军工板块走势强劲 光启技术航天通信涨停
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军工板块走势强劲 光启技术航天通信涨停

2018年08月28日 11:49:19
来源:江浙趣闻

原标题:军工板块走势强劲 光启技术航天通信涨停

军工板块28日早盘继续走强,截至发稿,光启技术、航天通信涨停,长城军工、安达维尔涨幅超6%,海能达、金信诺涨幅超5%。

对于该行业投资机会,东方证券表示,从现在开始,明后两年军工会是少有的确定性很强的行业:向下有订单业绩支撑,向上有政策改革期待。同时军工持仓已连续多个季度处于低配,军工整体估值不会再向下,同时很可能有较大的估值溢价机会。

军工类似于公益事业类,有很强的弱周期性,超过50%的国防装备采购预算在明后两年。鉴于采购预算的严肃性和国防发展的必要性,在“十三五”最后两年国防采购必将提速,军工企业订单将逐渐向好,业绩有保证。从目前军工企业中报情况看,大部分军工企业增速符合甚至超预期,尤其主机厂潜在的业绩增速是相当可观的。

军工政策改革更值期待。定价方面,《军品定价议价机制》文件征求意见结束后,新增“激励(约束)利润”对于新型号的独家总装企业是重大利好,其净利率有望从当前的4%以下提升至7%-10%。该政策很可能在9-10月份出台,以中航沈飞、内蒙一机、中航飞机、中直股份为代表的主机厂受益最大。采购方面,预计军改和相关管理机构改革到位后,装备采购定价将更接近“美国模式”,军品的“商品”属性上升。

东方证券认为,当前时点具备估值优势(2018年35倍以下)军工标的:中航光电、中航电测、四创电子、内蒙一机、中航机电、航天电器等。

中期配置主线及标的:1.飞机制造主线包括大飞机产业链标的。 (1)中航飞机,(2)中航光电,(3)中航机电,(4)中航沈飞,(5)中直股份;(6)中航电测;2.自主可控主线包括电科四美。(1)国睿科技,(2)四创电子,(3)杰赛科技,(4)卫士通。