煤炭行业一周评述，只看煤炭江湖2018.1.1-2018.1.6

本周热门事件

1、最高最低库存正式实施

2、环保税正式实施，煤炭及相关行业影响如何？

3、卡车新政元旦开始实施

4、神华1月价格出炉

5、国电注销

6、全国大范围雨雪，运输不畅

7、发改委出台输电价格定价办法

8、山东地区国有电厂1月份电煤采购价格

9、潞安6日起上调煤价20-40元不等

10、12部门联合发文：进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级

市场总评：

动力煤方面：本周产地普降大雪，道路结冰严重，公路大面积瘫痪，运输不畅，运价普涨。煤矿出矿价格整体上涨。榆林神木多数煤矿库存不高，新年伊始价格提涨。大砭窑、石岩沟、隆德等煤矿上调各产品价格10-20元/吨。榆林榆阳区煤矿出矿价格稳中有涨，白鹭、神树畔等煤矿价格平均上涨10-15元/吨。鄂尔多斯主流煤矿出矿价格趋稳。山西地区价格也以上涨为主，大同等地动力煤价格上涨10元/吨。

环渤海主要煤炭港口市场价格继续上涨。主流品种5500卡报价710-720元/吨，5000卡报价630-640元/吨；铁路运力仍然偏紧，港口成交活跃。主要电力集团日耗持续高位，显示煤炭需求依然旺盛。煤炭价格一段时间将以小幅上升为主。

元旦假期过后，航运市场行情有所回暖，4-5万吨进江报货量明显增多，船东看涨情绪日渐升温，带动部分航线运价止跌反弹。

进口煤通关限制放松，广州新沙港近期将有超过100万吨进口煤船舶集中抵达，大部分以印尼煤为主，港口压港严重。

炼焦煤方面：本周，山西焦煤集团、潞安集团纷纷上调2018年1月份公路煤销售价格，炼焦煤市场信心得到一定提振。但是，由于前期焦化企业补库力度较大，而近期焦炭价格又面临较大下调压力，再加上降雪影响了公路煤炭运输，部分用户采购力度有所放缓。本周炼焦煤价格上涨主要集中在部分低硫煤资源和前期涨幅较小的部分煤种。由于焦炭价格面临回调压力，再加上节假日因素影响，本周进口炼焦煤市场并不活跃，进口炼焦煤价格整体维稳。

一、动力煤：

（一）库存方面：

1、从“煤炭江湖”中国主流煤炭港口库存看本期合计5091万吨，较上期（5226万吨）下降135万吨。

（1）环渤海主要港口：本期库存总量比上期上升37万吨。其中，京唐港372万吨（-6.5%）、黄骅港232万吨（-4.1%）、秦皇岛650万吨（-3.8%）、国投曹妃甸198万吨（-2.5%）。环渤海港口封航解除，日装船量增加，市场需求仍然旺盛，港口库存快速下降。

（2）江内主要港口：本期库存量840万吨，较上周（876万吨）下降36万吨。长江内主要煤炭港口出货量持续，可售货源渐少。

（3）华南地区各港口库存上升8万吨。北方地区各港口库存比上期下降12万吨。华东地区港口较上周下降29万吨。

详细信息见以下图表。

2、五大煤企环渤海港存情况：五大煤企港存在环渤海四港所占比例为43.30%，所占比略有上调。本周环渤海四港总库存小幅度下降，涨幅90万吨左右。(四港为秦皇岛港、国投曹妃甸、黄骅神华港、国投京唐)

（1）秦皇岛港：五大煤企合计占总库存比例30%。分别是，同煤5%、神华6%、伊泰10%、中煤9%。

（2）国投曹妃甸港：五大煤企合计占总库存比例22%。分别是，同煤6%、伊泰2%、中煤12% 、神华1%、满世1%。

（3）神华黄骅港：五大煤企合计占总库存比例为99.9%。其中，神华94%、伊泰6%。

（4）国投京唐港：五大煤企合计占总库存比例37%。分别是，满世5%、同煤6%、伊泰18%、中煤8%。

（二）价格方面：

1、产地区域：

山西地区：本周持续的大雪导致本就紧张的运力更加受限，本周晋北地区价格有小幅度的上涨，涨幅在5-10元/吨左右。晋中、晋东南地区因受天气影响价格也相继上涨，涨幅在10-15元/吨左右。

