假如有三个人进行猜币游戏，规则是占在多数的正面或反面就为赢，三个人同时出，如果有两个人同时出正面，则出反面的一个人输1分，出正面的两个人各赢0.5分。反之，如果两个人出反面，则出正面的一个输1分，两个出反面的人得0.5分。股市的情况和这个游戏有某些相似的地方，股价涨跌是多空双方对抗的结果，多方力量强则上涨，空方力量强则下跌，相当于出哪面的人多哪边赢。这个游戏的规则决定了它的基本思路是尽量站到多数的一面，这一原则引申到股市就是跟随多数策略，不过股市是资金大的一方赢，而不是人多的一方赢。如果预期多数资金将做多，则自己也应该做多；如果预测多数资金将做空，则自己也应该跟着做空。每个人的资金是不同的，资金多的人对市场影响大，资金少的人影响小，因此要跟随多数资金又有顺势而为以及跟庄思路等不同变化。顺势而为是依据大势判断多数资金的动向，而跟庄是抓住市场影响最大的一群人，因为他们的动向就是市场多数资金的动向。

甲（你）、乙（庄家）、丙（散户）玩猜币游戏，就应该站在甲的立场上研究乙丙的出币规律：乙丙出币共有四种组合，可以分为两类，一类是乙丙两人出一正一反，则甲任意出什么都能赢。另一类是乙丙都要出正或反，那甲必须和他们出的相同，这样能不输也不赢，如果出反了会输。当两人一正一反时，甲比较主动；当两人出币统一时，则需要跟着他们出。这类似于庄家所面临的情况，庄家有较大的资金实力，在一支股票上可以占到相当的份额。如果一个庄还没有大到可以绝对控制走势，则他的操作逻辑将与甲类似。当市场上其它散户的意见不统一，多空处于平衡态势，或虽不完全平衡，但在庄家的可控制范围内时，则庄家朝哪个方向做，股价就会向哪个方向运行。如果市场散户形成了统一意见，则庄家不能在这个时候逆着大势做，只能顺着大势做。

但无论你怎么出，庄家绝不让你跟他一致。因此，庄家有时故意让自己的出币过程带有规律性，在时机成熟时再打破规律。因为你或其它散户一旦发现这个规律就会按这个规律出，这样谁先发现，先按照庄家的规律出，谁就可以获利胜出。这类似于在博弈中寻求合作和建立统一战线的策略，合作和统一战线的前提，就是有统一的步调，有前后一贯的行动纲领，直到这个规律被所有人接受，达到一种平衡状态，没有人获利或亏损。要破坏这个规律的人必须承担一定的损失，所以会稳定在这个状态上，股市中的横盘类似这种情况。但是一旦出现这种状态并持续一段时间后，庄家必须破坏这一规律，因为规律已经被所有人发现时，再顺着规律做就无钱可赚了。只有庄家才有条件打破规律，所以散户在这个时候只能按照规律去做，并等待寻找新的规律的机会。从运行的角度观察，股市就是这样一个不断建立规律，又不断改变规律的过程。特别是与主力或市场博弈，千万不可非常固执地固若金汤守一种方法或一种习惯模式去对付它们。

好比自然界中的生存竞局一样，是一种多方竞局，这种竞局中会自然地形成一种合作关系，最常见的是种群内部的合作关系，如狼群总是群体出动围猎，而人类社会更是以高度合作的方式共同适应环境。除此之外，还存在种群之间的合作关系，一个典型的例子是狗和人之间的关系，在与其它动物的对抗中，狗是人类的帮手，而人也会为狗提供更为理想的生存和繁育条件，二者合作的结果是两个种群在生存竞争中更为成功。原始人在与大自然的搏斗中曾大大得益于狗，至今北极的爱斯基摩人仍是如此，人类对狗的感情实源于此。而狗通过和人的合作如今也成了当今世界上数量最多的犬科动物，成为生存竞争中相当成功的一个物种。因此，我们必须承认庄家强大的特征，研判庄家的动向，有时顺应庄家操作，有时反其庄家操作。

