光大中小盘:短期提振信心 中小创预计仍维持弱势格局

光大中小盘:短期提振信心 中小创预计仍维持弱势格局

2018年10月22日 16:06:43
来源:凤凰网财经

凤凰网财经10月22日讯,周一,A股终于迎来强势上涨,创业板指盘中涨幅逾6%。截至收盘,上证指数报2654.88点,上涨4.09%;深证成指报7748.82点,上涨4.89%;创业板指报1314.94点,上涨5.20%。

光大中小盘在上周的投资分析中指出预计本周市场在经过快速下跌后或迎来短期反弹,但中小创板块预计仍维持弱势格局,需要重点关注猪、禽行业。

报告摘要:

来源:i研究

一、投资观点

本周延续弱势下跌,周五市场在高层轮番讲话中提振信心进而强势收涨,最终全周上证下跌2.17%,深成指下跌2.26%,创业板下跌1.46%。从行业及公司角度来看,多数强势行业及个股亦出现快速补跌,风险一定程度上得以释放。预计下周市场在经过快速下跌后或迎来短期反弹。

中小创板块:预计仍维持弱势格局,成交低迷。中长期我们仍担心估值体系重构,小公司不断给估值折价。单纯从历史看估值底不一定见得有效,建议继续等待市场出清和基本面确认。

重点关注行业:非洲猪瘟持续发酵,禽链价格维持高位

猪:非洲猪瘟北方继续发酵,南方部分地区芜湖、宣城、无锡、宜兴等地陆续解除疫情封锁。由于禁运导致产销区价格进一步分化,南高北低,区域猪价差异加剧,南北价差已超5元/kg。北方主产区补栏积极性不足,导致整体供给相对减少或对接下来至明年猪价有一定支撑。10月19日全国外三元生猪均价为13.74元/kg,仔猪均价为23.56元/kg。仍维持在低位。猪瘟虽持续发酵但相对于国内总存栏量规模尚小,量变尚难以达到质变,所以目前来推测明年猪价上涨幅度可控。

禽:供给仍然偏紧,烟台苗价报价稳定在5.3~5.7元/羽,其他地区小幅上涨;毛鸡价格烟台报价4.33~4.43元/斤。单十月份看,苗种上市公司迎来最好盈利周期,民和预计8000万,益生1亿左右。产业链公司圣农、仙坛业绩也将不断超预期。目前跟踪情况来判断仍看好明年行业周期,相关上市公司今年11~14倍估值,我们认为有足够吸引力。

二、本周市场回顾

1本周市场表现

本周A股持续弱势下跌。上证综指下跌2.17%,中小板指下跌1.78%,创业板指下跌1.50%。

估值(TTM)方面,创业板(30.8倍),中小板(22.0倍),上证主板(12.2倍),沪深300(11.5倍),创业板综指较沪深300的估值比约为3.61。

本周所有wind主题板块均呈下跌趋势。跌幅最小的依次是微信小程序(2.59%)、粤港澳自贸区指数(2.02%)、汇金概念指数(1.38%)、金融科技指数(1.30%)、苹果指数(1.27%)。跌幅最大的依次为西藏振兴指数(-9.89%)、领涨龙头指数(-9.93%)、低价股指数(-10.31%)、中国国际进口博览会指数(-11.21%)   、长江经济带指数(-11.41%)。

2流动性

重要股东增减持方面

增减持方面,本周二级市场净增持14.73亿元。净增持幅度前五的个股:海利生物、香溢融通、继峰股份、恒逸石化、中国海防;净减持幅度前五的个股:湘油泵、斯莱克、威创股份、星源材质、津劝业。

解禁压力

本周市场解禁规模达254亿元,下周(1020-1027)、下下周(1029-1102)市场解禁规模分别为360亿元、851亿元。解禁个股方面,下周解禁数量占总股本比例较大的个股为:财通证券、德生科技、纳思达、集泰股份、阿科力。

两融方面

本周两融余额继为7770亿元。目前两融余额占A股总市值比例为1.63%。

三、新股及次新股

1板块回顾

本周wind次新股指数下跌4.70%,开板次新股2只。

2新股审核

本周证监会核准了浙江新农化工股份有限公司的首发申请,筹资总额不超过5亿元。

3新股申购

下周共有2只新股申购:宇信科技、新疆交建。

宇信科技(300674.SZ)

公司简介:

