股市的本质

财富山下有一个小村，村里每十年都有五百年个轻人去山上寻宝，因为传说山顶上有很多的金子，甚至还有狗头金，但是只有极少数人能活着回来。

有一位老人年轻时候上过山顶，于是有个叫阿呆的小伙子胆子很小，就跑去问老人家怎么样自己才能够拿到金子活着回来。老人告诉他：“山顶确实有金子，但是必须要经过山脚处河水里成群的鳄鱼、山腰处半夜出来吃人脑袋的黑豹，最后还有山顶的上吐火的恶龙。

如果你能达到山顶就可以从山顶的另一面下山，一路坦途但是没有金子。至于能不能或者回来，要看你的命了。但是老人送了三个纸条给阿呆，让阿呆在遇到危险时打开看。

第二天阿呆跟着其他五百多人就一起出发了，他们走到山脚，果然看见河水里有好多张着大嘴的恶鱼，于是一批勇敢的年轻人跳下河水拼命往对岸有，可是这些鳄鱼非常凶猛而且饥饿，一批批年轻人都被鳄鱼吞掉了。阿呆看的胆战心惊，急忙打开了第一个纸条，上面写着：”等别人都跳下去，鳄鱼吃饱了自然就不吃了，你再慢慢过河。“就这样，阿呆和侥幸逃生的二百人一起渡过了山脚。过来山脚后，大家果然在路上看到了零星散落的金币，众人都很开心，一边捡一边赶路。

过了几天大家来到了山腰处，每个人都是又兴奋又疲乏，晚上睡觉时很快就都睡着了。突然一声惨叫，从树林里窜出几只黑豹叼走了几个熟睡年轻人，大家来不及反应，那几个人已经被黑豹带回去分吃了。众人都异常害怕，但是因为期望捡到更多金子，没有人愿意下山。可是大家都非常的疲惫，如果不睡觉没法继续赶路，睡觉就随时可能被黑豹吃掉。在大家不知所措的时候，阿呆自己打开了第二个纸条，上面写着：”多数人醒着的时候，你放心睡觉。多数人都睡觉时，你要警醒着。“就这样每晚都有人被黑豹吃掉，但是阿呆活了下来继续和其它活着的一百人一切，捡起死去同伴掉落的金币，捡了一大包，然后依然向前赶路。

终于，他们来到了山顶，山顶没有金币，突然从山顶的巨石后面跳出一条红色的火龙，向正在低头找金币的人们喷火焰，很多人被烧了还在一边乱跑一边还在地上找金币，有的人居然用木棒去砸巨龙，但都被烧死了，散落一地金币。这个时候阿呆赶紧打开第三个纸条，只见上面写着：”什么都不要想，快跑逃命“。阿呆扔掉纸条，转身就向下山的路跑，一路看见金币也顾不得见，跑出很远回头才看见只有少数几个同来的年轻人跟在后面跑了出来，多数还带着伤。终于阿呆带着一袋子金币回到了家。

阿呆来到老人家里，感谢老人的救命纸条，并拿出一半金子送给老人，老人坚持不要，并说：”这些金子是你的。“阿呆说：”不，只有少数金子是我的，这些金子大部分都是死去那些同伴掉落在山顶的。“这个时候老人沉默片刻，和阿呆说了一句话：”告诉你吧，山脚上土壤里产金币，但是山顶上其实一直都只有恶龙，没有金币。恶龙每十年都会把山顶死去的人掉落的金币捡起来重新散落在山脚和山腰，这样就会吸引新的年轻人来到山顶，供它享用。

股市就是一个赌场，任何一笔投资，除非是完全确定的套利，否则都是彻底的赌博。“股市通常是不可信赖的，因而，如果在华尔街地区你跟随别人赶时髦，那么，你的股票经营注定是十分惨淡的。”索罗斯的这句话，言外之意，就是股市即赌场，只有少数人能获利。

