国家队二季度逆市增仓,证金汇金集中加仓一类股
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国家队二季度逆市增仓,证金汇金集中加仓一类股

2018年08月31日 20:57:09
来源:证券市场红周刊

红刊财经  牛锋

8月收官,上市公司、公募基金中报全部披露完毕,在目前低迷的市场中,国家队持仓情况倍受市场关注。最新中报数据统计显示,五路国家队资金二季度持仓市值合计逆市上升2.7%至30939.35亿元。其中体量较小的5只国家队定制基金上半年的日子可用业绩全盘倒档、二季度大撒网来形容;而作为重头的证金、汇金调仓配置方向则与这5只基金截然不同。

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国家队二季度持仓与集中度有所上升

国家队二季度整体持仓的仓位与集中度均有所上升。按两市截至8月31日的WIND中报数据统计显示,国家队整体的A股持仓家数为1137只,持仓市值合计30939.35亿元,较一季度上升813.62亿元,小幅增加了2.7%。从期内总持仓排行榜看,相比一季度前5排名未变,其中中国银行、新华保险、农业银行仍高居榜首,期内仍获少量加仓。

表1:国家队整体持股合计排行前15名(按本期持股比例,WIND)

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其余排位变化最明显的是中国核电掉出榜单,获大幅增持的中国铝业升至第14位,也处于国家队整体加仓排行的第一位。

表2:国家队整体加仓排行前15名(按持股比例变动,WIND)

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证金、汇金两巨头加仓有色、化工股

从证金、汇金两巨头来看,期内合计加仓市值逾800亿元。证金期内持仓市值7442.66亿元,比一季度增仓755亿元。汇金期内持仓为22012.79亿元,比一季度略增56.43亿元。另外两路国家队的情况是:证金资管计划期内持仓市值降至735.79亿元,减仓约125亿元;外管局旗下投资平台变化不大,期内持仓466.93亿元。

从增仓品种来看,证金加仓榜中有色类占据4席,其中对中国铝业加仓幅度较大,本期持仓比例升至13.32%,江西铜业、紫金矿业、厦门钨业平均仓位获超2%的提升。

表3:证金期内加仓排行榜(按持股比例变动,WIND)

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相对证金,汇金调仓幅度略小,其加仓榜显示加仓集中度较高的为化工类,中泰化学、长青股份、雅化集团3股上榜,另外两只有色股上榜,宝钛股份居首,中国铝业入围。有色股成为两巨头共同的主要加仓标的,化工次之。

表4:汇金期内加仓排行榜(按持股比例变动,WIND)

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有色板块中报净利增长36%,处于28个行业排名第一梯队,仅低于钢铁、商贸、通信等。有色和钢铁都属于传统大周期性行业,有色板块目前动态市盈25.46倍,远高于钢铁7.55倍,有色防御与估值优势低于钢铁。国家队两巨头的风险偏好似乎有一定上升,但出发点仍是基于对于经济周期复苏的预期。

5只证金定制基金二季度忙于大撒网

从业绩方面分析,上半年5只证金定制基金份额净值增长率均告负数。5只基金一季度规模均遭遇约280亿份的大额净赎回,仅清仓股达306只,且无申购,相比之下二季度基金规模数据变化放缓。另外,5只基金上半年股票投资比例分别较一季度末下降3.77%至1.32%。

表5:5只证金定制基金中报数据汇总(WIND)

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持仓方面5只基金差异较大,招商丰庆股票持仓比例最低,仅为16.18%,其次为易方达瑞惠股票持仓比21.22%。嘉实新机遇、南方消费活力则以55.40%、56.24%的比例保持在中等仓位。华夏新经济股票持仓比例较重,达87.01%。

梳理最新中报发现,5只基金的持股家数大幅增至371只,而一季度时此数据仅为119只,弱市中基金采取大幅分散防御的策略。不过这371股的持股集中度较低,持股比例逾1%的个股仅有52只,其中医药制造股占7只,行业集中度相对较高。持仓排行榜上,持仓比例居前的是中利集团、上海电力,科华生物、香雪制药等4只医药制造业股进入榜单。

表6:5只证金定制基金持仓榜(按本期持股比例, WIND)

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