海澜之家上半年存货近百亿,经营模式存隐忧
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海澜之家上半年存货近百亿,经营模式存隐忧

2018年09月02日 13:15:47
来源:蓝鲸财经

原标题:海澜之家上半年存货近百亿,经营模式存隐忧

近日,海澜之家(600398.SH)发布半年度业绩报告,公告显示,2018年上半年海澜之家营收净利微增。其中,营业收入实现100.13亿,同比增长8.23%;净利润20.66亿,同比增长10.20%。

值得注意的是,今年上半年,海澜之家存货仍高居不下,存货账面余额高达90.26亿元,计提跌价准备2.02亿元,计提仅占海澜之家货账面余额的2.23%。其中,库存商品账面余额46.18亿元,计提跌价准备1.87亿元,跌价计提占比为4.06%;委托代销商品账面余额38.33亿元,计提跌价准备1422.95万元,跌价计提占比为0.37%。

而海澜之家2017年年报显示,截至2017年年底,海澜之家存货账面余额86.88亿元,计提跌价准备1.95亿元,跌价计提占比为2.24%。

海澜之家的经营模式,或将为其带来风险。据了解,海澜之家不收取加盟费,加盟店是加盟商自筹资金、以自身名义办理工商税务登记手续设立的,加盟商拥有加盟店的所有权。另外,加盟商将门店的内部管理委托海澜之家负责,海澜之家与加盟商之间的销售结算采用委托代销模式,拥有商品的所有权,加盟商不承担存货滞销风险。商品实现最终销售后,加盟店与海澜之家根据协议约定结算公司的营业收入。

鞋服行业独立分析师、上海良栖品牌总经理程伟雄对蓝鲸产经记者表示,在海澜之家品牌不断做大的过程中,很难有供应商愿意出几千万甚至上亿元拿货,导致海澜之家必须自己出资买货,因此采购成本不断增加。另外,现在跟风海澜之家经营模式的品牌越来越多,可替代的品牌在逐步增加,消费者可选择的空间也不断加大,这给海澜之家的销售造成了冲击。

“如果海澜之家只是作为一个商业模式来经营,而无法满足消费者需求,最终可能随着时代变迁和消费升级而被淘汰。”程伟雄说。(蓝鲸产经 鲁佳乐lujiale@lanjinger.com)