例如，假设一枚硬币每次正反面出现几率相同，结果抛出99次都得到正面后，第100次抛出得到反面的概率是多大？大多接受过统计学教育的人，会回答“50%”，因假设条件下每次抛出硬币的结果是独立的。但是那些对统计学并不精通的人，却极有可能认为，第100次出现反面的概率不到1%。因为硬币连续99次出现正面向上的概率几乎为0，既然如此，那么99次得到正面后，我们有充足的理由认为这枚硬币被人做了手脚，它不再是公正的了。选择1％概率的这部分人，却跳出了条条框框，打破规律去做，我们的市场赢家就是这部分能适应市场的少数人。

正如前面所讲，股票像牌一样，它是你自己“偶然”搬到的一张，但也必须走好，而且出牌的牌技把握恰当，方可决定出牌的输赢。

如一副扑克牌经过洗牌后，假如张三第一张拿到小“3”，结果其“命”是在少年不得志，而李四第一张牌就拿到了一张“老K”，少年得志，而“3”与“K”差距太大；而在青年，张三又拿到了一张小牌“3”，真倒霉，就说配“对子”也是最小的“对子”，李四青年时代更幸运又拿到一张“老K”，这时张三已觉得不可能超过李四了（就算洗牌）。不过天助张三，他又拿了一张小“3”，而李四还是不错，又拿了一张“老A”，比“老K”还大，而且又是李四先出牌，这时就看你怎么运作。李四先出“对K”，结果张三又逢“贵人”指点，3个小“3”（可谓“物极必反”）可同时出，反而大于“对K”，这样张三胜了。若张三不懂搭配，即使高兴地得到了先出牌的机会（或有的先考上了大学或参加了工作），但不懂得如何搭配出牌，先出了一个小“3”，肯定步步皆输。

当然了悄悄触摸庄家的底牌，也千万不可让庄家有所感觉，否则，你将被吞噬得体无完肤。例如，在每日交易时，买方与卖方的委托实时揭示盘面，有时主力在卖出揭示中，卖一或卖二挂出了大单卖出，反而是为压盘吸筹。但当散户发现了这个底牌规律，知道一有挂大单卖出，后市必涨，反而也敢于抢单。但主力在真的卖出时，有时也是挂大单卖出，这样兵不厌诈才能宰割散户。而且当散户又习惯另一种主力手法时，主力买卖行为又会改变，不仅虚虚实实，而且虚实结合或虚中有实，实中有虚。“主力”揣测普通投资人的好恶，利用媒体的力量；而普通投资人又在不断猜测幕后“主力”的行为。正确的技术分析是用于分析人的，而不是用于分析某种K线、某些交易数据。这些K线、交易数据，是复杂人群有意或无意中所创造出来的。我们要明白根本，要找到源头。K线走好时，庄家一般卖出。为什么小盘股走坏时，庄家反而拉升？这是庄家研究散户以后的结果，当然之后还会出奇制胜！所以大盘股K线图形走好，往往预示着上涨开始，而小盘股若K线图形走坏，往往又会大涨。

因变化而需要知识的事物，通常是没有专家的，而不变的事物似乎会有专家。也就是说，与未来有关，并且其研究是基于不可重复的过去的行业通常没有专家，如天气预测、地震具体时间预测、股票每日涨跌预测。所以股票市场上所谓的专家，只能对股票涨跌理论做出不同研究，不可能对股市规律的变化做出准确预测。因此，股市只有输家和赢家，没有专家。而且要成为赢家必须知道如何不信专家，不信规律，不按常规出牌。

投机是一场游戏，更是你自己的事业，需要持续的努力、付出和总结

我是在寻找比消遣和社会交往更大的游戏。我要通过自己的努力成为股市上最优秀的人－－这给我带来了真正的愉快和满足。炒股实际上就是玩游戏，一定要在这场游戏中获胜。好的股票交易者不能不像训练有素的职业运动员一样，他们必须养成良好的生活习惯，保持充沛的体力，如果他想使自己的精力总是处在巅峰状态的话。体力与精力必须保持一致，因为没有比股市更紧张，更令人兴奋的战场了。

