功的根本原因。

打开股市的密码是顺势？是时机？是止损？是资金管理？都不是！！！

打开股市的密码是执行－简单的规则，长期的严格执行。

再好的地图不行动无法把你带到目的地，再好的法律不执行无法防止范罪。

股市成功的方法，规则，大部分投资者都知道，长期做到了，执行了就成功了。

成功与失败的分界不在于你知道多少，在于你做到了多少。

华尔街的家训

几百年来，炒股行的先辈们用他们的经验写下一条条的家训 -- 想在这行生存和成功所必须遵循的原则。这些原则一百年前适用，今天适用，一百年后一样适用，因为人性不会改变。

时刻牢记： 市场从来不会错，而你的想法常常是错的。

“我很早就发现华尔街没有什么新东西，也不可能有什么新东西，因为股票投机历史悠久，今天在股市发生的一切都在以前发生过，也将在未来不断地再发生。我进场之前就知道我判断正确的时候，我总是会赚到钱。使我犯错的是我没有足够的毅力按计划做，即只有在先满足我入场条件时才入场……”

炒股是老行业。在华尔街，一百年前流行的是火车股、钢铁股，接着流行收音机股、电视机股，今天流行的是电脑股、网络股。每种股票的兴起都代表了新的行业和人类文明的进步。在这千变万化的股市历史万象中，惟一不变的是股票的运动规律。和百年前甚至更早时期的先辈一样，现代人有着同样的贪婪、恐惧和希望，一样在亏损时不肯割肉，一样满足于小利而在股票的牛市中途退席。当年的股市充满小道消息，今天的股市还是充满小道消息；当年有公司做假账，今天也有公司做假帐。

止损的选择和策略

止损，就是卖出亏损的股票，愿赌服输，无疑是痛苦的，代表着资金实实在在的损失，根据我们心理厌恶损失的机制，我们都讨厌止损，因此也造成了多数人止损都不到位，我本次股灾市值回撤严重，让我对止损又进行了反思。

1、止损的必要性：止损之所以存在，我觉得有两个原因，一个是世界在很大程度上是未知的，股市的运行方式也是也是如此，我们没有办法做对每一笔交易（就算是加上运气），既然市场证明了我们的错误，我为何要与市场作对呢。比如我本次股灾中，多数股票都已经在较高的位置卖出了，而基于对于迪安诊断的大力看好，从100元左右（当时已经跌了30%）开始试建观察仓，到不断加仓，这成为了我本轮股灾市值大幅回撤的主要原因。第二个原因，我们对于未来的预期是有时间范围做前提的，比如我预测股市会涨会跌，一定是在未来的一个时间段内会涨会跌，如果没有了时间限定，任何预测都不会有意义，比如我预计股市会涨，只要在一个时间段（任何时间段）出现了明显的上升趋势，我就鼓吹我预测对了，这对于我的收益毫无帮助。

2、止损是对于错误的纠正。我在反思自己在杰瑞股份上才操作时，总结了持股的错误，是指在预期的时间段内，股票的走势没有达到自己的预期，且其偏离的幅度超过了自己持仓所能接受的亏损，从而导致持有此股的情绪失调。很多书总结股市投资秘诀时，都说大道至简，主要就是几个方面，比如经济面、资金面、情绪面等，但是最后落实到行动上一定是心态的修炼。如果一只股票不能让你夜夜安枕，那么卖出是最好的选择。

3、止损的策略要考虑不同的持股周期。我们知道交易者按照周期分，有短线、中线、长线之分，不同的交易者对于未来股市趋势的判断时间限定不一样，在止损上就采取的不是一样的策略。短线客能活下来的关键就是止损能力，有个短线高手说的一句名言，一根K线止损，就是买入必须上涨，只要下跌第二日就斩仓。这样的好处就是我们每一次买入都会很谨慎，因为你的操作纪律要求你次日亏损立刻止损，如果每次随便买入，很快就本金亏损殆尽。中线交易者也要止损，所谓中线买入，是基于个股在长期趋势已经基本确定，中期下跌已经接近尾声，即将出现翻转趋势，这个时点建仓，上涨概率较大。如果我们买入后趋势没有按照我们的预料走，可能我们的判断错了，纠正错误是获得进步的重要前提！长线要不要止损，我想除了价值投资的原教旨主义者，止损也是要的，长线投资者主要是基于基本面分析，当公司基本面出现了明显不利的变化，止损也是要执行的。

4、止损的次数。交易是为了赚钱，不是为了敲键盘好玩！如果连续三笔交易都出现亏损，说明市场的风不再你这边，暂时退出市场，整理心情，再等风来，时刻记住，心态决定成败。

5、获利股的止损。其实就是止盈，如果一只股票已经有一定幅度利润，应该设定止盈点。大投机家维克托的建议是，一定要保证有一半的利润落袋为安，如果预计股价会继续上升，那么不断提高止盈点，但一定记住，股价回落到止盈点，必须毫不犹豫坚决卖出！

6、止损的心态修炼：止损要坚决不后悔。止损不会让你利润最大化，但绝对可以保证损失最小化。如同开车，总想踩油门，不愿踩刹车，结果可能是欲速而不达！