下面是一张普通大众投资心理变化过程：

人类的本性——贪婪

贪婪的特点：无满足性，侥幸性，意志薄弱性

现实中，人们或多或少都会表现出贪婪，这在投资中尤为明显。投资中的贪婪大多表现在对投资项目进行过多盲目的追求，因为投资者认为这样可以最大限度地实现盈利。

比如，贪婪地对热门项目进行投资，认为其能够产生令人满意的回报；投资中过分恋战，认为遭受的损失经过一段时间的发展可能会补回来。殊不知，这种美好的愿景往往只是一厢情愿。在投资中如果投资者不能认真地纠正错误 任其发展下去，不仅使投资得不到回报，还会让自身变得越来越贪婪，最后落得血本无归的下场。

投资中的贪婪是投资者愿意参与投资交易的内在动力。因为想要自己的钱变得越来越多，所以会贪婪；因为投资中变得贪婪，才会不停地参与到投资中去。

比如，历史上著名的荷兰郁金香狂潮，就是人类贪婪的写照。如果市场上商品的价格涨了而货币的价格不跟上去的话，总有一天价格会重新跌到原本的起点。如果供给既不短缺，质量也不好，价格却在上涨的话，这其实是必需以外的假需求造成的泡沫价格，而泡沫总有一天会破裂的。

羊群效应——从众

羊群效应产生的原因可以分为两种，一种是信息相似性产生的类羊群效应，另一种是由于信息不完全产生的羊群效应。类羊群效应指机构投资者具有高度的同质性，他们通常关注同样的市场信息，采用相似的经济模型、信息处理技术、组合及对冲策略。在这种情况下，机构投资者可能对盈利预警或证券分析师的建议等相同外部信息作出相似反应，在交易活动中则表现为羊群行为。

而后者则是指我们大多数股民的“羊群”心理。由于信息可以减少不确定性，投资者获得准确、及时和有效的信息就意味着可以获得高额利润或者避免重大的经济损失。但是在现实市场中，信息的获得需要支付经济成本，不同投资者获得信息的途径和能力各不相同，机构投资者拥有资金、技术、人才的规模优势，个体投资者在信息成本的支付上远远不能同机构投资者相比。

由此机构投资者比个体投资者获得更多的有效信息，个体投资者在获取有效信息和获得投资收益时处于不利地位。因此在牛市中会慢涨快跌，而杀跌又往往一次到位，在一定程度上就是因为股民普遍的存在从众心理。

恐惧心理

恐惧是指个体在投资的过程中，由于遭遇到阻力或者干扰，使投资不能获利而出现的情绪变化。当然，恐惧心理也有一定的正向作用。一个人遭受的恐惧体验可以转成警号信号，让个体建立自身的防御机制，并产生自我暗示，从而在一定程度上磨练意志力，提高适应力。

投资中面临的恐惧的情况及应对方法：

1.投资者对投资亏损的恐惧。结合自己的实际情况进行投资，并合理控制好仓位，最关键的一点是要在自己可以接受的范围内进行合理的投资，这样才能放心去做投资。

2.恐惧离场。分为两种，一种是投资者获利之后不愿离场，第二种是出现亏损不愿离场。出现第二种的概率远大于第一种（沉没成本）。所以一定要理清自己的投资逻辑后再做出明智的选择。

3.恐惧失去市场的机会。投资中不要去触碰那些自己不懂或者没有接触过的东西，赚自己了解并且能够把我的钱，这样投资机会才能越来越多。

从众，贪婪，恐惧，这三个在股票市场上投资最容易有的几种心理状态，贪婪和恐惧是人性的弱点，两者在充满风险的股市体现得尤其明显。沃伦巴菲特说过：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。