陕西地区：本周因受下雪天气影响气运车减少，库存持续增加，整体煤炭市场价格稳中有涨，各大矿面煤略微上涨，幅度在15元/吨左右。

内蒙古地区：本周持续大雪，气温下降致使煤耗需求增高，下游港口持续位置在高位也促使产地价格上涨5元/吨左右。

2、环渤海区域：本周环渤海价格稳中有涨，热值5500卡705-715元/吨，涨幅5元/吨；5000卡630-640元/吨，涨幅5元/吨。沿海六大电力高日耗情况持续，煤炭价格保持坚挺。

3、江内区域：本周江内报价稳中有降，热值5500卡785-795元/吨，下跌5-10元/吨；5000卡715-725元/吨，与上周持平。海运价格在12月底大幅下降，江内价格小幅走低。

4、华南区域:本周华南地区价格整体走势平稳。防城港澳洲动力煤5500大卡，800元/吨；印尼4700卡，650元/吨。市场成交情况一般。

5、国际煤方面：本周，澳煤5500（20%灰）FOB平均价格为79.7美金，澳煤5500（23%灰）FOB平均价格为77.67美金。印尼煤3800NAR FOB 47.5美金；4700 NAR FOB 66.87美金。进口煤方面，澳煤海运费下跌明显，导致离岸价格有所上涨，而到货通关时间可能至春节后，故买方持观望态度。 近期下游电厂进口煤招标叠加国内煤价上涨，进口煤价格继续上涨，目前3800大卡煤FOB价格48.5到49美金左右。

（三）电厂运营方面

1、六大电运营分析：本周，沿海六大电厂平均库存为1019.2万吨，平均日耗为72.38万吨，平均可用天数14.1天。与上周相比数据变化不大。去年同期，沿海六大电厂平均库存为1100万吨，平均日耗为68.34万吨，平均可用天数16.1天。

本周期处于冬季用煤高峰时段，电厂日均耗煤量维持高位运行，我国大部地区气温将由前期偏高转为偏低，受此影响，沿海主要电力集团日耗将高位运行。从数据来看，虽然近期电厂补库力度一直较强，加上月初长协量调入缓解，但其库存水平仍维持在保持在1000万吨的水平线上，据发改委要求的最低库存仍存明显缺口，补库压力进一步增强。预计后续在长协煤数量不足的情况下，其对市场煤采购量或将有所增加。

2、煤炭江湖跟踪的电厂可用天数：

二、无烟煤

本周国内无烟煤市场报价延续稳中小涨行情，零星地方矿无烟块煤继续小幅提涨20元/吨-30元/吨，末煤整体企稳；各主产地无烟煤呈现供不应求。目前河南、宁夏以及山西个别矿优质无烟38块煤均报价在1300元/吨以上。山西晋城地区从本月21号起执行重污染天气Ⅱ级响应措施，持续一周；公路煤销售受限，出货难度增加，有的矿库存积压，导致煤矿生产积极性不足，部分矿直接停止生产。

无烟煤优质资源继续呈现紧缺之势，而像山西阳泉等地的高硫无烟煤近期出货情况明显好转。化工、民用需求保持高位，继续良好支撑。无烟块煤高位运行，局部大矿预期继续上涨约50元/吨；无烟末煤整体维稳，冶金市场煤看涨。

