IPO晨报|11月24日 佳兆业物业通过港交所聆讯；沪江教育也要香港上市了

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新股 IPO晨报|11月24日 佳兆业物业通过港交所聆讯；沪江教育也要香港上市了2018年11月24日 07:24:35

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新股消息

同程艺龙(00780)每股9.8港元，11月26日上市

同程艺龙(00780)发布公告，全球发售14383.96万股股份，香港公开发售1438.4万股股份，每股售价9.8港元，每手400股，筹资约12.5亿港元，将于11月26日于港交所挂牌上市。

公告显示，香港公开发售获轻微超额认购，认购合共39,077,600股香港发售股份，相当于香港公开发售初步提呈认购香港发售股份总数约2.72倍。

所得款项净额约为12.51亿港元。其中约30%用于加强产品及服务供应；约30%用于潜在收购、投资、合资及合伙机会;约30%用于加强整体技术实力；约10%用于营运资金及一般企业用途。

与普通香港IPO不同的是，同程艺龙并没有基石投资者。其首席战略官吴嘉竹表示，公司已拥有了腾讯和携程等“优秀的战略投资者”。

佳兆业物业赴港IPO已通过上市聆讯

11月22日，佳兆业物业集团有限公司通过港交所的上市聆讯，中信里昂及农银国际作为其联席保荐人。

佳兆业物业是中国领先的综合物业管理服务供应商之一，专注服务中高端物业。截至2018年6月30日，集团的物业管理服务覆盖中国12个省、直辖市和自治区的37个城市，总在管建筑面积达2540万平方米。2018年6月30日，集团管理124个物业，当中包括101个住宅社区及23个非住宅物业，为约16万个物业单位提供物业管理服务。

资料显示，佳兆业物业2015年、2016年、2017年及2018年上半年，分别实现收益约4.78亿元、5.39亿元、6.69亿元、4.12亿元;毛利分别为约1.65亿元、1.62亿元、2.04亿元、1.41亿元;净利润分别为约5772万元、5811.4万元、7144.1万元、2303.2万元。

此前有消息称，佳兆业物业计划集资最多1亿美元(约7.8亿港元)。

兖煤澳洲就双地上市向港交所提交经修订的聆讯后资料 或26号招股

港交所已于2018年11月23日刊登了兖煤澳洲的修订后聆讯资料集。有媒体称其将于下周一（11月26日）开始接受香港IPO公开招股，集资约2亿美元（约15.6亿港元）。

兖煤澳洲于今年6月29日向香港联合交易所有限公司保密递交了上市申请，拟在澳大利亚证券交易所和香港联交所实现双地上市。10月1日，兖煤澳洲向香港联交所递交了聆讯后资料集，并在香港联交所网站刊载。11月22日向港交所递交了修改的聆讯后资料集。

兖煤澳洲的主要业务活动是生产供亚洲市场发电和钢铁行业用的动力煤及冶金煤。据资料显示，兖煤澳洲集资所得将用作偿还该集团于银团融资下的未偿还债务及可能用于偿还无抵押关联方贷款、将用于为潜在收购拨资、将用于为收购非法团莫拉本合营企业额外4%的权益提供资金，以及将用作营运资金及一般企业用途。

创梦天地赴港IPO闯关成功

11月23日，港交所网站公布，创梦天地(iDreamSky)通过上市聆讯。

创梦天地是中国最大的独立手游发行商。今年5月25日，其向港交所正式提交了IPO申请。招股书显示，创梦天地CEO陈湘宇持股21.25%，腾讯(00700)持股20.65%，为其第一大机构股东。“赌王”何鸿燊太太梁安琪的Vigo Global持有创梦天地1.11%的股权，而梁安琪之子何猷君恰好在创梦天地中担纲首席营销官一职。

创梦天地创于2011年02月14日，创立7年来，旗下的乐逗游戏先后成功推出《地铁跑酷》、《神庙逃亡2》、《纪念碑谷》、《苍穹变》、《圣斗士星矢-集结》、《梦幻花园》等多款国民手游。

2017年，创梦天地营收为17.63亿元，经调整EBITDA(税息折旧及摊销前利润)为3.89亿元。

物业开发商奥山控股递交赴港上市申请

11月22日，奥山控股有限公司向联交所主板提交上市申请资料，农银国际作为独家保荐人。

奥山控股是一家总部位于湖北省的物业开发商，自2003年以来于房地产开发行业经营达15年。

截至2018年9月30日，集团应占总土地储备的估计总建筑面积约300万平方米，包括总建筑面积约20万平方米的已竣工而未出售或持作投资的物业；规划总建筑面积约150万平方米的开发中物业;及规划总建筑面积约130万平方米的持作未来开发物业。

