汇市周评：美指高位拉锯，油价低位震荡，金价九死一生报复性反弹

原标题:汇市周评：美指高位拉锯，油价低位震荡，金价九死一生报复性反弹

7月16日至20日金融市场综述：本周金融市场爆出大意外，美元最终以大跌画上句号！本周美元多数时间内“顺风顺水”，美联储主席鲍威尔周二和周三在国会的证词重申渐进加息是目前的最佳路径，并淡化淡化全球贸易风险，为美元升势大开“绿灯”。

不过随后半路杀出“终结者”特朗普令美元涨势戛然而止，创下4个月来最大跌幅。特朗普周四周五接连两日呛声美联储，认为强势美元令美国处于不利位置。分析师称，特朗普的讲话有可能导致那些考虑买入美元的投资者推迟购买。美元自一年高位急剧回落，受此影响，非美货币迅速反弹，金价周五也录得逾两周来最大单日升幅。

【外汇市场】：本周美元惨遭特朗普“毒手”，特朗普对强势美元和美联储的抨击给美元坚挺踩下了刹车，美指回吐周初所有涨幅转而收跌，最终收报94.47，脱离此前触及的一年高位95.65。受美元周五大幅跳水影响，非美货币趁机收复此前失地，欧元、澳元、纽元及日元等主要货币本周收涨，不过英镑未能完全扳回涨幅，因本周数据不佳和脱欧疑虑重压其走势。

（美元指数小时图 来源：FX168财经网）

特朗普接连两次“炮轰”美联储 美元跳水

本周美元指数的表现可谓跌宕起伏， 终以跳水惨淡收局，美元本周多数时间节节攀升，周四美元指数一度触及一年高位95.65，不过天有不测风云，强势美元突然遭到美国总统特朗普的炮轰，美元周四脱离一年高位，更令多头心碎的是，周五特朗普再次对美联储表达不满，美元跳水失守95关口，盘中一度跌近100点，最低触及94.36，本周最终以收跌画上句号。

本周美元尽管在上半周鲍威尔在国会的两次证词强调美国经济温和扩张、并有意淡化处理贸易政策带来的负面影响，中性偏鹰的措辞叠加褐皮书对后市经济乐观预期使得美指一度冲高至95.65，刷新去年7月14日的高点。

不过，步入下半周特朗普称，欧盟等地区一直操纵汇率，降低利率。

美国总统特朗普周四接受CNBC电视台的采访时对美联储发表了尖锐而罕见的批评，批评美联储的加息，打破了白宫二十多年来因尊重美国央行独立性而避免对货币政策发表评论的传统。

特朗普表示，美联储正在加息并可能放缓经济增长，对此“我并不感到兴奋”。“当我们为经济做了那么多工作之后，然后我看到利率上升了，我不喜欢这样。”

这一言论传来之后，美元指数短线跳水跌破95.0，下挫逾50点至94.91，美指前期涨势在周五几乎被吞噬殆尽，非美货币纷纷强势反弹。华尔街日报报道此后称，特朗普是表示，希望美联储停止加息。

不过白宫稍后作出补救，称总统尊重美联储的独立性，不会干预美联储政策决定。美国总统特朗普对利率的评论是重申他的长期持有的立场。

受此影响，美元小幅回升，最终仅小幅收涨，终报95关口上方。

（美元指数日线图）

欧盟对美国威逼利诱，欧元以静制动成大赢家

本周初欧盟与日本签署里程碑式的双边贸易协议，该协议将取消双方贸易产品的几乎所有关税，包括八年内取消针对日本汽车10%的进口关税，欲打造全球最大的贸易开放区。

由于欧元区经济增速在去年四季度后放缓，欧银在6月利率决议中也下调了经济预期，叠加美国可能对欧盟经济火车头德国的汽车行业征收进口关税，这一度使得欧元此前表现不佳，欧日互相抱团取暖显然有助于减轻对单一伙伴贸易的依赖。

随着欧银官员强调通胀能够逐渐自主性恢复目标价位，暗示具备退出QE的资本，欧元区本周6月末基调CPI年率为2017年2月首次达到2%也证实了这一观点，欧元走强在周初就有体现，即在美指上涨时有较强抗跌性。