所以从绝对意义上来讲，每一个股票投资者在盯盘时，都在做买入还是卖出，亦或是持币不动的思想斗争，因此经历贪婪与恐惧的双重煎熬。每一轮大盘的牛熊转换，每一只股票的价格涨跌，都在不同的投资者心中引发贪婪或恐惧的念头，从而导致多空博弈、买卖交织的复杂投资行为。

由于恐惧，就不敢在大多数人恐慌的时候买进，总是希望能够抄底埋到最低点；由于贪婪就不会再股价大涨时选择离场，总是幻想着还会涨，能够多赚一些。由于要抑制从众，就必须要判断别人究竟是正在贪婪还是正在恐惧，在股票市场上面需要分析的因素实在是太多，很多东西我们都还要继续去衡量。

为什么要看筹码分布？看懂就知道有多少散户被套了！

筹码分布主要是用来看大众的一个持股成本的分布情况，也是跟成交量一样是盘面分析最真实的保证。

在筹码分布图上可以看到红的柱子和蓝色柱子，红色柱子表示获利盘，即投资者的买入价格低于该日的收盘价;蓝色柱子表示亏损盘，说明投资者买入价格大于该日的收盘价（选股时优先买入上方套牢盘较少的股票） ：

筹码越密集说明流通股份持仓成本高度重合，大家持仓成本相差不 大，都在非常接近的价格空间内。而筹码发散的意思就是所有的可流通股份持仓成本分布在差距较大的不同价格区间。

在下跌趋势中，下方的筹码越集中，说明该点位的支撑作用越强。上涨趋势中，上方套牢盘（蓝色线）越集中，说明上涨压力越大。

吸筹过程的筹码分布：筹码从集中到发散，再从发散到集中。如此相应循环....下面图是002121主力在底部时候的吸筹过程。

因为绝大多数主力一般都是长期玩某只股票，所以在吸筹完毕准备拉升一般都有几大特征：1、10-15周（即长期成本）高度密集2、突破前方高点 3、成交量开始放大。图中，黄色为长期成本，粉红色跟红色为近期成本。

在顶部区域通常长期成本减少，而近期成本增加，说明主力开始跑路或者减仓...都是散户在买入，此时应该注意风险。

在股价上涨过程中，如果低位密集峰没有出现松动，说明市场持筹稳定，场内抛压不大。 这种情况多出现在有主力资金参与的个股中，说明主力资金并没有派发筹码的现象，因此行情还没有终结，股价还会继续上涨。

筹码分布识别庄家动向

【吸筹阶段】

在 资本市场中，并不能使钱生钱。一个人想要获利，只能通过最原始的交易原则：低价买高价卖，从中赚钱交易差。在主力吸筹的阶段，同样也需要较为廉价的筹码。 但是当大家都知道筹码比较便宜的时候，有谁会卖呢？在吸筹阶段则会出现各种各样的假象技术形态，比如M头，五浪杀跌等。由于在A股市场中，又以短线投机者 居多，使得很少有人能够做到价值投资。而主力在市场中又占有绝对主导地位，所以主力趁机打压，并且在相对较长的时间里使股价横盘，倒致很少有投资者敢于较 长时间的持股，从而让上一轮行情高位套牢者不断的割肉，主力才能在低位吸筹承接。

其 实，主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中，主力为买方，散户为卖方。只有低位充分完成了吸筹，主力才会形成拉升，从而结束吸筹阶段。而对 应在筹码分布图中，则以筹码高度集中体现出来。如图（一）中所示，为晋亿实业（601002）前期的吸筹工作，时长近两年，筹码集中收集区域在8元左右。 这个区域，也就是主力吸筹的大体成本。

【拉升阶段】

当主力完成吸筹之后在，接下来便是让股价脱离其成本区域，打开利润空 间。 在此过程中，主力用部分筹打压做盘，同时又承接抛压筹码，使其大部分筹码仍然按兵不动，锁定在吸筹区域，等待高位的获利了结。对于散户而言，最常见的就是 追涨行为。所以在拉升的过程中，散户不断追涨，同时恐高又让其获利回吐，主力趁机边卖边买，不断拉升股价，形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情 况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。

