A股“三连阳”!5千亿美元增量资金要来了,四类品种不应错杀
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A股“三连阳”!5千亿美元增量资金要来了,四类品种不应错杀

2018年08月28日 09:18:45
来源:Wind资讯

原标题:A股“三连阳”!5千亿美元增量资金要来了,四类品种不应错杀

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8月27日,沪深两市放量上行,上证综指收盘收复20日均线,并实现三连阳

截至当日收盘,上证综指收涨1.89%,报2780.90点;深证成指涨2.87%,报8728.56点;创业板指涨2.99%,报1493.43点。

另外,对于股民们来说,还有个好消息。富时国际指数公司近期亦表示考虑将在9月把A股列入其旗舰指数,权重甚至可能超越MSCI。机构推测,至少可带来5千亿美元以上增量资金。

业内人士表示,目前A股市场已符合累计跌幅高、估值位于历史区间底部、筹码相对稳定等多项底部条件,持续获外资青睐。随着市场反弹预期逐渐明朗,投资者不妨从股息率、股东增减持、机构关注度、业绩超预期公司等角度来挖掘“错杀股”。

 A股纳入富时指数短期资金流与MSCI相当

2015年5月26日,富时罗素指数公司宣布将启动将中国A股纳入富时全球股票指数体系的过渡计划。富时罗素指数公司专门为A股设计了相应的临时过渡指数,但A股还未真正纳入富时全球股票指数体系。临时过渡指数包括富时新兴市场含A股指数,富时环球含A股指数等。

2017年9月,富时罗素对A股进行评估,但由于资本流动性和清算方面尚不能达标,A股未能纳入富时全球股票指数体系中。

2018年9月,富时罗素将再次对A股进行评估,在A股已纳入MSCI旗舰指数后,A股也有望纳入富时全球股票指数体系。

A股如纳入富时指数,预计给A股带来的短期资金流与MSCI相当

(1)追踪富时全球及新兴市场指数的基金规模小于追踪MSCI指数的基金规模。根据富时罗素估计,跟踪全球指数和全球新兴市场指数的被动基金中,约有40%以富时指数为基准,剩余60%则以MSCI指数为基准。

(2)预计A股在富时全球及新兴市场指数中的权重高于MSCI。根据路透报道,富时指数给中国A股的权重可能超过MSCI指数。A股如纳入富时指数,将进一步加快A股融入全球资本市场步伐,以龙为首风格将进一步强化。

业内人士表示,目前A股市场已符合累计跌幅高、估值位于历史区间底部、筹码相对稳定等多项底部条件,持续获外资青睐。

 一、超预期公司成资金狙击目标

值得一提的是,本周中报披露即将收官。截至8月26日,已有2048家公司披露了2018年中报。Wind统计显示,在已披露中报的公司中,业绩增幅超过100%的公司有341家,占比17%;业绩增幅在50%-100%的公司有205家,占比10%;业绩增幅在0-50%的公司有877家,占比43%。此外,还有30%的公司业绩出现下降,下降幅度超过50%的公司有228家,占比11%。

从已公布半年报公司业绩增幅超过50%的公司行业分布来看,几乎涵盖全部行业,但在具体数量上却存在较大差异。其中化工行业有81家,位居首位,其次是机械设备和医药生物行业,分别有54家和39家。

截至8月27日收盘,沪电股份再度涨停,报收于6.45元,并创出两年多以来新高。沪电股份8月23日晚发布半年报,公司上半年营收为24.64亿元,同比增长14.78%;净利为1.97亿元,同比增长90.87%。预计1-9月净利为3.3亿元-3.9亿元,同比增长104%至141%,主要系公司销售情况良好,预期营业收入及毛利率较上年同期均有所增长。

安信证券发布研报称,公司中报业绩大超预期,5G云开见月明。并表示,在核心设备商供应链中地位稳固,5G预计维持较高份额。在4G LTE建网阶段,公司在华为、诺基亚等通信设备商的供应链中已经占据重要地位。5G建网对高频/高速PCB的用量需求大增,弹性明显可期。

华兰生物8月26日晚间发布中期业绩报告显示,今年1-6月,公司实现营业收入12.01亿元,同比增长18.59%;实现归属于上市公司股东的净利润4.53亿元,同比增长5.05%。同时,公司预计今年1-9月份实现盈利6.19亿元—8.05亿元,同比增幅不超30%。受利好消息影响,公司27日放量涨停。