驱动我的也绝不是金钱，它是一场游戏，是一场解开谜团的游戏，是一场把人类历史上最伟大的头脑搞乱搞复杂的游戏。对我来说，激情、挑战、兴奋，都在打赢这场游戏之中了，这场游戏是一个充满活力的谜语，是一个有着双关语谜底的谜语，而这个谜底就是要由我来告诉在华尔街投机的所有男男女女的。在游戏中，你的神经被推倒了极限，但奖赏也是非常高的。我的事业是交易——也就是遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情。

让我给你提个醒：你的成功将与你在自己的努力中所表现出来的真心和忠诚成正比，这种努力包括坚持自己做行情记录，自己进行思考并得出自己的结论。一个人要是想靠这个游戏（投机）过活，必须相信自己和自己的判断。没有人能靠别人告诉他要怎么做赚大钱。股市是人类发明的最大的和最复杂的谜团，解开这个谜团的人是应该得头奖的。一个人要花很长的时间，才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面，但是股市只有一面，不是多头的一面或空头的一面，而是正确的一面。让这条通则深深印在我的脑海里，所花费的时间，远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。在投机上只有一条取得成功的道路，这就是努力，努力，再努力。

换手率

“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。

在技术分析的诸多工具中，换手率指标是反映市场交投活跃程度最重要的技术指标之一。

常用的技术分析指标还包括：MACD、RSI、KDJ、乖离率等。

中文名：换手率

外文名：Turnover Rate

计算：成交量/发行总股数

中国计算：成交量/流通总股数×100%

计算公式：成交量/发行总股数×100%

换手率的大小判定标准：

1、按照大市场的活跃度来区分：熊市日平均换手，个股表现在2%。大于2%，可视为换手率高的股票。在熊市里，换手率的高低与股票价格成正比，股价随着换手率提高上涨，随换手率降低而下降。

2、按照流通盘的大小来区分：股本的大小对于换手率有着决定性的意义。20个亿以上的流通股，换手大于5%；5~20个亿，换手大于10%；1~5个亿，换手大于15%1个亿以下，大于20%~30%。在一般情况下，对于换手率的综合把握还有以下的标准说法绝对地量：1%~2%；成交萎靡：2%~3%；成交温和：3%~5%；带量：5%~8%；放量：8%~15%；巨量：15%~25%；成交怪异：大于25%。

中国股市换手率很高，是有原因的

第一点；作为一名有过A股投资经验的股民，应该都知道几乎每只股票里面都潜伏着主力（为了投资项目顺利的运行，主力经常会采用对倒的方式维护股价，从而会产生一定的成交量，而成交量就是换手率的决定因素。

第二点；A股投资者结构中最大的特点是散户占比高、机构投资者占比低，散户占一半（按自由流通市值计），而公募、私募、社保等机构投资者占比仅22.5%。而成熟的市场，如美国标普500指数投资者结构中，个人投资者只占14.1%，机构投资者占比高达66.5%。尽管个人投资者持有的市值占比为50%左右，但从成交量占比来看，2007年以来个人投资者占比一直维持在85%左右，机构投资者占12%，企业法人3%。散户占比高，使得市场换手率高、投机氛围浓厚。以流通市值计算，2015年主板换手率达到609%、创业板1259%，今年来主板年化换手率降至262%、创业板降至797%，2015年为2016年的1.5-2.5倍。而美国纳斯达克市场是全球成熟市场上最活跃的股市，年换手率也不过242%。而且，美国的个人投资者的交易量占比也不过20%左右。

第三点；由于部分公司问题太多，上市后的经营效益逐年下降 (甚至严重亏损)，导致绝大多数投资 者不敢长期持股只能频繁换手。

对于换手率的放大或高换手率主要有以下三种研判方式：

1、首先要观察其换手率能否维持较长时间

因为较长时间的高换手率说明资金进出量大，持续性强，增量资金充足，这样的个股才具可操作性。

2、高换手率出现的K线位置

一般来说，股价在连续上涨后的高位出现高换手率则要引起持股者的重视，很大可能是主力出货；而在股价底部出现高换手则说明资金大规模建仓的可能性较大，特别是在基本面转好或者有利好预期的情况下。

