用友网络600588：工业互联网时代的领跑者，中国ERP软件龙头再起航

原标题:用友网络600588：工业互联网时代的领跑者，中国ERP软件龙头再起航

我们认为工业互联网将会是贯穿18 年计算机行业的投资主线，而用友无疑是国家工业互联网建设的重要参与者和关键一环。同时，作为ERP、云服务的龙头企业，在此时点用友主动拥抱变化，推出精智平台，提供企业转型升级全套解决方案，全面赋能工业企业成长。
工业互联网风口将至，用友为工信部唯一推荐的软件平台：17年12 月政治局就大数据进行第二次集体学习，为18 年工业互联网提供顶层设计，提出数字经济与实体经济结合，工业互联网呼声渐起；工信部发布工信部智能制造系统解决方案提供商，用友入选；18 年1 月工业互联网峰会召开，多部委参加，用友做专题汇报。
用友投资亮点：
1、中国工业互联网龙头，精智工业云全面赋能制造业。
公司2017 年发布精智用友工业互联网平台。作为软件商转型工业互联网平台的领跑者，公司率先布局工业互联网平台，打造智能制造一体化解决方案。用友工业互联网平台以“智能工厂+智慧管理”双维度赋能工业企业，具备个性化定制、网络化协同和设计制造一体化三大内核，工业互联能力非常突出，且具备显著的禀赋优势与先发优势。伴随用友云与浙江、湖北两省经信委和江西省政府达成合作，政府合作项目正加速落地，用友工业互联网平台将全面赋能中国工业企业。
2018 将是用友生态化发展的元年。随着工业互联网子公司的成立和“鲲鹏计划”、与华为云百度云合作计划的发布，公司将以“企业+伙伴+用友”的模式打造工业互联网创新生态圈。
2、中国ERP 软件龙头，软件业务支撑公司业绩。
用友网络在2016 年占据近40%的国产ERP 市场份额，在国内ERP 市场优势十分明显。受益经济复苏和劳动力成本提高带来的企业信息化建设投入加速，我国企业管理软件行业需求回暖，公司的软件业务有望保持稳定增长，现金牛地位进一步巩固，在未来较长的时间内为公司业绩给予支撑。
3、Data 时代挖掘工业数据，发力供应链金融业务。
软件商向金融服务商转身，多方位布局金融服务产业。公司在金融产业领域逐步开展了支付业务、互联网投融资信息服务业务、供应链金融服务。随着公司金融服务业务实现高速增长，三大主营中金融服务部分的战略布局已初步完成。
延伸数据价值，供应链金融将成为用友金融服务的核心。作为企业信息化服务龙头，用友坐拥海量企业级数据，发展供应链金融具备先天优势，未来有望演化成用友的新利润增长点。
完善用友企业服务版图，实现产业生态与金融生态相结合。用友供应链金融服务完善了用友网络现有的企业服务版图，可进一步提升企业对于用友企业服务与云服务生态圈的使用黏性。此外，用友供应链金融有望加速产业生态与金融生态的融合，创造制造业升级转型中的新价值。
4、用友三层次挖掘软件业务增长潜力：
1 把握软件国产化大势，积极抢抓高端软件市场份额；
2 升级中端业务体系，持续改进经营效益，优化人员结构；
3 耕耘低端市场，发掘海量小微企业信息化需求。
5、用友U8 cloud 与金蝶K/3 cloud 对比：
用友U8 cloud 专注于提供整体的云应用解决方案，打开了成长型企业SaaS 的增量市场，从云业务发展弹性来看，未来2-3 年用友的性价比要比金蝶更大，后发制人优势显著。