“中国股市连一个规范的赌场都不如。”吴敬琏，著名经济学家——他在接受中央电视台采访时，提出了以上的著名论断。很遗憾，吴老只看清了中国股市是一个赌场，却不知道美国股市也是一个赌场，世界各国的股市都是一个赌场而已。(因为我在中国股市、香港股市、美国股市都有投资，我基本上有这个话语权。)

如果只看到投资是赌博，是不够的。还必须看到，投资又不完全是赌博。

赌博的时候，骰子朝上还是朝下，都是1/2的机会，由老“天”来公平决定。

但公司是一个特殊的骰子。它的朝向，在不同的时期，朝上或朝下的机会是不均衡的，而且总体上朝上的机会大于朝下的机会，由“人”的心理因素决定。

而人的心理因素，又受一系列外在客观因素和自我主观因素决定。

投资的本质，到底是什么。赌博?我又肯定，又否定，摇摆不定。其实，内核的东西，本身只能逐步接近，而无法确定。

投资的本质，是否这样：股市的谐音是什么?是“故事”。股市是否是一个讲经济故事的地方?

“经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。”

你为什么炒股总是亏钱？

第一、 逆大盘而行。对大盘敏感度差，对大盘下跌前的征兆没有任何防范。比如，只涨指数不涨票，大盘股上攻小盘股下跌，板块轮动加快，政策导向，资金趋紧，重要时间窗口上的大盘变化等等。这些判断大盘走势的方法，以后详谈。

第二、 会止盈，不会止损。好不容易抓到一只牛股，浅尝辄止，提前出局。股价继续上攻，也不敢再次介入，错失大牛股主升浪机会。然而，面临风险，对于亏损却总是犹豫再三，而错失最好的止损时机会，以至于亏损不断扩大，由侥幸转为麻木。损失厌恶情绪和处置效应作祟，这大概也是众多股民亏损的最核心的一条吧。

第三、 频繁换股。所谓频繁换股，其实就是没有耐心，没有计划，操盘眼光太过短浅，只盯住超短浅走势，而忽视个股趋势方向，导致个股选入后，没有耐心持股。在股票市场，人性表现的可以说是”赤裸裸”。股民太浮躁，太想赚钱和短期暴富，天天做票，没有消停，一段时间后，股票越来越多，好票赚钱全出了，剩下一堆垃圾股。

第四、 逆势加仓。个股下跌，为了平摊成本，进行逆势加仓。仓位越加越重，亏损持续放大。这一点错误，很多新手都犯过。根本原因还是对个股趋势性走势没有充分搞清楚，趋势不在了，第一时间就是出货。行军打仗，能退能进方长久。

赚钱的第一步要知道什么类型的形态不能买，列举几个点

1、均线空头排列的股票不能买。

均线空头排列，参数较小的短期均线在参数较大的长期均线的下方,并且均线向下发散。这种形态坚决不买，如果出现反弹信号，也不建议新手参与，对于空头排列的股票 止损要坚决。当断不断必受其乱。

2、出现天量阴线的股票不能买

如果一只股票之前走势比较平稳，成交量也相对中规中矩，突然某天或某几天开始放巨量，这种天量一般都是主力开始逃离的信号。股价表现要么开始横盘，要么开始往下。虽然后面不排除有继续上涨的可能，但是那是很久之后的事情了。

3、暴涨过的个股不能买

股票的上涨是靠资金推动，当一只股票涨到300%甚至更高之后，原来的主力一旦抽身跑掉，新的主力是不会那么快形成的，需要时间来收集筹码，而当一个股票，只有散户在小打小闹，是成不了气候的，因为短期内价格很难上涨。

另外，如果个股行情走势想一根筷子，短期直冲上天，那说明庄家已经换筹走人，在做最后的拉升诱多，此时如果再进去就会被套。

4、出现乌云盖顶形态的股票不能买

乌云盖顶，由两根K线组成，通常出现在一段上升趋势的末期，或在水平调整区间的上边沿，市场价格在第一个交易日大力收阳，第二天却高开低走，大幅下跌，跌幅达第一根阳线实体一半以下，这常常是一种见顶标志。当发现股票出现乌云盖顶形态，要及时作出卖出决定