在结束了欧盟内部分裂危机和德国的基民党、基社盟关于南明、移民问题纠纷后，欧元区政局亦是进入稳定过渡期。不同于英国脱欧乱局的巨大隐患，欧盟在这场分手协议上怎么都不会吃亏。

展望下周，欧盟委员会主席容克将在7月25日赴美进一步讨论关税问题。特朗剖可能抓住进口汽车关税不对等问题不依不饶（美对欧2.5%，欧对美10%），但欧盟方面已经拟好了新一轮对美国商品的征税清单，包括美国的煤炭、制药和化学产品都在范围内。

虽然欧盟并不想走到这一步，他们试图说服特朗普引入有限定的自由贸易区概念，不过像他那么精明的商人不会对欧美1510亿美元贸易逆差这一有力底牌视而不见。互征对等关税上欧盟实际是没有底气的，而美国经济70%则靠内需推动因此受到影响较小。


（欧元日线图）

梅两度涉险过关，英镑未来命运还需看欧盟脸色

本周英国可谓祸事不断，周三周四的CPI和零售销售数据不佳，似乎归结于季节性暂时因素的理由并不能让人信服。

关于脱欧方面，本周一英国首相梅支持退欧的保守党（EPG）提出对海关协议的四项修正，本次向EPG妥协对其有战略性意义，这避免了其因党内两面不讨好而仕途提前终止的尴尬。

由于硬脱欧派的得益引发了软脱欧派的不满，保守党反对派议院提出要求若在2019年1月21日尚未与欧盟讨论脱欧后的自由贸易区，英国政府必须改变路径，开启讨论加入与欧盟的关税同盟，不过最终梅以微弱优势挫败了亲欧派的反对行为，预计未来对其权威挑战仍会只增不减。

欧盟方面在周五对英国白皮书做出评价，总体措辞还算满意，他们表示白皮书的内容可能带来有建设性的讨论，虽然双方的辩论还未结束，但首席脱欧谈判官给出乐观预期料协议将在10月或11月达成。

尽管欧盟并不想给英国政治乱局火上浇油，强调需要缓解爱尔兰边境紧张局势，不过他们之前也警告不排除延长里斯本50条规定脱欧协商期限的可能。英国金融行为监管局认为必须做好没有脱欧协议的准备，据7家投行预测无协议脱欧概率发生中值为20%，计价这一风险后英镑兑美元看向1.20为止。


（英镑兑美元日线图）

日元走势先抑后扬，注意着前后的转变

在本周初日元走势并不强劲，美元兑日元一度刷新1月9日以来高点最高至113.17。有消息称在本月31日的利率决议上，日银很可能大幅下调通胀预期，最终通胀可能三年内无法达到预定目标，考虑到日银在4月放弃关注达成目标的具体时间，这意味着加息这一政策选项可能已经被彻底搬了。

更糟糕的是，尽管日银的隐形减码措施依旧存在，但日债的收益率曲线已经无可就要的趋平走低，这预示着资金对于日银走向货币政策正常化的预期正失去信心、耐心。

不过，周五日银似乎有了新的改变，他们注意到通胀疲软可能是结构性因素导致的，可能考虑让宽松政策更具灵活性，这就令人浮想联翩，包括是否会改变当前国债和ETF的购买方式。

另外，日银注意到低利率多银行长期盈利能力带来的痛苦，有意重新调整收益率曲线的控制，让长期利率更正常地回升，这是日元转强重要原因。另外附加一句，周五早盘日元的倒施逆行主要是日股大跌所致。


（美元兑日元日线图）

美元兑加元

这一货币对的行情集中在周四、周五，周四特朗普暗示美国和墨西哥可能正在接近达成一个双边贸易协议，贸易代表莱特希尔正与墨西哥官员接触，不过没有提到与加拿大代表交往情况。

由于美国坚持风行双边谈判，24岁寿命的北美自贸谈判（NAFTA）名存实亡，另一边加拿大总理重组内阁，在G7峰会后的被羞辱让他意识到摆脱对美国以来的重要性，尽快开拓多元化市场强大自身实力是首要之举，不过这也引发了市场的担忧情绪，叠加美指走强，美元兑加元涨超100点。