公司是国内规模最大的银行IT 解决方案提供商之一,主要从事向以银行为主的金融机构提供包括咨询、软件产品、软件开发和实施、运营维护、系统集成等信息化服务。公司已经为中国人民银行、三大政策性银行、五大国有商业银行、13家股份制银行、十余家外资银行以及100多家区域性商业银行和农村信用社提供了相关产品和服务,在行业内拥有较高的品牌声誉。

所处行业分析:

近年来,在利率市场化和互联网金融的冲击下,银行对自身精细化管理、风险控制能力和服务水平等提出了更高的要求,满足客户日益增加的个性化和差异化需求成为银行业未来发展的方向。在此背景下,我国银行业加大了对信息化的投资以保持服务效率,银行业IT市场继续保持稳定增长态势。IDC 数据显示,2017年我国银行业整体IT投资为1014亿元人民币,同比增长9.8%。2017 年,从中国银行业IT 投资在各类IT 产品的分布来看,硬件方面的投资占到投资总量的52.1%,软件和服务方面的投资占银行业IT 投资总量的9.0%和38.9%。

公司竞争力分析:

2017 年度中国银行业IT 解决方案市场领导者包括北京文思海辉金信软件有限公司、宇信科技、神州数码信息服务股份有限公司、北京科蓝软件系统股份有限公司、深圳市长亮科技股份有限公司等。

1)2017年,公司在渠道类解决方案市场竞争排名第一,在网络银行、呼叫中心等领域排名较为靠前。

2)2017年,公司在管理类解决方案市场竞争排名第二,在商业智能和客户关系管理领域公司排名较为靠前。

3)2017 年,公司在业务类解决方案市场竞争率排名第三,信贷业务方面继续保持领先地位。

募投项目分析:

公司拟公开发行4001万股,募集资金总额约4.73亿,主要用途如下:

新疆交建(002941.SZ)

公司简介:

新疆地区资质最全、资质等级最高的路桥工程施工企业之一。公司先后参与了乌奎高速、吐乌大高速、机场高速路、216 线甘喀改建工程、库库高速、赛果高速、克拉玛依外环路、伊犁过境路、乌昌城市快速道路、苏州路高架道桥、乌市城市“田字路”、连霍高速以及乌赛高速等道路建设,共计大小工程三百余项,并在中亚、非洲、蒙古等地区设立分、子公司,积极开拓国际市场。

所处行业分析:

我国西部地区交通网络的成熟度远低于东中部地区,西部大开发的首要任务就是建设良好的交通基础设施,为稳定经济发展之需要,亦为西部地区招商引资的前提。近年来,得益于西部大开发的总体战略,西部地区公路建设投资、交通固定资产总投资额度逐年提升,后者占全国交通固定资产总投资额之比亦稳步增长。

目前新疆已初步形成了以干线铁路和高速公路为骨架,以国省干线、支线铁路为脉络,以农村公路为基础的综合运输网络格局。“十二五”的五年间,铁路、公路、民航完成固定资产投资约2700亿元(注:铁路700 亿元、公路1800亿元、民航200亿元),其中公路建设实现跨越发展。

截至2015年末,全疆公路线路年末里程17.83万公里,较2010年末的15.30万公里增加2.53万公里,年复合增长率达到3.11%。与此同时,新疆高速公路里程有显著提高,截至2015 年末,全疆高速公路里程达到4,316公里,较2010年末的843公里增长411.98%,年复合增长率高达38.63%。除和田外所有地州市政府所在地及兵团师部驻地均实现高速公路覆盖。普通公路技术状况显著改善,自治区县城、兵团团场通二级公路比例由“十一五”末的45%和20%增加到92%和82%。

公司竞争力分析:

目前,国内路桥施工行业竞争比较激烈,业内企业众多,实力规模差异较大,随着我国基础设施建设的持续发展,路桥施工行业的市场竞争在不断加剧,并呈现业务规模和地域上分布不均匀的特点。

公司拥有公路工程施工总承包特级资质,业务范围覆盖路桥工程施工、勘查设计、试验检测,是新疆地区资质最全、资质等级最高的路桥工程施工企业之一。在疆内市场,公司2016年度作为第一中标候选人中标的总项目金额为31.88 亿元,排名第二,仅以约1,370 万元的差距位列排名第一的中交路桥建设有限公司之后。2017 年公司响应自治区区委区政府“精准扶贫,交通先行”的号召,深入南疆四地州,承接修建农村公路8,000 多公里,打造了极具特色的“和田模式”。

募投项目分析:

公司拟公开发行6500万股,募集资金总额约4.19亿,主要用途如下: