“铁公基”强势崛起牛气冲天 能牛多久?

“铁公基”强势崛起牛气冲天 能牛多久?

2018年07月29日 08:35:21
来源:重庆商报

在近日国务院常务会议释放重要信息的刺激下,本周,基建股掀起涨停潮,成都路桥、西藏天路等个股周涨幅超过40%,钢铁、建材等行业纷纷大涨。“铁公基”崛起,这样的强势还能维持多久?

盘面

基建股掀起涨停潮

本周,基建股的表现格外抢眼。龙头股成都路桥自7月19日起连拉6涨停“妖”气冲天,周五因涨幅过大停牌核查。西藏天路连续5个交易日飘红,一周累计涨幅超过40%;腾达建设连续录得3涨停,本周上涨24.8%;中国交建、北新路桥、正平股份、中国铁建、四川路桥、浦东建设等本周涨幅均超10%。

基建股的强势崛起,带动了整个产业链的上涨。数据显示,按照申万一级行业划分,本周领涨的前三行业分别是钢铁(涨幅8.05%)、建筑装饰(涨幅7.04%)和建筑材料(涨幅6.47%),涨幅远超其他行业。其中,51只钢铁股、18只水泥制造行业股周涨幅全部为正。个股方面,韶钢松山(19.76%)、八一钢铁(19.35%)、天山股份(15.97%)、冀东水泥(15.75%)、马钢股份(15.51%)等共19只个股本周累计涨幅均在10%以上。

基建产业链涨停潮的背后,是各路资金的积极抢筹。

数据显示,本周主力资金净流入额最大的前五行业分别是钢铁(21.15亿元)、银行(8.98亿元)、建筑装饰(7.07亿元)、房地产(5.91亿元)和建筑材料(5.36亿元),净流入额度均超过5亿元。

从盘后龙虎榜来看,基建股还受到机构和知名游资的青睐。7月24日,“赵老哥”买入冀东水泥4574.02万元,两机构合计买入5862.47万元,知名游资申万宏源上海闵行区东川路营业部买入3328.94万元,成功将其推上涨停。浦东建设、山东路桥、西藏天路等本周均受到机构席位的关注。

此外,北向资金本周持续净流入。数据显示,沪股通北向资金净流入57.35亿元,深股通北向资金净流入13.29亿元。北向资金净流入的前十名活跃个股中,海螺水泥、包钢股份、中国建筑等基建股赫然在列,分别获净买入3.34亿元、3.12亿元和1.48亿元。

消息面

国务院常务会议释放积极信号

近日,国务院常务会议召开释放的积极信号,直接刺激了本周基建板块的强势表现。

7月23日,国务院常务会议部署更好发挥财政金融政策作用,支持扩内需调结构促进实体经济发展;确定围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资的措施。

会议听取了财政金融进一步支持实体经济发展的汇报,要求保持宏观政策稳定,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势变化相机预调微调、定向调控,应对好外部环境不确定性,保持经济运行在合理区间。财政金融政策要协同发力,更有效服务实体经济,更有力服务宏观大局。

国盛证券宏观熊园团队认为,常务会释放了政策会进一步放松的信号。下半年财政大发力,着力点是减税和地方专项债提速,下半年基建大概率会止跌企稳。会议提出财政更加积极的两大举措,一个是“聚焦减税降费”,一个是“加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度”(结合去年未使用的限额,下半年专项债发行额可达1.2万亿),并且明确指出“在推动在建基础设施项目上早见成效”。

东北证券宏观团队表示,此前年中展望报告他们就已经指出,基建将探底回升。7月20日资管新规执行通知等文件出台后,他们再次提示,相关金融监管文件对非标信用明显放松,连带着前期货币政策调整,确认了决策层对经济内外部压力的担忧,确认了央行在金融管理步伐上的调整。本次常务会针对货币政策除继续提到流动性合理充裕外,强调保持适度的社会融资规模,进一步确立信用急剧收缩环境的改善,基建投资探底回升逻辑再加强。上半年基建投资增速为7.3%,远低于去年同期的21.1%。随着推动有效投资稳定增长相关政策的落实,他们继续维持下半年基建探底回升的判断,坚定看好基建投资反弹。

基本面

钢铁水泥行业业绩突出

除了宏观政策利好,良好的业绩强化了本次基建产业链的上涨逻辑。

按照申万行业标准划分,35只基础建设行业个股中,目前共有13只个股发布了2018年中报业绩预告。其中,12只个股业绩均预喜。

在这13只个股中,围海股份预告净利润增幅最大。预计今年上半年公司将实现净利润约9226.72万元至10380.06万元,同比增长300%~350%。围海股份表示,因公司部分项目施工进度超预期导致工程结算收入规模增加,同时投资收益较上年同期大幅增长,造成净利润大幅增长。

除基建个股外,产业链中钢铁水泥行业业绩表现尤其突出。

截至目前,A股已有21家钢铁行业、12家水泥制造行业上市公司披露了2018年中报业绩预告,除同力水泥略减外,其余公司业绩全部预喜。

其中,安阳钢铁业绩增幅最大,预计实现净利润9亿元至10.5亿元,同比增长3142%到3682%。业绩大幅预增,安阳钢铁表示,原因主要有两个:一方面,随着国家供给侧结构性改革去产能的深入推进,钢铁行业供需总体平衡、效益稳定提高、结构不断优化,运行质量持续向好。另一方面,得益于公司加快绿色发展、生态转型步伐,环保提升成效显著;公司加强转型升级、技术创新力度,持续优化产品结构,生产稳定顺行,降本增效措施得力,主要经济技术指标大幅改善;本期产销量呈增长态势,盈利能力稳步提高,公司经营业绩同比大幅提升。

而水泥制造行业的天山股份同样大幅预增,预计今年上半年将实现净利润3亿元,上年同期盈利2550.73万元,同比增长1076.14%。报告期公司水泥价格较同期有所上升,销售毛利较同期增加是主要原因。

此外,柳钢股份、太钢不锈、新钢股份、华菱钢铁、福建水泥、冀东水泥、四川双马等共20家公司预计净利润增幅下限均超过100%,业绩喜人。

投顾观点

关注板块龙头逢高减持为宜

“铁公基”崛起,这样的强势还能维持多久?投资者该如何操作?记者采访了多名投顾的看法。

申万宏源重庆金开大道营业部投资顾问周昆仑告诉记者:“国常会释放积极信号,货币和财政释放全面宽松,受益最大的肯定是基建投资相关板块。本周行情,基建叠加低价个股反弹强劲,政策性利好对行情的刺激会是个长期行为,短线波动后中长期仍是市场投资主题,市场关注点也会从前期的区域+低价反弹逐渐转移到基本面上,可继续关注基建相关细分板块龙头。”

华林证券重庆金山路营业部投资顾问张辉表示,在大基建的整个产业链上,继续看好产业中游发力上涨,如钢铁、重卡、工程机械、电力、水泥的景气回升,化工分化加剧,但是强者恒强的逻辑依然成立。在股价技术层面上,触底反弹是大概率事件,外部因素,扩大内需的政策落地是反弹的催化剂。

申万宏源重庆杨家坪正街营业部投顾总监谭飞则认为,基建产业链可能初始受惠国常会政策相对更为直接,但是,政策利好刺激后续边际效应可能逐步递减。超前反映的基建板块领先反弹持续时间难以长久,后市减持压力逐渐加大。但是,都是有底线的。短线看基建板块操作上应逢高减持为宜。