不过周五的CPI和零售销售数据使得加元扳回一城，分析认为特朗普此举只是想刺激加拿大做出妥协，双方就汽车零部件问题争议最大，并非是两国关系进一步破裂的证据，据悉三国下周还将召开部长级会谈。


（美元兑加元日线图）

澳元兑美元

澳大利亚本周公布会议纪要，措辞几乎没什么亮点。重复无疑跟随其他央行收紧货币政策大刘，任何利率变动取决于国内经济。对于经济增涨前景总体乐观，预计家庭收入增长会继续改善家庭债务高企问题，房地产市场悉尼、墨尔本的退烧将会由非矿业部门活动接替。

对于澳元置评则仍是强调澳元走强不利于经济复苏和通胀回升。展望下周还有澳大利亚二季度CPI年率公布，数据向好可能对澳元有短线支持。


（澳元兑美元日线图）

纽元兑美元

纽元兑美元在周二出现过一波拉升，主要是因为新西兰联储核心通胀指标意外大涨。

新西兰联储基于行业因素模型的通胀指标二季度创出七年来的最大涨幅，该联储曾表示，这是其所青睐的核心通胀指标之一。

根据交易员分析：新西兰通胀指标意外强势或使纽元空头进一步受挤。即便是在周二创出六周以来的最大盘中涨幅后，考虑到依然偏空的头寸现状，纽元兑美元仍有进一步上涨的潜力；因疲软二季度CPI数据而继续做空的短线杠杆账户现已解除空头仓位。下周有新西兰6月贸易帐值得关注。


（纽元兑美元日线图）

【大宗商品市】：本周黄金走势可谓是死里逃生，周五创下逾两周来最大单日升幅，此前曾一度跌至1年低位1211.40美元/盎司，因强势美元，美联储加息，股市高企以及经济繁荣打压了黄金的避险需求，即便中美贸易局势紧张，不过金价本周依旧收跌。原油市场方面，本周美国WTI原油9月期货下跌4.11%，布伦特原油9月期货下挫2.44%。

（现货金1小时图 来源：FX168财经网）

刚刚过去的一周金价可谓九死一生，在本周二一根日内逾1%的大阴线跌漏了自1046.40至1366.15近2年半的长期上升趋势线，这被市场视为下跌中继的信号，分析称这是14亿美元的天量资金砸盘的杰作。

尽管RSI等相对强弱指标维持30以下显示超卖，黄金也触及到了下降通道的下沿，不过恐慌性的多头平仓止损盘还是导致了一波非理性的下杀。直到周四、周五，特朗普连续两日公开置评对美联储货币政策不满，美元创出新高后累计回落逾100点使得黄金出现报复性反弹。

14亿美元天量卖单引发投机卖盘，鲍威尔国会证词携褐皮书暴击黄金

本周最让人记忆深刻的就是7月17日21:18-21:21的14亿美元空单的砸盘，当时金价直接下挫10美元，从小时图上看，破坏了W底的铸成，引发了进一步投机盘的跟单。

除了技术盘面因素，基本面上鲍威尔在参、众两院的国会证词和美国经济褐皮书也使得强美元有理有据，而这加重了以美元为计价黄金的非理性下跌。

鲍威尔称，美国经济和劳动力市场持续走强，看不到经济衰退的迹象，他认为当前财政政策和税改红利对未来2-3年美国经济具备提振作用。

鉴于美国现在处于“金发姑娘”的经济状态，即经济高增长和低通胀同存（美国下周二季度GDP预期4%，6月非农薪资维持2.7%不变），在这一状况下扣除通胀因素的实际利率走高，这大幅增加了持有黄金的机会成本。

不过鲍威尔讲话背书认为更高关税也不是美国政府宣称要取得的效果，且他有意回避了贸易问题，称这是国会该讨论的事宜，这使得美指一路高歌猛进，黄金在技术面和基本面双压下跌跌不休。