5、出现吊颈线的股票不能买

股价经过一轮涨升后，在高位出现一条长下影、小实体的图线（阴阳不分）称为吊颈。吊颈是强烈的卖出信号。吊颈形态出现时，当日的成交量转为萎缩，说明当日为无量空涨形态，进一步印证涨势的不可持续。

当吊颈形态包括以下两个条件时，见顶回落的可能性非常大：一是，吊颈的K线为阴线，二是吊颈的下影线部分比K线实体长两倍以上。

股市进入“股癌晚期”

用“癌”来比中国股市，决不是耸人听闻，是我斟酌了很久，似乎只有用这个词才比较切贴。如果读者看此文后觉得用癌来形容不切，可向小编提出批评。

看者要注意，这里说的股市是中国经济的癌肿，这是从股市对中国经济的危害方面来说的，因为股市对中国宏观经济发展的来说，的确起到了恶性肿瘤的作用。如果仅从人们习惯对股市本身来观察，不管是用放大镜还是显微镜，这种恶性肿瘤的作用你是不可能看到的。只有放到宏观经济中用正确的方法、即用我所创立的当代信用价值生产理论进行分析，你才能发现，这几年来的股市一直在严重阻碍着经济的发展。这几年的经济困难、产能过剩危机，主要地也是由于股市。不仅如此，如果按照现已公布的股市改革方案走下去，中国经济只有依靠发国债的唯一一条路来抵偿股市的负作用，在国债的高增长与股市的迅速消耗着因国债投资所带来的越来越弱的发展动力，迅猛地制造着两极分化与快速地湮灭财富于无形，中国经济继续增长将会彻底断送。

我们知道，我国当前二级市场上的中小股民与一级市场上的股民不同，他们投入股市的钱主要是工薪收入，也有些微小企业主的收入，假如没有股市，这些钱几乎都是用于消费(买车、买房、旅行等)，由于忍后消费而投资股市。增加他们的股市收入，也就必然会引起消费货币的增长，从一个中长期来说，必然会引起社会总消费的增强。

现在假设股市不新增加股票发行，社会总的投资货币与消费货币的比率被继承下来 (假如为6：4) 不变。这时如果股市仍然是在持续的下跌(股市的财富效应产生于持续一定的时长，所以说是持续下跌，不是短期下跌)，虽然投资货币与消费货币的比率没有因为新发与增发股票而改变，但是，股市下跌导致社会投资货币与消费货币的总量都成比例减少了，投资货币原来就过剩，减少并不会引起什么问题，而消费货币本来就缺少，任何总量的减少，都会引起社会生产的总量减少，引起经济衰退。这就是为什么持续的股市下跌，经济增速也必然下跌的根源。

一些人这时会说，你是错的，这几年股市下跌我国经济却仍年年在增长。我反复说，错的是你，是西方经济学的表面的看问题的方法。西方经济学只会用单向的简单的总量输入输出的方法看问题：例如，GDP增长与股市的涨跌，股市发行的多少与GDP的涨跌这样十分荒谬的简单比对，却不知道经济的具体过程中，引起GDP增长是有多方面的因素的。例如我国这些年来的GDP增减，有股市的、劳动力增加、科技的、国债投资、过去的基建投资所引起的后发效应、货币政策的、国际经济的平衡因素的。这众多因素，有的是引起增加，有的是引起减少，不了解具体的社会再生产过程的人，永远不可能懂得那些因素在促进经济增长，那些因素在降低经济增长。我曾在《双轮经济》论著中详细分析了这些年来我国在价值生产过程是如何通过国债投资来掩盖由股市下跌而引发的经济增速下跌，想弄明白者可参看。