三、炼焦煤

一、产地市场情况

本周，山西焦煤集团、潞安集团纷纷上调2018年1月份公路煤销售价格，炼焦煤市场信心得到一定提振。但是，由于前期焦化企业补库力度较大，而近期焦炭价格又面临较大下调压力，再加上降雪影响了公路煤炭运输，部分用户采购力度有所放缓。本周炼焦煤价格上涨主要集中在部分低硫煤资源和前期涨幅较小的部分煤种。

其中，柳林、安泽、沁源低硫主焦煤继续上涨20-50元不等；长治县贫瘦煤和古交9号精煤分别上涨40元和20元。值得注意的是，柳林S2%的高硫主焦本周报价下调50元，这反映出短期炼焦煤价格上涨已显乏力。

本周，开滦集团炼焦煤地销价格普遍上调50元，焦精煤报价达到1570元/吨，邯郸焦精煤价格上调80元，车板价目前报1540元/吨。国内其他地区炼焦煤价格普遍与上周基本持平。

二、运输情况

12月28日，国家发改委下发通知，自12月28日24时起，国内汽油价格每吨上调70元，柴油价格每吨上调70元。折合0号柴油价格上涨0.06元/升，对于长途运煤车辆而言，平均每行驶一千公里，燃油费用大约增加20元左右，吨煤燃油成本上涨0.5元左右。

但是，一方面，近期焦炭价格面临较大下调压力，钢厂对焦炭的采购力度以及焦企对炼焦煤的采购力度均有不同程度放缓，焦煤、焦炭汽运需求有所减弱。另一方面，本周大范围的降雪导致公路运输受阻，部分下游煤、焦用户暂时停止采购，进一步导致汽运需求减弱。

最终，本周山西主要炼焦煤外运线路汽运价格整体保持了基本平稳。

三、进口煤市场情况

本周进口炼焦煤价格整体维稳。本周虽然国内部分低硫主焦煤报价仍在继续上涨，但是，由于焦炭价格面临回调压力，再加上节假日因素影响，本周进口炼焦煤市场并不活跃，询盘较少。即便节假日因素导致甘其毛都口岸蒙古焦煤日通关车数很少，市场情绪也暂时并未受到明显影响，本周进口炼焦煤价格整体维稳。

从普氏进口炼焦煤价格指数来看，本周，除了半软焦煤价格上涨1美元之外，硬焦煤价格均与上周五持平。考虑到本周人民币兑美元中间价升值幅度较大，硬焦煤折算为人民币后的库提价较上周还出现了10元左右的下降。

本周，受节假日因素影响，甘其毛都口岸通关较慢，每天只有100多车。甘其毛都口岸蒙古焦煤库提价稳定在1130-1140元。

四、下游行业情况

本周，代表性钢厂下调焦炭价格50元。

在持稳运行十多天之后，日钢终于宣布自1月6日起下调二级焦采购价格50元至2310元/吨。目前旭阳准一级较出厂含税价暂时仍维持在2300元/吨。

本周，焦化企业产能利用率显著回升。一方面当前焦化企业盈利能力很好，企业生产积极性较高；另一方面元旦过后部分地区政策性限产力度有所缩小，焦企结焦时间缩短，最终导致本周焦企产能利用率显著提升。

本周，焦企厂内库存大幅增加。在焦企产能利用率提升的同时，由于钢材价格普遍下跌，钢厂焦炭采购力度有所减弱，再加上降雪导致部分地区汽运短时受阻，焦化企业厂内库存大幅增加。

五、炼焦煤库存情况

钢、焦企业炼焦煤库存整体继续回升。本周，样本焦企炼焦煤库存833万吨，较上周增加36万吨；样本钢企炼焦煤库存820万吨，较上周小幅减少2万吨。样本钢、焦企业炼焦煤库存合计1653万吨，较上周增加34万吨。

煤炭江湖调研本周7港炼焦煤总库存730万吨，较上周减少6万吨。其中，营口港、连云港、湛江港和防城港库存较上周分别减少6万吨、2万吨、1万吨和8万吨；日照港和岚桥港分别较上周增加10万吨和1万吨。