如图（二）所示，为晋亿实业的股价从8元到15元拉升后的筹码表现。可以看到：筹码从下方8元的集中处开始不断上移分散，但8元处的低位筹码仍大量存在。这也就意味着，在股价从8元向15元的拉升过程中，主力并未打算完全出货的意思。

【派发阶段】

在 股价不断上升之后，主力的利润空间饱满，接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中，主力最想有人来接替其筹码，也就是散户。由于散户急于眼前的利益，所 以较容易被强势拉升所吸引。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多，需要较大的换手才能够完成派出。所 以，在股价不断的创新高的拉升过程中，其成交量不断放大，换手率与不断增大，给了主力较好的派发筹码时机。

如 图（三）所示，晋亿实业从第一波拉升的高点15元向29元迈进的过程中，最原始的8元成本处筹码不断向上移动。至29元时，筹码大体集中在18元附近。可 以看到：虽然筹码整体都在上移，但是下方8元处的筹码仍未完成派发完，这表明主力需要再进行最后的收尾工作，使其完全拖身。

【收尾阶段】

在 筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后，形成一个阶段性的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大 阳线，让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂，加上媒体的大肆渲染，使得散户迷失方向，不断的追高。就在同时，个股往往横盘的K线却是带 高换手率，好让自己的筹码能够兑出。

如 图（四）所示，为晋亿实业在本轮行情的收尾阶段。在股价持续８天的横盘的过程中，累计换手率达62%，也就是常说的高位高换手。我们知道：一般个股在单日 换手率在3%以下。所以在单日平均换手高达近8%的情况下，属于典型的异动行为。而对于图（三），在短短的8个交易日内，不仅下方8元的原始筹码几乎耗 尽，就连在拉升中18元附近的筹码也完全转移，最终集中在28元的高位处。最终，主力成功将8元的低位筹码，全部派发给了28元高位站岗的散户。

如何在股市生存下来，不会被淘汰呢？

对股民来说，赢利模式是关系到账户市值能否持续稳定地增长的关键。但很多股民在股市搏奕时却不重视赢利模式，甚至没有自己的赢利模式。实际上，受传统炒股方式和赚钱效应的影响，大多数股民在炒股时往往过多地关注政策面、消息面、技术面等，却忽略了建立自己炒股赢利模式的过程。很多人认为，只要找到一个“好股票”，就能够高枕无忧，就可以在股市中获得高额利润。

然而，人们注意到在大家公认的“好股票”中进行投资时也有人赔钱，同时，在人们不看好的股票中又有一些黑马飞奔。当今股市投资，其根本已经不再是股票本身，甚至不再是上市公司，而是股民自己的整个价值创造系统，也即炒股的赢利模式。那么，究竟什么是炒股赢利模式呢？炒股赢利模式就是股民在股市搏奕中逐步形成的自己特有的赖以赢利的系统和方法。通俗地讲，就是炒股赚钱的方法，而且是一种有规律的方法。

炒股赢利模式是股民获得超额利润的秘密武器模式，没有赚钱的股民就犹如垃圾股没有出路，前途暗淡！于是，股民们纷纷寻找自己的赢利空间和赢利模式，有些股民已经找到了，逐步变成了股市中的高手，但有相当一部分股民对此依然茫然。其实，炒股赢利模式也并不是什么神秘的东西，通过对赢利模式的系统研究，可以发现，赢利模式就是股民在炒股过程中逐步形成的赚钱的系统和方法。

构成炒股赢利模式的系统和方法主要指股民所选择的交易对象、交易内容、交易规模、交易方式、交易渠道、交易环境、交易对手等内容及其时空结构，反映的是股民资源配置的情况。炒股系统直接反映股民资源配置的效益，炒股方法直接反映股民资源配置的效率。