截至2017年12月31日止3个年度以及2018年1-6月，集团收入分别约为人民币18.53亿元、13.12亿元、15.51亿元及2.65亿元，毛利分别为人民币约4.39亿元、3.55亿元、6.63亿元、4843.7万元；净利润分别为人民币约7059.2万元、4604.6万元、1.95亿元、-9582.6万元。

其筹资所得款项拟用作以下用途：一是，用作开发物业项目(即位于奥山国际冰雪运动旅游小镇；及光谷奥山府的住宅及商业物业)的建造成本；二是，用于偿还若干现有计息银行及其他借款(均为用于项目开发的贷款)，余下用作一般营运资金。

万创国际再闯港交所 于21日递交IPO申请

11月21日万创国际有限公司向港交所递交招股书，拟香港主板上市。创升融资为独家保荐人。这是其于2月14日递交的申请失效后的再次递表。

万创国际成立于2010年，是一家总部设于安徽省的物业开发商，主要专注于住宅物业的开发及销售。此外，公司为资本增值及租金收入而于住宅项目当中选择性的保留若干自主开发商业物业的拥有权。截至2018年9月30日，公司拥有总建筑面积约733731万平方米的土地储备，包括总可销售建筑面积为36109平方米及总可租赁建筑面积为22355平方米的未售出竣工物业，占集团土地储备总量的8.0%;总规划建筑面积为479738平方米的开发中物业，占集团土地储备总量的65.4%;及总规划建筑面积为195529平方米的持作未来开发物业，占集团土地储备总量的26.6%。

财务数据显示，万创国际2015年至2017年以及2018年1月至9月，万创国际实现收益分别为4.24亿元、7.81亿元、6.29亿元、7.57亿元;净利润分别约为5632.1万元、5416.3万元、8299.6万元、1.35亿元。

万创国际表示，本次募集资金主要用于六安市新住宅物业项目开发的建筑成本，用于建设现有物业项目(藏岛)的建筑成本以及一般营运资金和一般企业用途。

沪江教育通过港交所上市聆讯

11月23日，港交所网站公布，沪江教育通过上市聆讯。其联席保荐人为海通国际及招银国际。

沪江”是国内知名互联网教育品牌，截至17年12月，公司拥有约1.7亿用户，不仅月活在所有教育科技公司中排名第一，而且第三方商户/自雇教师、在线课程数量也在全国互联网教育平台中排名第一。

公司近三年收入高速增长，由15年的1.85亿元增至17年的5.55亿元，复合年增长率高达73.3%，但是盈利却是公司的一大难题，三年亏损持续扩大，2015年到2017年净亏损分别为2.8亿元、4.21亿元以及5.37亿元，主要原因是持续加大营销及宣传力度，并拓展业务人员。

东正汽车金融港交所递表 专注豪华品牌汽车金融产品

国内唯一一家具有经销商背景的汽车金融公司，东正汽车金融11月23日正式向港交所提交招股书。联系保荐人为中金公司及瑞信。

据招股书披露，东正汽车金融获中国银行保险监督管理委员会许可并受其监管，是唯一一家具有经销商背景的汽车金融公司，专门提供汽车金融产品和服务以购置多元化的豪华品牌汽车。

2017年，该公司发放的购置豪华品牌汽车零售贷款达16447笔，总放款本金达人民币3753.1百万元，占同期该公司所发放零售贷款数目的88.2%和我们所发放零售贷款总放款本金额的95%。

灼识咨询出具的报告认为，由于东正汽车金融专注于豪华品牌汽车，在2017年，向零售贷款客户发放的平均零售贷款本金额达人民币220028元，2017年在中国所有汽车金融公司中排名第三位，并显著高于同期行业的平均贷款本金额人民币98411元。

亚信科技通过港交所上市聆讯

11月23日，港交所网站公布，亚信科技通过上市聆讯。其联席保荐人为中信里昂证券和花旗。

据悉，亚信科技从20世纪90年代开始为我国三大电信运营上提供电信软件及服务，是我国最大的电信软件产品及相关服务供应商，2017年按收益计算，公司市场份额占到25.3%，目前公司也正积极拓展非电信业务。

客户主要包括三大运营商的总部以及省级、地市级公司，目前也在广电、邮政及金融其他非电信行业拓展。

公司2015-2017年营收从47.65亿元增长至49.48亿元，年复合增长率达1.9%；其中来自电信运营商的软件业务在此期间从41.44亿元增长至46.45亿元，年复合增长率达5.9%。