西南证券朱国广团队认为,公司中报从利润增速、利润表结构、资产负债表质量三个方面都有明显改善。

1、利润增速提升:Q2单季净利润增速40%,Q3单季净利润增速预告中值为38%,业绩增速明显提升。河南和重庆血制品公司的利润同比增速分别为10%和2%,扭转了一季报的下滑趋势。

2、利润表结构改善:母公司(血制品河南总部)毛利率虽然同比仍然下降1.19pp,但环比提升2.82pp至62.53%,上半年血制品价格基本稳定;母公司销售费率环比首次出现下降,同比下降0.53pp至7.74%;总体来看血制品毛利率基本稳定,销售费率接近峰值不会持续升高。

3、资产负债表改善:2018H1应收票据+应收账款+其他应收款合计为9.6亿,首次出现下滑,幅度为-6%;存货为12.8亿,同比增长近1%;应收款和存货增速趋缓甚至减少。

除中报密集发布外,现在距离10月底仅一个多月时间,不少公司三季报预告已提前亮相。Wind统计显示,截至目前,已有773家公司发布三季报业绩预告,从已公布的业绩预告来看,有443家公司预增(包括略增和扭亏),只有172家公司预减(包括略减和首亏),可见多数公司仍将保持增长态势。

从具体公司来看,天山生物三季报增长下限亦高达2706%,此外,通达动力、希努尔、鲁亿通、建新股份三季报业绩增速下限均超过10倍。

以下为三季报业绩预告增速下限前20:

 二、机构密集调研超跌股

巴菲特曾说过,别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪。在这轮调整中,与一些机构和散户砍仓出逃形成对比的是,有些机构开始着手调研超跌股,试图发觉被错杀的公司。

Wind数据显示,自8月份以来,机构调研了约184家A股公司。其中包括36家主板公司、86家中小板公司和62家创业板公司,中小创公司合计占比超过80%,显然小市值公司是机构调研的重点。

从行业分布来看,这些上市公司主要集中在电子、化工、医药生物三大行业中,板块内分别有26家、21家和17家公司获机构调研。除此之外,机械设备、计算机等行业亦较受机构青睐。

具体公司来看,8月份至今,调研机构超过10家,且公司股价年内跌幅超过30%的公司有10家,具体名单如下: 

 三、重要股东逆势增持股

此外,股价的大幅下跌也给产业资本增持提供了千载难逢的机会,随着A股上市公司调整持续,产业资本争相出手。

Wind数据显示,以公告日期为准统计,8月份以来(即8月1日至8月27日),产业资本净增持市值为11.25亿元,为近五个月以来首次净增持。2018年3月至7月,产业资本连续净减持,五个月分别净减持56.48亿元、25.22亿元、62.5亿元、93.98亿元和195.45亿元。 

其中,8月份期间,净增持金额超过千万元,股价年内下跌幅度超过30%的个股有28只,具体名单如下:   

 四、低估值、高股息“现金牛”

近期亦有券商认为高股息策略已经开始进入配置买入区间,股息率投资有望成为市场筑底过程中重要的“价值锚”。

国泰君安证券报告分析称,当前市场符合“低估值+高隐含股息率”特征,中证红利指数尤为明显。考察HS300/上证 50/中证红利指数,当前估值分位数已经进入低位区间;用历史近一年的分红回报对应当前股价水平,得到静态股息率水平已经分别达到 2.64%/3.34%/4.08%;采用Wind 盈利预测数据,当前隐含的未来一年预期股息率回报已经分别达到 2.12%/2.64%/4.16%。

报告认为,整体上,股息率正在追赶信用债到期收益率,负缺口已经收窄至历史低位。随着A股市场估值的整体回落,股息回报逐渐提升;而信用债方面,企业债/中短期票据到期收益率近期持续下行。股息率相对于1年期信用债到期收益率的负向缺口已经显著收窄:中证红利指数股息回报率已经超越一年期AAA评级中短期票据/企业债近40bp,与一年期AA级的收益率缺口也已收窄至-33bp。

报告选取了未来1年隐含股息回报率Top50的标的,同时也建议投资者综合考量估值分位、业绩稳定性、流动性等重要特征