特朗普怼趴美元，黄金出现报复性反弹

在本周四、周五的时候，情况发生了戏剧性变化，特朗普公开置评美国货币政策，他指出每次经济走强联储就要再次加息。他没有为此开心、激动。

由于欧银、日银等主流央行至少在明年夏天前大概率维持货币政策按兵不动，利差因素驱使美元独强局面，美联储收紧货币政策被质疑是不合时宜的，有些操之过急。

由于特朗普的重炮言论，美联储9月加息概率从90以上高位略有回落至86.1%。美指在创下最高位95.65后高位回落逾100点，黄金在探至1046.4和1375.31的半分位后（1210.44左右）最低1211.63位置时，由于重要支撑位、包括跌漏下行通道出现恐慌性情绪引起的超卖因素，叠加美元走疲软黄金多头绝地反击，周五收于1229.68。


（黄金日线图）

需要提醒的是，1230一带是1265.99至1211.64的0.618黄金分割位置，越过则下一目标位看涨至1238，上方则是密集城郊区料，若仍能突破则看1245，1254这两个点位，下周投资者徐六一多头反弹的力度，策略上仍是逢高空为宜，不因1根k线改变对趋势的看法。


（黄金4小时图）

注意汇市对黄金的间接影响

这里面可以分为两块，一个是欧系货币和黄金的间接关系，一个是美元兑人民币和黄金紧凑的负相关性。欧系货币里英镑由于CPI、零售数据不佳表现疲软，使得美元有机可乘，不过还好欧元和英镑的分化走势最终顶住了压力。

分析称这和欧洲通胀自主性恢复目标水平有关，而经济下调风险已经被充分计价。叠加欧盟与日本抱团取暖，免除大部分关税，进一步避免了因美欧间隙导致风险集中释放。

英镑在解除首相梅暂时政治警报后，由于欧盟周五对脱欧评论白皮书还算满意，且乐观预期可能在10月、11月完成相关事宜，英镑也出现了回升。另外，进入到下议院进入夏休时期，将暂时搁置无协议脱欧的风险，回归数据导向，这些都使得黄金处于短暂的蜜月期。

此外，我国是黄金最大需求国，在金市的地位、话语权日益增大，笔者曾强调过黄金与SDR相挂钩，而美元和人民币的负相关性加重了这一趋势。由于我国下半年政策转变为“松货币，宽信用”的方针。

尽管从经济基本面来看我国货币不具备长期贬值基础，不过还是会受到短线冲击。在央行窗口指导给予MLF资金用于支持贷款投放和信用债投资(以AA+评级为限分别给予1:1和1:2的资金)后，黄金周初的承压也在情理之中，不过随着人民币企稳回升，黄金亦受到支持。

本周原油的走势令人虚惊一场，周一由于普特会，沙特为响应美国欲8月再增产、伊朗警告OPEC协议可能名存实亡、以及美页岩油产量续创新高、利比亚油产恢复等四大利空发酵，原油供给可能回升一度施压美、布两油。

周二的时候伊朗增产、API原油库存增加仍使得油价面临下行风险，不过鉴于前期累计跌幅较大，下跌动能开始减缓。

周三尽管EIA原油库存大幅上扬，但在这一利空彻底兑现后，油价出现反弹，分析认为这是特朗普会否动用原油战略储备与闲置生产能否满足市场需求的博弈。

考虑到周末的G20财长、央行行长会议可能会再度讨论对伊朗原油出口制裁问题，市场屏息以待，体现在本周末端原油波动减少，如果美国有任何松口的态度，叠加贸易争端下原油需求的减少，可能再度给油价造成暴击，反之则提携油价。

技术分析

在之前的交易策略中，笔者提到过价格进入上升通道上沿，提醒投资者注意短空长多的操作节奏。本周五收盘正好位于5日均线位置68.15，分毫不差,表明多空均衡。上方从7月11日起算正好跌了8个交易日,为斐波那契的关键时间点,配合事件因素影响,谨防下周一较大行情波动。

向下看上升通道下沿支撑大概在65.6为止（不断上移），向上看69.72和71.3的两大阻力位置，突破图中下降趋势线才确认反转。

由于目前10天线均线依然拐头向下（根据均线扣抵计算得每日下移0.6左右，目前在70.75），这会对油价产生压制，所以报复性上涨可能还未到时候，未来定有反复多空争夺，等待10日均线下移与5日均线粘合走平，5日均线金叉上穿10日均线金叉时才可正式确认调整结束。


（原油日线图）

注：文章内容摘录自，汇通网