创毅控股通过港交所上市聆讯

11月23日，港交所网站公布，创毅控股通过上市聆讯。其独家保荐人为第一上海。

目前，创毅控股为公共及私人物业提供物业管理及相关服务，包括：1.物业管理服务;2.独立护卫服务;3.借调服务;及4.其他。根据弗若斯特沙利文报告，按收益计算，2017年创毅控股为香港住宅物业管理服务市场的第三大物业管理服务供应商，市场份额约为1.5%。

2016年、2017年、2018财年度，创毅控股产生收入分别约5.17亿、6.11亿、6.68亿港元，净利润分别为约1370万、1830万、3650万港元。其中，提供物业管理服务及独立护卫服务分别录得收入4.98亿、5.72亿、6.45亿港元，分别占总收益约96.4%、93.5%及96.5%。

新股前瞻

万创国际：一个项目啃了8年，资本负债一度高达1218%

当内房股一蹶不振之际，地产公司上市的激情却丝毫未退。

11月22日，位于安徽淮南的万创国际有限公司(以下简称“万创国际”)向港交所递交招股书，拟香港主板上市。有趣的是，11月21日，万创国际就向港交所递交过一次，两天内两次提交招股书，实属罕见。

此外，这并不是万创国际第一次冲击港股，今年2月14日，该公司就递交过上市申请，只是失效了。

据了解，万创国际是一家专注于安徽省的物业开发商。在项目完成后，万创国际为了资本增值和租金收入在住在项目中选择性的保留了一些自主开发商业物业的拥有权。这些物业主要出租于为公司住在项目居民提供配套生活设施(包括教育及补习、健康及健身以及零售服务)独立租户。

自2010年起，万创国际就专注了名为“泉山湖项目”的大型综合住宅项目的开发和销售，在安徽省淮南市建立庞大的市场份额。根据第一太平戴维斯报告，在2015年至218年前6个月期间，按已出售/已预售建筑面积计，泉山湖项目为安徽省淮南市最大的住宅项目。

据万创国际招股书显示，2015年-2017年，万创国际主要收入也是来自泉山湖项目不同系统住宅物业(包括中至高层住宅、联型排屋及独栋房屋)的开发及销售。

期间，万创国际分别实现营业收入4.24亿元(人民币，下同)、7.81亿元、6.29.亿元;毛利1.61亿元、1.39亿元、1.60亿元、2.63亿元;净利润5630万元、5420万元、8300万元。2018年前9个月，万创国际的营业收入为7.57亿元，同比增长162%;毛利2.62亿元，同比增长239%;净利润为1.35亿元，同比增长327%。主要得益于香颂小镇二期、公园里一期、雍景湾的物业竣工，并确认收益。

值得一提的是，万创国际的毛利率在房地产行业中处于较高水平。2015年-2017年，其毛利率分别为37.9%、17.8%、25.5%;2018年前9个月毛利率为34.7%，同比增长36%。同期，房地产龙头企业万科的毛利率为27.8%。

此外，房地产作为资金密集型行业，企业的负债水平一直是外界关注的重点。据了解，2015年-2017年，万创国际的资本负债率分别为608.5%、716.8%、1218%，负债率快速上升，主要是由于记息其他借款的增长，即来自独立第三方华融资产的外部融资。2018年前9个月，万创国际的资本负债率的大幅下降到418.9%，则主要是总权益的增加。

凭借着泉山湖项目的成功，万创国际在2017年5月就名为“御香山项目”的第二个住宅物业项目订立土地出让合约，以总代价约6.82亿元人民币收购项目土地。据了解，万创国际已经取得该项目的相关土地使用权证，将于2017年11月开始建设，2018年2月起开始预售，2019年及2020年确认销售收益。

与此同时，万创国际也将业务版图扩到安徽省的另一个市——六安市。万创国际在2018年10月就一个新的住宅物业项目签立土地出让合同，以总代价约3.36亿元人民币收购项目用地。六安万创未来置业为此注册成立。负责该项目。该命名为万创‧东方樾，预期于2018年11月取得相关土地使用权证，将在2019第一季开始建设。

至此，万创国际拥有总建筑面积为733731平方米的土地储备，包括：可供销售建筑面积为36109平方米、可供租赁建筑面积为22355平方米的未售出竣工物业;总规划建筑面积为479738平方米的开发中物业;总规划建筑面积为195529平方米的持作未来开发物业。

但业绩方面，万创国际在2019年之前依旧要靠泉山湖项目支撑。据万创国际披露，截至9月30日，其持作出售已竣工物业的账面净值为1.93亿元，投资物业约1.12亿元。