载通7.96亿港元卖子 路讯通或告别刷广告的日子

香港公共运输营运商载通国际（00062-HK）透过旗下的旗舰附属公司九龙巴士（一九三三）和龙运巴士在香港经营公共巴士业务，附属阳光巴士提供非专营运输服务，新港巴提供来往落马洲和皇岗的跨境穿梭巴士服务，载通还是多家运输服务供应商的控股公司，集团还是主板上市的媒体销售服务供应商路通讯（00888-HK）的大股东。

10月26日，载通国际全资附属KMB Resources向喜昌环球出售约7.28亿股路讯通股份，代价约为7.96亿港元。

路讯通是载通旗下媒体销售业务的分支，主要提供为巴士车身和车厢、候车亭、网站、手机应用程式、户外广告牌等提供广告设计、制作和销售业务。

出售的7.28亿股，占路讯通已发行股份的73.01%，相当于载通所持有路讯通的全部股份。根据收购守则，买家将需要在成交后提全购要约，每股要约价为1.093港元（单位下同）。路讯通的全部已发行股本价值约10.9亿元，喜昌环球在全面要约下应付最高金额约为2.94亿元。

载通卖子赚4.45亿元

路讯通每股出售股份1.093元的价格较较收市价每股1.04元溢价5.1%，较6月末股东应占未经审核资产净值每股0.48元却溢价127.71%。

去年，路讯通是载通众多“儿子”中，唯一一个“败家子”。过去两年，路讯通未经审核除税前分别亏损4114万和4210万元；未经审核除税后亏损分别为4603万元和4212万元。由于市场疲弱、媒体转型，路讯通的业绩在2015转亏，然而2014年才是路讯通业绩的拐点。

路讯通2014年录得除税后溢利7669万元，同比下降29.4%。若是不计出售内地传动大业持有的全部32.7%的股权收益3220万元收益和2013年拨回减值亏损2560万港元，除税后盈利仅为4450万元，同比大幅减少46.4%。

在精简业务和削减成本后，路讯通2017年上半年收入同比减少14.6%至1.63亿元，股东应占亏损1100万元，同比收窄7.4%。

出售“儿子”路讯通73.01%的股权预计将为载通录入出售收益约4.45亿元，载通计划所得款项用作营运资金。

路讯通业绩

金主买家

据载通和路讯通公告披露，买家喜昌环球，于英属处女群岛注册成立，是贝森资本为收购路讯通而专门成立的公司。一直在巴士上，街边替别人打广告的路讯通，没料到金主关注的不是广告而是做广告的它。

贝森资本创立于2013年，由徐沛欣全资拥有。46岁的徐沛欣在企业行政管理和投资方面拥有十多年的经验。他创立的红孩子是中国最大的母婴直投目录和电子商务网站，2012年被苏宁云商收购；2013投资互联网参股的迅雷，2014年6月正式在美国上市。徐沛欣在2005年至2012年期间担任创业合伙人的New Enterprise Associates (Beijing) Ltd.，是全球风投行业的领袖公司之一NEA的一间集团公司。

2013年,徐沛欣将其历经十年的投资积累和项目，围绕着零售、传媒、医疗三个产业进行了资产重组和结构整合,成立贝森资本控股有限公司,作为创始人及董事会主席，专注于中国的医疗、娱乐传媒、零售市场，开展战略投资、产业收购兼并投资等业务。同年，徐沛欣创立野牛资本，主要从事媒体和金融业的投资，投资过网秦、航美传媒、迅雷、微信电影票等项目。

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引入华融 或告别车身上刷广告的日子

喜昌环球初始已发行股本为一股，由贝森资本拥有。今年5月17日，贝森资本、喜昌环球与中国华融（02799-HK）的间接全资附属公司Fruitful Worldwide订立一份投资协议。贝森资本以159,999,999元认购喜昌环球159,999,999股普通股，Fruitful Worldwide认购喜昌环球5.5亿股A类优先股份和1亿股B类优先股份，代价分别为5.5亿元和1亿元。认购金额共8.1亿元，仅可用于收购路讯通。

Fruitful Worldwide所持的1亿股B类优先股份可在全面要约的禁售期后转换为普通股，最多获1亿股普通股，占扩大后的38.46%。

喜昌环球表示，有意让路讯通继续经营现有的业务及维持上市地位。根据审阅结果和商机，喜昌环球将多元化路讯通的业务，特别是徐沛欣拥有丰富经验的金融服务行业，以扩宽路讯通的收入来源。

徐沛欣曾任中国第一大航空媒体运营商航美传媒的董事。航美传媒占中国航空数码媒体超过90%的市场份额，同时掌握国内重要航空的传统媒体资源。跟着“新爸爸”徐沛欣，路讯通可能将要告别传统的刷广告日子，往新媒体广告踏进。另外，喜昌环球有意变更路讯通的董事会。

截止收盘路讯通报1.09元，涨4.808%，创下两年来的新高。盘中高见1.11元，突破要约价1.093元。成交量4835万股，成交金额5237万元。载通收报25.05元，涨1.01%，成交11.94万股，成交金额299.4万元。

路讯通K线图

作者：廖艾芬

编辑：夏雨辰