经济危机蔓延？央妈们才是真正的罪魁祸首

原标题：经济危机蔓延？央妈们才是真正的罪魁祸首

要闻 经济危机蔓延？央妈们才是真正的罪魁祸首2018年8月16日 16:01:42

最近土耳其货币危机搅得市场人心惶惶，这波大跌的根源在哪里？是全球经济要出现经济衰退了吗？还是另有隐情？智通财经特此编译了以下文章，看看是否能为投资者提供些许线索：

近来，主流媒体中充斥着经济危机“蔓延”传导的说法，主要是新兴市场缺乏美元流动性。此次的土耳其危机，则被称为是本轮流动性匮乏，引发全球股市、债券、外汇市场不稳定，导致财政危机向多国多米诺骨牌传导的导火索。

然而，当这些说法被财经媒体一股脑堆到我们面前时，它们仍需要经过不同参数设置下的检验。

在财经媒体的世界里，所有事情都是不可预测的因果关系，一切都是随机偶然的，一切都处在混沌中等待发生。当危机出现时，便将这一切归咎于一些无关，但相互关联着的替罪羊身上。

这些其实都是美国国防高级研究计划局(DARPA)为不稳定系统和灾难源而编织出来的借口，称作“关键理论(Linchpin Theory)”。

当前被广泛传播的一种观点是，当人类系统变得“过于复杂”时，便会“自然”地崩溃。这时只要在对的时间放置一个单一“关键点”，这一系列崩溃传导便开始发生。如果换个角度来看这个观点，美国国防高级研究计划局(DARPA)其实是想让你相信，这一切崩溃的发生并没有组织的阴谋参与其中，所有的灾难只是碰巧发生而已。

而关键理论忽略的一点是，当崩溃发生时，必须有一个周密的策略规划，将各个国家完美地摆放在这一链条中，那个关键的人、国家或事件才能够将后面的骨牌一一击倒。

“挫败政变”的说法近来很受欢迎。首先发生在土耳其，然后是在穆罕默德·本·萨勒曼统治下的沙特阿拉伯。两国迅速陷入了更具侵略性的独裁统治，这在战略上和经济上对美国至关重要。双方之间与美国盟友关系日渐疏远。沙特阿拉伯一直在讨论放弃持有美国国债以及摒弃美元作为石油货币的安排。土耳其一直在讨论脱离北约并计划不再允许美军在其境内驻军。

另一个最近流行的说法是全球贸易战争将成为经济下行的主要起因。贸易战是个完美的挡箭牌，制造混乱，使得央行停止经济支持名正言顺，然后将由此产生的危机怪罪到各种随机发生的“关键点”身上。这是就是他们一直在做的事情。

然而，这真的是经济恐慌蔓延的真正原因吗？

就股票市场而言，现在已经很清楚地证明，美联储削减资产负债表和加息是股市反弹和下跌的主要原因。几乎每次股市大幅的下跌都在美联储将资产从其资产负债表中剥离出来的7-10天之内。这一相关性和明显的因果关系在主流媒体中很少被提及，相反，我们听到的是土耳其和贸易战造成了危机“蔓延”。

实际上，美联储资产负债表的削减不仅破坏了股市。在美联储这些年的刺激措施下，新兴市场经济体也越来越依赖廉价的美元和金融资产。

万亿无息隔夜贷款的不良资产救助计划(TARP)的救助资金和量化宽松货币在这些年里流向了美国以外，包括新兴国家在内的银行和公司，而不是美国银行。中国、印度、巴西甚至土耳其都利用美联储这一易得的现金流来支撑债券市场，操纵本国货币和股票。

由于公司债务接近历史高点，美国经济陷入困境。过去，美国股市唯一的安全措施是公司股票回购，使用的是美联储和其他银行的无息贷款。随着美联储继续提高利率，公司债务成本将猛增，股票回购将萎缩。此后，美联储资产负债表的每一次削减都将导致道琼斯指数进一步大幅下跌。

美联储对量化宽松政策的放松首先在货币价值方面打击了新兴市场。美元的走强打击了外汇交易和其他部门，由于汇率不那么有利，投资者从新兴市场撤资，但这也并不意味着美国资产将受益。

最终，新兴市场一旦得不到已以来成瘾的财政刺激供应，他们便将搜寻下一个可替代的世界储备。中国和俄罗斯已经在这样做了，他们抛售美国国债、去美元化并转向如黄金等其他资产。

因此，国际市场正面临着流行性资金被美联储抽走的威胁，美国股市正面临着由于美联储加息和资产负债表削减的逆转威胁，美元的世界储备货币地位也面临着多国寻找替代品的威胁。多种因素在世界经济之上萦绕，每个因素都连接到同一来源，即央行，特别是美联储。

然而，我们在主流媒体中听到的都是关于贸易战和土耳其问题的讨论。公众们正在接受谎言，习惯性地接受了对于即将到来的危机真正原因的错误解释，一场央行官员的蓄意策划。