3、高换手率的资金流向

高换手率既可说明资金流入，亦可能为资金流出。如果股价收出阴线（实体长为佳）、DDX等指标显示大单资金明显净流出时，高换手率往往是主力资金巨额减仓的最显著形态；而股价收出阳线（实体长为佳）、DDX等指标显示大单资金净流入时，高换手率往往是主力单边买入造成，后市向好。

几种短线买入的必涨形态

周K线、量线的三线开花是指在三线开花的初始点，120日均线与250日均线是处于极度接近的平行状态，此时20日均线从下向上穿越这两条均线的技术走势，形成均线的金叉穿越。

MACD.DIFF向上叉MACD，并且在周MACD0轴线上出现红柱。如下图，鼎立股份的这波走势非常明确的验证了3的说法。之后该股连续拉升4个月，累计涨幅达148%。

4、股价站在30周均线之上呈多头排列，量线呈现三线开花的局面。

韬光养晦涨停之后，第二天略高开2％-3％，受大盘影响长阴回落至前一天涨停实体长阳中部，伴随的成交量保持在5％以下，前后两天基本持平。暗里是要上涨，却是故意回撤。

接下来通常有两种走势：一种是回靠5日线后收十字星，然后开始反攻；另一种是开盘略微下探，然后直接以阳线吞吃前天的阴线，创出新高。如下图所示：

操作要点：

1、涨停必须是由下往上贯穿，而不能是跳空高开封涨停。

2、涨停当日和次日回调的量应该基本持平。

蚂蚁上树是指股价低位企稳，依托5日均线，以连续小阳线缓步攀升，其成交量保持在相对温和的状态，会放出间歇量。特别是在盘势回调时仍可保持同一节奏，就像蚂蚁雄兵在不断前进一样。但这时候不是最佳的买点，而是在出现回调，下破5日线，在10日线附近获得支撑并收下影阴线的时候，考虑介入。因为随后两天往往会以阳线向上攻击，创出新高。下面两图是比较经典的案例！



比翼双飞一只股票以涨停为前兆，第二天股价不补缺口却收出小阳，第三天再度收出并排的一根小阳，则第四天或第五天往往会以中阳向上攻击。

操作要点：

1、股价以涨停板为前导；

2、第一次涨停时，换手率不能太大，最好是在5％以下。

3、跳空第一阳换手率最好不要超过涨停板换手率3倍以上。

4、跳空第二阳的换手率最好保持在前天量的1/2左右。

一个成熟股票投资者必经的训练程序第一步，满仓训练。

先戒频繁操作，把原来的操作周期延长，只买一到二只股票 。把每周一次改为一月到三月一次，甚至更长。目的是训练忍耐能力，去除普通投资者频繁换股而需要交纳昂贵的手续费用。同时锻炼自己的看盘时不被股价涨跌而诱惑操作。原则是不管帐面的赢利和亏损。但是必须每天看盘，锻炼心理素质。当能够做到不以涨喜，不以跌悲，只把股价的涨跌当做的游戏，只把波动当做是获利的机会，只把买卖当做是机械的操作，没有心跳的感觉时，第一步训练才算成功。

第二步；空仓训练。

在大盘下跌过程中只看不做，拒绝上涨的诱惑。原则上也必须每天看盘，锻炼抗诱惑的心理素质。可以模拟操作，但是必须坚持记录，并且做好模拟盈亏操作的总结。经验是财富，只有历经至少一个大盘的牛熊循环周期后，心理素质才能够提高，才能够明白股票的风险，才能够跨进成熟投资者的行列。

第三步：技术训练。

刚开始的时候一般都是研究量价关系，从而再研究技术指标。当你把技术指标都详细的研究过来，并用到实际的操作中的时候，这个时候是亏损最严重的时候，你甚至会怀疑指标无用。然后你会改进指标及参数，甚至自己去创造技术指标。但是一切都不能够真正的改观操作的正确性，到最后当你再回到只看量价关系的时候，你就能够做到看山不是山，看山还是山的境界。才会发现当初的操作是多么的错误，技术指标只是量和价的延伸物，这个时候你可以很少翻看技术指标，甚至可以不看均线系统，因为这个时候你只要看一眼股票的图形，就能够当时指标所处的位置了。三秒钟内就可以给一个股票的中线趋势下定义的时候，才能够进入长期赢利的队伍。