人生缩影

交易是人生的浓缩，世界的缩影，是全方位的金钱对抗游戏，是没有硝烟的战场。它比股市更接近于人类战争的特点，交易市场上是人与人、心与心的直接博弈。帐户中的资金就是你手里握有的兵力。能否打胜仗不完全取决于手中掌握的兵力多少，关键在于战略战术安排是否得当，对资金的运用是否有过人之处。

善于学习的交易者不但能够在市场上学到投资的致胜之术，而且人类关于自然与社会科学的知识无不可用无不可学。能知佛学之境者，得交易之体；善用武学之道者，得交易之用；通心理学者，可察交易时人我之误；明逻辑学者，可辩期市之谬；知兵法者，可笃交易之术。五千年文明史人类投入最优秀的头脑和最多智慧的领域就是战争，几乎所有的先进技术和精华思想都缘于战争需要。而期货的历史只有区区二百年，而且人类中的顶尖精英并未致力于此道。假如智慧成就可以打分，人类在军事战略战术领域可能已经达到85分，但在股票期货市场领域可能只达到30分。而市场的博弈特征与人类战争机理又是如此相似，谁该向谁学，不言自明。

如果有心留意一下兵法的思想体系，再对比一下世界顶级的交易大师的投资心得可以清楚得看到两个不同领域的思想家在灵魂深处的思想碰撞，和这种碰撞所迸发出的耀眼的智慧光芒。2500年前的《孙子十三篇》可谓人类历史上论述军事思想的典范，历代军事着作无出其右，从中我们可以发现其总结出的军事原则和思想体系，对交易的重大指导意义。

一、慎战思想：《孙子》曰：兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。兵者非利不动，非得不用，非危不战。主不可以怒而举师，将不可以愠而致战。合于利而动，不合于利而止。怒可以复喜，愠可以复说，亡国不可以复存，死者不可以复生。故明主慎之，良将警之。军事家告诫后人的最重要的就是不可轻言战事，战争是关系到国家存亡、和人民生死的大事，符不符合国家的根本利益是能否开战的基本标准，即开战的"风险/收益"比。领导人绝不能因为"愤怒"而轻开战端。交易同样事关个人的事业发展、公司的兴衰、以及国家经济、金融的稳定，交易大师也一再告诫投资人，从事交易一定要慎重，不可动用自己的生计来做股票。资金的投入一定要在出现好的时机时才进入，交易的唯一理由是目前是一个好机会，而绝不能因为情绪而盲目交易。

二、胜于易胜：《兵法》云：战胜而天下曰善，非善之善者也。故举秋毫不为多力，见日月不为明目，闻雷霆不为聪耳。古之所谓善战者，胜于易胜者也。故善战者之胜也，无智名，无勇功，故其战胜不忒。不忒者，其所措必胜，胜已败者也。是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。交易同样注重在行情明朗时动手交易。交易者立心以平淡为上，无险为高； 冒险为不得已，非存心为冒险而冒险。交易技巧是简单的，当你试图用复杂高深的手段解决技术问题时，你并不是想真正解决问题，而是在卖弄无用的学问。着名交易大师"斯坦利。克罗"曾经说过："除非在你看来行情已经简单得就像弯下腰捡起墙角的钱一样简单，否则什么也别做"真正高明的交易者往往看不出他高明何处，因为在他进场交易的时候行情几乎是人人都已经明白了。总是"后发而先至"。

三、知形任势：在战争中高明的将帅特别注意利用外部有利的形势，避其锐气、击其惰归。凡战者，以正合，以奇胜。故善出奇者，无穷如天地，不竭如江河。是故善战者，其势险，其节短。势如[弓广]弩，节如发机。求之于势，不责于人，故能择人而任势。任势者，其战人也，如转木石。故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也。交易也特别注重"形"与"势"，所谓形即目前市场的状态，势即价格的趋势。高明的交易者也和高明的将帅一样，总是顺势价格的趋势，去推波助澜，而不会去螳臂挡车。"重势不重价"是一个重要原则。"形态"、"趋势"分析在交易中占有极其的地位，能否辨清形势是关系到交易业绩和资金使用效果的核心因素。